內(nèi)存和存儲行業(yè)已成為人工智能（885728）支出浪潮的最大受益者之一。華爾街分析師表示，希捷科技（STX）(STX.US)當(dāng)前亮眼的業(yè)績表現(xiàn)，以及后續(xù)有望延續(xù)的強(qiáng)勢勢頭，實(shí)屬前所未有。
這家存儲巨頭的股價(jià)周三盤前交易中飆升超過17%，此前該公司公布的第三財(cái)季業(yè)績和業(yè)績指引均大幅超出預(yù)期。西部數(shù)據(jù)（WDC）(WDC.US)、閃迪（SNDK）(SNDK.US)、美光科技（MU）(MU.US)等同業(yè)公司也同步走高。
摩根士丹利（MS）將希捷科技（STX）的目標(biāo)價(jià)從582美元上調(diào)至767美元。
摩根士丹利（MS）分析師埃里克伍德林在研報(bào)中寫道：“連續(xù)第三個季度，我們此前給出的樂觀預(yù)期正在成為我們對希捷的新基準(zhǔn)預(yù)期，因?yàn)槠涠▋r(jià)、毛利率和盈利能力繼續(xù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過我們和市場的預(yù)期?！?/p>
伍德林補(bǔ)充道，該公司正受益于Token(詞元)的迅猛增長以及人工智能（885728）應(yīng)用程序的興起，因?yàn)橛脖P驅(qū)動器占據(jù)了云存儲需求的約80%。加上希捷與西部數(shù)據(jù)（WDC）形成“理性”雙寡頭格局，行業(yè)供給保持偏緊狀態(tài)，該公司正全力運(yùn)轉(zhuǎn)。
伍德林解釋稱：“在第一季度財(cái)報(bào)發(fā)布前，我們原本預(yù)期希捷在2026年12月季度毛利率突破50%、季度盈利達(dá)到5美元。而根據(jù)公司今晚給出的6月季度每股收益指引，本季度(6月季度)毛利率就有望站上50%。公司成本同比降幅符合我們預(yù)估的低雙位數(shù)百分比，因此很明顯，產(chǎn)品提價(jià)是推動毛利率超預(yù)期擴(kuò)張的核心驅(qū)動力?！?/p>
他還表示：“在AI需求持續(xù)升溫、供需格局向好的支撐下，這一漲價(jià)趨勢具備可持續(xù)性。事實(shí)上，我們預(yù)計(jì)價(jià)格增長將在2027年加速。我們現(xiàn)在預(yù)測希捷將在2027年6月實(shí)現(xiàn)超過60%的毛利率，此前預(yù)測為2027年12月。重要的是，只要增量毛利率向70%以上靠攏，就完全有理由相信，公司毛利率和盈利水平遠(yuǎn)未觸及天花板。”
Wedbush Securities重申對希捷的“跑贏大盤”評級，并將目標(biāo)價(jià)從700美元上調(diào)至825美元。
Wedbush Securities分析師馬特布萊森認(rèn)為公司基本面正持續(xù)走強(qiáng)。營收、毛利潤的增長幅度以及業(yè)績指引的超預(yù)期幅度，遠(yuǎn)超過去幾個季度100—200個基點(diǎn)的超額表現(xiàn)。
布萊森解釋說：“鑒于希捷近期的前景顯著改善，并且未來幾個季度有望獲得更大的價(jià)格和利潤增長，我們認(rèn)為沒有理由改變我們對該公司的建設(shè)性立場?！?/p>
摩根大通（JPM）分析師薩米克.查特吉表示，希捷有望進(jìn)一步受益于人工智能（885728）投資熱潮，因?yàn)槠銶ozaic4硬盤已經(jīng)獲得了兩家超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商的認(rèn)證。此外，大部分熱輔助磁記錄(HAMR)硬盤的出貨量預(yù)計(jì)將在今年年底前完成，而Mozaic硬盤則有望在2027年上市。
查特吉表示：“我們看到了一條清晰且可預(yù)測的發(fā)展路線圖。依托存儲面密度技術(shù)的持續(xù)迭代，企業(yè)存儲容量有望保持25%左右的年均增速，也為毛利率持續(xù)擴(kuò)張?zhí)峁﹫?jiān)實(shí)支撐。”
