美國(guó)四大科技巨頭——Alphabet(GOOGL.US)、亞馬遜（AMZN）(AMZN.US)、Meta（META） Platforms(Meta（META）.US)和微軟（MSFT）(MSFT.US)將于周三美股盤后披露財(cái)報(bào)。若發(fā)布時(shí)點(diǎn)與上季度一致，四家巨頭業(yè)績(jī)將在短短80秒內(nèi)集中出爐，為市場(chǎng)未來(lái)幾周走勢(shì)提供關(guān)鍵指引。
Jonestrading首席市場(chǎng)策略師Michael O’Rourke表示：“我印象里從未見(jiàn)過(guò)這么多重量級(jí)財(cái)報(bào)扎堆集中發(fā)布。這肯定會(huì)很混亂?！?/p>
這些巨頭的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的市場(chǎng)影響。上述四家公司與英偉達(dá)（NVDA）、蘋果（AAPL）和特斯拉（TSLA）并稱為“七大科技巨頭”，它們推動(dòng)標(biāo)普500（SPX）指數(shù)在過(guò)去幾周屢創(chuàng)新高，并有望創(chuàng)下自2020年11月以來(lái)的最佳單月表現(xiàn)。
同時(shí)，這四家企業(yè)也是人工智能算力基礎(chǔ)設(shè)施（IVEP）領(lǐng)域投入最多的公司，也正因如此，芯片廠商與存儲(chǔ)設(shè)備制造商成為了當(dāng)下華爾街最熱門的交易賽道。
交易員們最關(guān)注的將是各家公司的人工智能（885728）領(lǐng)域的資本支出和收入增長(zhǎng)細(xì)節(jié)，其重要性甚至超過(guò)了電子商務(wù)、數(shù)字廣告和軟件等核心業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)。原因在于，在科技領(lǐng)域，巨額支出已成為一把雙刃劍。
一方面，整個(gè)供應(yīng)商生態(tài)系統(tǒng)都依賴于大型科技公司持續(xù)的高額投入。費(fèi)城半導(dǎo)體（SOX）指數(shù)在4月份高歌猛進(jìn)，連續(xù)18個(gè)交易日收漲，累計(jì)漲幅達(dá)32%，有望創(chuàng)下2000年2月以來(lái)最強(qiáng)月度表現(xiàn)。與此同時(shí)，今年納斯達(dá)克100（NDX）指數(shù)中表現(xiàn)最佳的11只股票全部來(lái)自半導(dǎo)體（881121）及存儲(chǔ)領(lǐng)域。這一切都與人工智能（885728）資本支出的大幅增長(zhǎng)有關(guān)。
另一方面，股東們對(duì)這些巨額投入以及回報(bào)前景感到擔(dān)憂。據(jù)報(bào)道，ChatGPT制造商OpenAI未能實(shí)現(xiàn)新用戶和收入的內(nèi)部目標(biāo)，這引發(fā)了人們對(duì)其能否履行巨額基礎(chǔ)設(shè)施投資承諾的擔(dān)憂。受該消息影響，費(fèi)城半導(dǎo)體（SOX）指數(shù)暴跌3.6%，創(chuàng)下一個(gè)月以來(lái)最大單日跌幅。
Ameriprise首席市場(chǎng)策略師Anthony Saglimbene表示：“如果企業(yè)加大資本投入的同時(shí)，能拿出實(shí)打?qū)?、看得?jiàn)的營(yíng)收增長(zhǎng)，并且后續(xù)盈利和營(yíng)收指引都同步上調(diào)，那增加資本開(kāi)支對(duì)股票來(lái)說(shuō)是沒(méi)問(wèn)題的。但要是業(yè)績(jī)指引出現(xiàn)下調(diào)，市場(chǎng)波動(dòng)將會(huì)加劇，并對(duì)標(biāo)普500（SPX）指數(shù)構(gòu)成壓力?！?/p>
以下是市場(chǎng)對(duì)四大巨頭的業(yè)績(jī)預(yù)期：
微軟
這家軟件巨頭的股價(jià)剛剛經(jīng)歷了自2008年以來(lái)最糟糕的一個(gè)季度，今年以來(lái)下跌了11%，使其成為標(biāo)普500（SPX）指數(shù)市值最高的七家公司中表現(xiàn)最差的公司。盡管微軟（MSFT）正大力投資人工智能（885728）基礎(chǔ)設(shè)施，但由于人們擔(dān)心人工智能（885728）會(huì)帶來(lái)顛覆性影響，微軟（MSFT）和整個(gè)軟件行業(yè)已經(jīng)承受了一段時(shí)間的壓力。
Azure云計(jì)算（885362）業(yè)務(wù)將成為關(guān)注焦點(diǎn)。該業(yè)務(wù)第二財(cái)季的營(yíng)收增長(zhǎng)令人失望，導(dǎo)致微軟（MSFT）股價(jià)績(jī)后暴跌10%，市值蒸發(fā)3570億美元，成為股市歷史上單日市值縮水金額的第二大記錄。
分析師目前預(yù)計(jì)，Azure第三財(cái)季營(yíng)收預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)38%。微軟（MSFT）尚未公布2027財(cái)年的資本支出計(jì)劃，但華爾街預(yù)計(jì)該財(cái)年資本支出約為1760億美元，其中包括租賃支出。據(jù)報(bào)道，為了抵消這部分支出，微軟（MSFT）正在向約7%的美國(guó)員工提供自愿離職方案。
Alphabet
谷歌（GOOG）母公司Alphabet股價(jià)在2026年上漲12%，因?yàn)橥顿Y者對(duì)其在人工智能（885728）領(lǐng)域的布局愈發(fā)看好。Alphabet的張量處理單元(TPU)芯片正迅速獲得市場(chǎng)認(rèn)可，成為英偉達(dá)（NVDA）GPU的重要替代品。最近幾周，該公司已與包括Anthropic在內(nèi)的初創(chuàng)企業(yè)達(dá)成算力供應(yīng)協(xié)議。
分析師預(yù)計(jì)Alphabet第一季度凈利潤(rùn)接近320億美元,同比下降8%;營(yíng)收約為920億美元，同比增長(zhǎng)20%。谷歌（GOOG）云營(yíng)收預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)50%至184億美元，增速快于上一季度的48%。
Meta（META） Facebook母公司Meta（META）一直是人工智能（885728）領(lǐng)域投入最激進(jìn)的公司之一。該公司稱這些投資有助于提升其社交應(yīng)用的廣告精準(zhǔn)投放和用戶參與度。但這也對(duì)公司的自由現(xiàn)金流造成了影響，預(yù)計(jì)第一季度自由現(xiàn)金流將僅為39億美元，為近四年來(lái)的最低水平。為了控制支出，Meta（META）計(jì)劃裁員約10%，預(yù)計(jì)將于下個(gè)月開(kāi)始。
分析師預(yù)計(jì)，Meta（META）第一季度凈利潤(rùn)將達(dá)到172億美元，營(yíng)收約為560億美元，分別較去年同期增長(zhǎng)3.4%和31%。數(shù)據(jù)顯示，這將是該公司自2021年第三季度以來(lái)最快的營(yíng)收增長(zhǎng)。
亞馬遜
這家電商巨頭的股價(jià)在4月份上漲了25%，有望實(shí)現(xiàn)近四年來(lái)最佳單月表現(xiàn)，盡管該公司在2026年開(kāi)局不利。就在上周，亞馬遜（AMZN）宣布與Anthropic、Meta（META）和甲骨文（ORCL）達(dá)成協(xié)議，以擴(kuò)大其云計(jì)算（885362）服務(wù)的使用范圍。
分析師預(yù)計(jì)亞馬遜（AMZN）第一季度凈利潤(rùn)為180億美元，營(yíng)收為1770億美元，分別同比增長(zhǎng)5%和14%。亞馬遜（AMZN）云業(yè)務(wù)AWS的銷售額預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)26%，高于去年第四季度的24%。
