近期，A股市場最耀眼的明星非創(chuàng)業(yè)板莫屬。創(chuàng)業(yè)板50（399673）指數(shù)一舉突破2015年歷史高位，創(chuàng)下歷史新高，今年以來，該指數(shù)漲幅已達18%，繼2025年全年上漲57%后繼續(xù)強勢上攻。
相關ETF方面，截至4月23日收盤，全市場規(guī)模最大、流動性最好的創(chuàng)業(yè)板50（399673）ETF（159949）今年以來上漲17.69%，已連續(xù)18日迎來資金凈流入，最新規(guī)模235.38億元。
這樣的成績并不令人意外。
2019年以來，創(chuàng)業(yè)板50（399673）持續(xù)、長期大幅跑贏A股其他主流寬基指數(shù)。2019年來創(chuàng)業(yè)板50（399673）指數(shù)累計上漲297.8%，超出創(chuàng)業(yè)板指（399006）約100個百分點，超出滬深300（399300）約239個百分點。
具體到各年度：2019年、2020年、2024年、2025年、2026YTD漲幅分別達51%、89%、21%、57%、18%，奪冠A股主流寬基指數(shù)，8年5冠實力登頂，2021年漲幅17%位于第二。
無論市場風格如何切換，創(chuàng)業(yè)板50（399673）總能憑借其“掐尖”的選股邏輯，捕捉到當時最具爆發(fā)力的板塊機會。
盡管指數(shù)點位創(chuàng)出新高，但創(chuàng)業(yè)板50（399673）指數(shù)的估值并未同步膨脹。
最新數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板50（399673）指數(shù)PE-TTM約42倍，處于過去十年約50%分位。
原因何在？這是因為，創(chuàng)業(yè)板50（399673）的高成長性正在持續(xù)兌現(xiàn)，這正是“高盈利消化估值”的典型特征。
從盈利增速看，創(chuàng)業(yè)板50（399673）指數(shù)營收增速在2024年四季度轉(zhuǎn)正，2025年三季度大幅提升至21%；凈利潤增速從2025年一季度開始大幅轉(zhuǎn)正，三季度提升至49%。
光模塊領域，重倉股中際旭創(chuàng)（300308）一季報實現(xiàn)歸母凈利潤57.35億元，同比增長262.28%。新易盛（300502）預計2025年歸母凈利潤94億~99億元，同比增長超230%。
從產(chǎn)業(yè)趨勢看，2026年是1.6T光模塊規(guī)?；帕康脑?。中國光模塊廠商在全球前十大廠商中已占據(jù)5~7席，競爭優(yōu)勢持續(xù)提升。
另一大重倉板塊——新能源（850101）板塊同樣表現(xiàn)亮眼。寧德時代（HK3750）2026年一季度實現(xiàn)營收1291.31億元，同比增長52.45%，歸母凈利潤207.38億元，同比增長48.52%，雙雙創(chuàng)歷史新高（883911）。
其他重倉股方面，高端醫(yī)療企業(yè)——愛爾眼科（300015）Q1營收凈利雙增，業(yè)績報喜；三環(huán)集團（300408）一季度營收增長超46%，業(yè)績同樣報喜。
站在“光鋰”雙主線之上，但不止于“光鋰”——這或許才是寬基指數(shù)穿越周期（883436）的真正底氣。
