資深策略師埃德.亞德尼(Ed Yardeni)表示，美股科技股在從去年的歷史高點(diǎn)回落后，已經(jīng)回到了對(duì)愿意進(jìn)行長期投資的投資者來說具有吸引力的水平。人工智能（885728）對(duì)軟件業(yè)務(wù)影響的不確定性，加上伊朗戰(zhàn)爭的影響，導(dǎo)致信息技術(shù)股自去年10月份創(chuàng)下歷史新高以來下跌了13%。在此期間，該行業(yè)的盈利預(yù)期加速上漲，使其市盈率達(dá)到20.6倍，與標(biāo)普500（SPX）指數(shù)19.6倍的市盈率基本持平。
“對(duì)于投資期限較長的投資者來說，這是一個(gè)很有吸引力的入場點(diǎn)，”亞德尼在上周日發(fā)給客戶的一份報(bào)告中寫道。
標(biāo)普500（SPX）信息技術(shù)指數(shù)周一收盤上漲0.5%，連續(xù)第四個(gè)交易日上漲，創(chuàng)下1月底以來的最長連漲紀(jì)錄。然而，受估值過高、人工智能（885728）可能顛覆軟件行業(yè)以及避險(xiǎn)情緒蔓延等因素的影響，該板塊今年迄今仍下跌7.1%。
信息技術(shù)和通信服務(wù)（881162）業(yè)在標(biāo)普500（SPX）指數(shù)的市值中占據(jù)了絕大部分。亞德尼表示，這一比例已經(jīng)超過了互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期的峰值。他指出，雖然這種比較可能會(huì)讓一些人感到不安，但與26年前相比，如今市場高度集中于信息技術(shù)和通信服務(wù)（881162）業(yè)“更有盈利支撐”。
“如今，這兩個(gè)行業(yè)的預(yù)期盈利占比為42.0%，僅比市值占比高出1.6個(gè)百分點(diǎn)，”亞德尼表示。“在互聯(lián)網(wǎng)泡沫鼎盛時(shí)期，市值占比和盈利占比之間的差距超過15個(gè)百分點(diǎn)。如今的集中度是理所應(yīng)當(dāng)?shù)??！?/p>
亞德尼并非唯一一位認(rèn)為信息技術(shù)股估值已達(dá)誘人水平的投資者。富國銀行（WFC）投資研究所已將該板塊的評(píng)級(jí)從“中性”調(diào)整為“看好”，理由是該板塊表現(xiàn)遜于標(biāo)普500（SPX）指數(shù)，且人工智能（885728）的廣泛應(yīng)用支撐了其穩(wěn)健的發(fā)展前景。
該公司全球投資策略團(tuán)隊(duì)表示，盡管估值、資本支出和人工智能（885728）帶來的顛覆性影響令人擔(dān)憂，但信息技術(shù)行業(yè)的基本面依然強(qiáng)勁。他們以第四季度兩位數(shù)的盈利增長為例。策略師們還指出，自美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，信息技術(shù)行業(yè)的表現(xiàn)優(yōu)于標(biāo)普500（SPX）指數(shù)，凸顯了該行業(yè)的長期增長和質(zhì)量特點(diǎn)。
“過去幾個(gè)月來的逐步回落已使估值達(dá)到更具吸引力的水平，我們認(rèn)為圍繞該行業(yè)的悲觀情緒有些過頭了，”該公司策略師表示。
