在美伊雙方釋放出局勢(shì)緩和的信號(hào)后，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)周二飆升2.9%，創(chuàng)下自去年5月以來的最大單日漲幅;納斯達(dá)克100（NDX）指數(shù)上漲3.4%，“七巨頭”市值累計(jì)增加逾7000億美元，創(chuàng)下自2020年以來第三大單日漲幅。不過，華爾街大型機(jī)構(gòu)的交易部門表示，在季度末臨近之際，股市此前極度偏空的倉(cāng)位結(jié)構(gòu)才是周二美股大幅反彈的主要推動(dòng)力，而不是投資者對(duì)中東戰(zhàn)爭(zhēng)前景情緒的轉(zhuǎn)變。
高盛（GS）和摩根大通（JPM）的交易員表示，周二美股的上漲主要是空頭擠壓所致，突如其來的反彈更多是各種市場(chǎng)參與者平倉(cāng)空頭頭寸的結(jié)果。據(jù)悉，對(duì)沖基金和商品交易顧問(CTA)等趨勢(shì)跟蹤基金此前一直在大力做空股票。這些大行的交易部門還預(yù)測(cè)，養(yǎng)老基金將在月末進(jìn)行大規(guī)模資金調(diào)配，轉(zhuǎn)向買入股票，而期權(quán)交易商持有的負(fù)Gamma壓力點(diǎn)也隨著周二期權(quán)到期而逐步消退，從而為市場(chǎng)提供進(jìn)一步上漲動(dòng)力。
簡(jiǎn)而言之，在這些交易部門看來，快錢資金此前一直在等待點(diǎn)燃行情的“導(dǎo)火索”，而特朗普關(guān)于戰(zhàn)爭(zhēng)可能在兩到三周內(nèi)結(jié)束的言論已足以觸發(fā)反彈。
摩根大通（JPM）工業(yè)板塊專家佩奇.漢森表示：“自戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來，投資者基本一直押注戰(zhàn)爭(zhēng)會(huì)迅速結(jié)束。但從市場(chǎng)或全球經(jīng)濟(jì)角度來看，更重要的是界定真正能夠促使投資者重新承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、并降低衰退概率的關(guān)鍵事件究竟是什么。我們應(yīng)如何界定這種‘結(jié)束’，才能與股票市場(chǎng)和全球經(jīng)濟(jì)未來路徑相關(guān)聯(lián)?”
摩根大通（JPM）股票交易員布賴恩.希維表示，該行負(fù)責(zé)科技和媒體板塊交易的團(tuán)隊(duì)報(bào)告稱，周二資金流整體較為清淡，而負(fù)Gamma倉(cāng)位的變化幫助推動(dòng)指數(shù)走高。他表示：“我們的資金流動(dòng)中沒有任何跡象表明這不僅僅是超賣/戰(zhàn)術(shù)性反彈——至少目前還沒有。”
盡管指數(shù)層面漲勢(shì)明顯，但股票成交量并未匹配這種樂觀情緒。高盛（GS）交易員將周二整體交易活躍度評(píng)為僅4分(滿分10分)。在高盛（GS）衍生品交易部門，交易員表示，他們觀察到標(biāo)普500（SPX）指數(shù)、納斯達(dá)克（NDAQ）、波動(dòng)率指數(shù)以及ETF中的“大規(guī)模對(duì)沖倉(cāng)位被解除”。交易員指出：“隨著交易日推進(jìn)，倉(cāng)位持續(xù)被撤出?！?/p>
若要讓這輪反彈持續(xù)，投資者可能需要看到更多有關(guān)局勢(shì)緩和路徑的細(xì)節(jié)與明確性。白宮新聞秘書萊維特表示，特朗普將于美國(guó)東部時(shí)間4月1日21時(shí)(北京時(shí)間4月2日9時(shí))發(fā)表全國(guó)講話，就伊朗問題發(fā)布“重要更新”。
交易員仍關(guān)注多個(gè)關(guān)鍵問題——霍爾木茲海峽何時(shí)能夠恢復(fù)航運(yùn)?油價(jià)下跌的深度和持續(xù)時(shí)間將如何演變?與此同時(shí)，隨著財(cái)報(bào)季即將到來，市場(chǎng)將尋找沖突對(duì)第一季度業(yè)績(jī)及更廣泛經(jīng)濟(jì)影響的跡象。
