4月28日晚，比亞迪（002594）（002594.SZ）披露2026年一季報(bào)。在行業(yè)競爭加劇、全球市場波動的背景下，公司實(shí)現(xiàn)營收1502億元，歸母凈利潤41億元，核心指標(biāo)持續(xù)領(lǐng)跑全球新能源汽車（885431）賽道。
海外強(qiáng)勁增長 毛利率逆勢回升
海外業(yè)務(wù)已成為比亞迪（002594）重要增長極。一季度，公司海外銷（885840）量近32萬輛，同比增長55%，在歐洲、東南亞、拉美、中東等市場全面發(fā)力。截至目前，比亞迪（002594）新能源汽車（885431）足跡遍及全球120個國家和地區(qū)，累計(jì)出口超208萬輛。
受益于此，公司一季度毛利率達(dá)18.8%，較去年第四季度提升1.4個百分點(diǎn)，達(dá)到最近一年來的最高水平。盡管其凈利潤出現(xiàn)短期波動，但細(xì)看財(cái)報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，主要是因?yàn)榻衲陞R率波動帶來的匯兌損失所致，主營業(yè)務(wù)盈利能力依然保持平穩(wěn)。
研發(fā)為王筑牢技術(shù)護(hù)城河
作為“A股研發(fā)之王”，比亞迪（002594）在一季度延續(xù)了“研發(fā)高于凈利潤”的戰(zhàn)略定力，研發(fā)費(fèi)用達(dá)113億元，領(lǐng)先國內(nèi)主流車企及頭部新勢力，較同期凈利潤高72億元。截至目前，公司累計(jì)研發(fā)投入超2500億元。持續(xù)的高強(qiáng)度技術(shù)投入，推動更多顛覆性技術(shù)成果加速落地。
3月初，比亞迪（002594）發(fā)布第二代刀片電池及閃充技術(shù)，創(chuàng)造全球量產(chǎn)最快充電速度新紀(jì)錄，該技術(shù)一經(jīng)面世便已投入量產(chǎn)應(yīng)用。與此同時，全國閃充站網(wǎng)絡(luò)建設(shè)同步提速，截至4月23日，已建成5499座閃充站，覆蓋全國311座城市。根據(jù)此前宣布的目標(biāo)，截至2026年底，比亞迪（002594）將在全國范圍內(nèi)建成20000座閃充站。
依托一季度技術(shù)成果落地，比亞迪（002594）全品牌產(chǎn)品矩陣集中煥新，實(shí)現(xiàn)技術(shù)普惠與高端突破雙線發(fā)力。在2026北京國際車展上，比亞迪（002594）豪氣包館E3館，全球首發(fā)王朝網(wǎng)大唐EV、第三代元PLUS、海洋網(wǎng)8系、騰勢Z超跑、方程S、仰望U9X等重磅車型，并集中展示閃充、天神之眼、易三方等核心技術(shù)。其中，大唐EV預(yù)售24小時訂單突破30000臺，創(chuàng)下比亞迪（002594）預(yù)售紀(jì)錄。
國際主流投資機(jī)構(gòu)看好長期價(jià)值
隨著一季度經(jīng)營拐點(diǎn)逐步清晰，多家國際主流投資機(jī)構(gòu)均看好比亞迪（002594）長期發(fā)展前景。國際知名投資機(jī)構(gòu)高盛（GS）在近期研報(bào)中指出，比亞迪（002594）國內(nèi)市場有望穩(wěn)步復(fù)蘇，海外增長動能將持續(xù)強(qiáng)勁。公司全年業(yè)績將呈現(xiàn)逐季向好、穩(wěn)步攀升的發(fā)展態(tài)勢。伴隨技術(shù)紅利加速釋放、全球化布局進(jìn)入收獲期，企業(yè)長期價(jià)值與成長潛力將得到進(jìn)一步彰顯。
