美銀證券發(fā)布研報稱,招商銀行(HK3968)(03968,600036.SH)首季業(yè)績大致符合預(yù)期,撥備前利潤同比增長4.5%,較2025財年的跌1.6%有所改善。首季撥備前利潤及純利分別占該行全年預(yù)測的26.7%及25%,基本符合預(yù)期。核心一級資本充足率按季持平于14.1%,股東權(quán)益回報率同比下跌0.7個百分點至13.5%。維持招商銀行(HK3968)盈利預(yù)測不變,考慮到招商銀行(HK3968)與大型國有銀行增長前景相似,但估值顯著較高且股息率較低,維持H股及A股的“跑輸大市”評級,H股目標(biāo)價為49.8港元,A股目標(biāo)價43.28元人民幣。
