4月28日晚間，兗礦能源（600188）(600188)發(fā)布2026年一季報(bào)，“十五五”開局表現(xiàn)亮眼，迎來首季“開門紅”。2026年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入345.89億元，同比增長(zhǎng)1.83%；歸母凈利潤(rùn)39.55億元，同比增長(zhǎng)42.14%，環(huán)比改善趨勢(shì)明顯，較2025年第四季度歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)213.64%。
煤炭（850105）作為能源（850101）保供的“壓艙石”，是兗礦能源（600188）穩(wěn)產(chǎn)增效的核心支撐。一季度煤炭（850105）產(chǎn)銷量分別為4155.3萬噸、3952.5萬噸，產(chǎn)量有所下降但整體保持平穩(wěn)，銷量同比增長(zhǎng)3.1%。今年以來，山東本部各礦區(qū)聚焦安全高效開采，全力釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。其中，鮑店煤礦實(shí)現(xiàn)了安全與效益雙提升，東灘煤礦實(shí)現(xiàn)安全高效回采，濟(jì)三煤礦為工作面新增可采儲(chǔ)量30萬噸。陜蒙區(qū)域充分發(fā)揮高產(chǎn)高效優(yōu)勢(shì)，扛起增量重任。其中，金雞灘煤礦保障接續(xù)順利、穩(wěn)產(chǎn)高效，轉(zhuǎn)龍灣煤礦超額完成季度生產(chǎn)任務(wù)，石拉烏素煤礦現(xiàn)場(chǎng)生產(chǎn)管控能力穩(wěn)步提升。
化工（850102）板塊提質(zhì)增效，成為兗礦能源（600188）的重要增長(zhǎng)極。根據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)測(cè)算，2026年一季度，公司煤化工（884281）業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售毛利潤(rùn)為16.01億元，同比增盈1.14億元。煤化工（884281）業(yè)務(wù)一季度實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷量分別為260.8萬噸、223萬噸，對(duì)應(yīng)同比增速為4.19%、1.40%，其中甲醇實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷量分別為119.52萬噸、113.4萬噸，對(duì)應(yīng)同比增速為5.01%、2.06%。公開信息顯示，公司旗下榮信化工（850102）甲醇產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.02萬噸，未來能源（850101）煤制油分公司油品產(chǎn)量穩(wěn)步向力爭(zhēng)目標(biāo)邁進(jìn)，榆林能化甲醇、DMMn產(chǎn)量超額完成力爭(zhēng)目標(biāo)。
2026年以來，兗礦能源（600188）在精益管理、資產(chǎn)優(yōu)化與產(chǎn)業(yè)協(xié)同等方面持續(xù)發(fā)力。精益管理方面，圍繞“控費(fèi)降本提效”，公司持續(xù)深化“1633”融合管理體系，構(gòu)建全價(jià)值鏈條精益管理體系。資產(chǎn)優(yōu)化方面，報(bào)告期內(nèi)公開掛牌轉(zhuǎn)讓鑫泰公司100%股權(quán)盤活存量資產(chǎn)，影響歸母凈利潤(rùn)同比增加28.43億元。產(chǎn)業(yè)協(xié)同方面，曹四夭鉬礦獲得采礦許可證，為產(chǎn)業(yè)拓展提供支撐。
面向“十五五”，兗礦能源（600188）提出，到2030年原煤產(chǎn)量突破3億噸的目標(biāo)。圍繞這一目標(biāo)，公司已有實(shí)質(zhì)性動(dòng)作落地。今年4月，控股子公司兗煤澳洲擬收購(gòu)澳大利亞紅隼煤礦80%權(quán)益，布局國(guó)際稀缺焦煤資源。該礦是澳洲最大的在產(chǎn)井工煤礦，預(yù)計(jì)未來年產(chǎn)量穩(wěn)定在600萬噸以上。同時(shí)，進(jìn)入2026年，鄂爾多斯（600295）公司、內(nèi)蒙古礦業(yè)等區(qū)域公司錨定節(jié)點(diǎn)目標(biāo)精準(zhǔn)發(fā)力，一批標(biāo)志性工程加速成型，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后將新增優(yōu)質(zhì)煤炭（850105）產(chǎn)能超1700萬噸。
截至4月28日，兗礦能源（600188）A股、H股年內(nèi)漲幅分別為63.19%、58.63%。值得注意的是，兗礦能源（600188）A股股票獲社?；鸫笈e增持，截至一季度末，全國(guó)社?；鹨灰晃褰M合、四一四組合均進(jìn)入公司前十大股東行列。中信證券（600030）認(rèn)為，隨著厄爾尼諾預(yù)期升溫，煤炭（850105）板塊有望進(jìn)入新一輪反彈行情。同時(shí)，市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為當(dāng)前高油價(jià)環(huán)境下煤化工（884281）板塊具備清晰的上行動(dòng)力。中泰證券（600918）稱，基于兗礦能源（600188）煤炭（850105）產(chǎn)量增長(zhǎng)空間較大、盈利彈性顯著，且煤化工（884281）盈利同步增厚，公司未來業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性和彈性均可期。
