摩根士丹利（MS）發(fā)布研報稱，基于高端滲透率上升，上調(diào)對寧德時代（HK3750）(03750)2026至2028年的EBITDA預(yù)測6%、8%及9%，同期盈利預(yù)測亦分別上調(diào)6.5%、9%及10%，并將H股目標(biāo)價由655港元上調(diào)至695港元，維持“與大市同步”評級。該行同時將寧德時代（HK3750）(300750.SZ)A股目標(biāo)價由530元人民幣上調(diào)至560元人民幣，重申“增持”評級。
寧德時代（HK3750）在北京車展上發(fā)布的下一代凝聚態(tài)電池，為豪華電動車型樹立了新標(biāo)桿，推動豪華車電動化進(jìn)程。該行認(rèn)為，高端電池的平均售價更高，且豪華電動車銷量通常對價格敏感度較低，隨著麒麟電池及凝聚態(tài)電池等高端解決方案占比提升，即使大眾市場定價保持競爭，公司的整體利潤率仍應(yīng)受益。
大摩預(yù)期，凝聚態(tài)電池將進(jìn)一步鞏固寧德時代（HK3750）在高端電動車電池市場的主導(dǎo)地位，包括豪華及超豪華品牌，幫助公司在技術(shù)壁壘最高的長續(xù)航、高性能應(yīng)用領(lǐng)域擴大領(lǐng)先優(yōu)勢。該行預(yù)計，2026至2028年，公司電動車電池高端部署有望達(dá)到每年50至80吉瓦時，長遠(yuǎn)將超過100吉瓦時。
