中郵證券有限責(zé)任公司劉海榮,劉隆基近期對(duì)高盟新材（300200）進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《把握新能源（850101）及新興產(chǎn)業(yè)需求，“3+1”戰(zhàn)略打開成長(zhǎng)空間》，首次覆蓋高盟新材（300200）給予買入評(píng)級(jí)。
事件
2026年4月21日，高盟新材（300200）發(fā)布2026年第一季度報(bào)告。2026Q1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.31億元，同比增長(zhǎng)15.82%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.25億元(2463.92萬元)，同比下降36.20%；實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)0.24億元(2420.54萬元)，同比下降32.8%。
把握新能源及新興產(chǎn)業(yè)需求，積極拓展海外及高端市場(chǎng)
受國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，原油價(jià)格震蕩給上游原材料成本帶來不確定風(fēng)險(xiǎn)。但在需求端，2025年以來國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷規(guī)模穩(wěn)中有進(jìn)及新能源（850101）車滲透率大幅提升，直接拉動(dòng)了車用膠粘劑及NVH隔音減振降噪材料的需求擴(kuò)容。此外，國(guó)家對(duì)新能源（850101）、AI算力、低空經(jīng)濟(jì)（886067）等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的持續(xù)政策扶持，為公司電子膠粘劑、環(huán)保型絕緣樹脂打開了廣闊的增長(zhǎng)空間。公司憑借自主創(chuàng)新能力與技術(shù)積累，成功打入多家主流整車及電池PACK廠家供應(yīng)鏈，部分光學(xué)顯示材料(OCA膠等)已在標(biāo)桿客戶獲得驗(yàn)證并實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。同時(shí)，公司新設(shè)香港子公司及增設(shè)印尼辦事處等，加快了全球化業(yè)務(wù)的拓展步伐。
產(chǎn)能建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，“3+1”戰(zhàn)略錨定未來增長(zhǎng)
公司當(dāng)前在建產(chǎn)能有序推進(jìn)，高端化與規(guī)?；l(fā)展路徑清晰。南通高盟年產(chǎn)4.6萬噸電子新能源（850101）膠粘劑項(xiàng)目已進(jìn)入試生產(chǎn)階段；年產(chǎn)12.45萬噸膠粘劑新材料及副產(chǎn)4800噸二乙二醇技改項(xiàng)目一期已完成多項(xiàng)系統(tǒng)調(diào)試，二期預(yù)計(jì)將于2026年10月完成安裝和調(diào)試。此外，清遠(yuǎn)貝特一期增資擴(kuò)建項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資2.42億元，建成后清遠(yuǎn)貝特年產(chǎn)能將由目前的約1萬噸大幅躍升至7.6萬噸。隨著新增產(chǎn)能的逐步釋放，公司將圍繞“領(lǐng)先發(fā)展復(fù)合粘接材料、爭(zhēng)先發(fā)展交通功能材料、加快發(fā)展電氣功能材料、突破發(fā)展光學(xué)顯示材料”的“3+1”產(chǎn)品戰(zhàn)略，進(jìn)一步提升產(chǎn)品供應(yīng)保障能力與高端市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。
證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，東北證券（000686）湯博文研究員團(tuán)隊(duì)對(duì)該股研究較為深入，近三年預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度均值為4.67%，其預(yù)測(cè)2026年度歸屬凈利潤(rùn)為盈利3.12億，根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測(cè)PE為14.33。
最新盈利預(yù)測(cè)明細(xì)如下：
