高盛（GS）發(fā)布研報稱，因應(yīng)首季業(yè)績，下調(diào)中興通訊（HK0763）(00763)2026至28年各年盈利預(yù)測各8%、7%及6%，主要反映毛利率下調(diào)。港股目標(biāo)價由40.4港元下調(diào)7%至37.5港元，基于預(yù)測2027年市盈率18.2倍不變; A股目標(biāo)價由62.6元人民幣下調(diào)至58.2元人民幣，維持對中興H股及A股的“中性”評級。
中興通訊（HK0763）首季收入同比增長6%至350億元人民幣，符合該行預(yù)期。計算相關(guān)業(yè)務(wù)收入占總收入比例提升至27%，高于2025全年的24.6%。然而，毛利率由去年第四季的29.4%及首季的34.3%，降至28.3%，管理層歸因于國內(nèi)電訊資本開支下降，導(dǎo)致國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品收入貢獻(xiàn)減少。
