【導(dǎo)讀】喜迎新“DeepSeek時刻”，半導(dǎo)體（881121）板塊大漲，藥明康德（603259）一季度業(yè)績?nèi)娉A(yù)期
4月27日，港股三大指數(shù)漲跌互見，恒生指數(shù)收跌0.20%，報25925.65點；恒生科技指數(shù)上漲0.77%，報4939.84點；恒生中國企業(yè)指數(shù)微跌0.22%，報8756.32點。市場總成交額為2516.34億港元，較前一交易日的2367.23億港元有所放大。南向資金凈賣出40.92億港元。
恒生指數(shù)成份股中有36只上漲、53只下跌。領(lǐng)漲恒生指數(shù)成份股的個股有：中芯國際（HK0981）大漲6.14%，舜宇光學(xué)科技（HK2382）大漲4.96%，比亞迪股份（HK1211）大漲4.74%。
雖然恒生科技指數(shù)成份股中有12只上漲、17只下跌，但在半導(dǎo)體（881121）板塊及新能源汽車（885431）板塊大漲的帶動下，恒生科技指數(shù)仍錄得上漲。中芯國際（HK0981）大漲6.14%，華虹半導(dǎo)體（HK1347）大漲6.01%，舜宇光學(xué)科技（HK2382）大漲4.96%，領(lǐng)漲恒生科技指數(shù)成份股。
喜迎新“DeepSeek時刻” 半導(dǎo)體板塊大漲
香港科技股喜迎新“DeepSeek時刻”，半導(dǎo)體（881121）板塊首先受益，半導(dǎo)體（881121）行業(yè)指數(shù)一度大漲6.25%，全天漲4.43%，跑贏所有行業(yè)指數(shù)。
個股方面，普達(dá)特科技（HK0650）狂飆24.53%，腦洞科技（HK2203）大漲19.43%，瀾起科技（HK6809）大漲13.78%，領(lǐng)漲半導(dǎo)體（881121）行業(yè)指數(shù)成份股。
4月24日，DeepSeek-V4的預(yù)覽版本正式上線并同步開源。華為計算官微表示，昇騰一直同步支持DeepSeek系列模型，本次通過雙方芯模技術(shù)緊密協(xié)同，實現(xiàn)昇騰超節(jié)點全系列產(chǎn)品支持DeepSeek-V4系列模型。
中信證券（HK6030）發(fā)布研報表示，DeepSeek-V4預(yù)覽版發(fā)布，其參數(shù)量相對上一代提升一倍，性能比肩全球閉源模型，達(dá)到開源模型SOTA，算力成本繼續(xù)優(yōu)化，高性價比百萬上下文模型普惠時代即將到來。DeepSeek-V4在混合注意力機制、mHC、Muon等核心方向創(chuàng)新升級，計算網(wǎng)絡(luò)比、異構(gòu)KV Cache、FP4量化感知創(chuàng)新等創(chuàng)新亮點諸多。
中信證券（HK6030）同時指出，國產(chǎn)算力與國產(chǎn)模型繼續(xù)相向而行、深度適配，國產(chǎn)算力有望迎來黃金發(fā)展期。DeepSeek-V4延續(xù)開源策略，成本大幅下降，并在上下文長度、Agent等能力上進(jìn)一步提升，全面利好復(fù)雜應(yīng)用場景落地。
東方證券（HK3958）發(fā)布研報表示，DeepSeek-V4具備強大性能與高性價比，算力芯片、超節(jié)點等國產(chǎn)算力相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望深度受益，相關(guān)標(biāo)的包括：國產(chǎn)算力芯片相關(guān)公司——寒武紀(jì)（688256）、中芯國際（HK0981）、海光信息（688041）、沐曦股份（688802）、摩爾線程（688795）、壁仞科技（HK6082）、天數(shù)智芯（HK9903）、芯原股份（688521）、翱捷科技（688220）等；交換芯片相關(guān)廠商——瀾起科技（HK6809）、盛科通信（688702）-U等；服務(wù)器整機相關(guān)廠商——華勤技術(shù)（HK3296）、浪潮信息（000977）、紫光股份（000938）、工業(yè)富聯(lián)（601138）、聯(lián)想集團(tuán)（HK0992）、中興通訊（HK0763）、神州數(shù)碼（000034）等；算力服務(wù)商——優(yōu)刻得（688158）、首都在線（300846）、亞康股份（301085）等；AI編程與應(yīng)用廠商卓易信息（688258）、合合信息（688615）等。
藥明康德一季度業(yè)績?nèi)娉A(yù)期
4月27日收市后，藥明康德（603259）公布2026年第一季度業(yè)績，營業(yè)收入達(dá)124.4億元，同比增長28.8%；歸母凈利潤為46.5億元，同比增長26.7%。藥明康德（603259）一季度業(yè)績?nèi)娉A(yù)期，核心財務(wù)指標(biāo)實現(xiàn)雙位數(shù)高增長。
業(yè)績報告顯示，藥明康德（603259）基本每股收益1.59元，同比提升23.3%。盈利能力持續(xù)增強，經(jīng)調(diào)整非IFRS毛利率提升至50.4%（上年同期41.9%），主要受益于高毛利的小分子CDMO業(yè)務(wù)快速放量，該板塊收入同比增長43.7%，毛利率提升5.3個百分點至52.8%。
業(yè)績報告同時表示，臨床后期及商業(yè)化項目占比持續(xù)提升，帶動產(chǎn)能利用率與運營效率優(yōu)化，疊加工藝改進(jìn)，推動扣非凈利潤同比飆升83.6%至42.8億元。
國信證券（002736）此前發(fā)布研報表示，藥明康德（603259）2025年收入、利潤創(chuàng)歷史新高（883911），在手訂單充沛，為未來業(yè)績增長奠定基礎(chǔ)。小分子業(yè)務(wù)基石穩(wěn)固，TIDES業(yè)務(wù)成增長引擎。測試業(yè)務(wù)和生物學(xué)業(yè)務(wù)逐步回暖。
瑞銀：未來兩個月恒生科技指數(shù)大概率走強
瑞銀（UBS）中國股票策略研究主管王宗豪發(fā)文表示，我們認(rèn)為未來兩個月，恒生科技指數(shù)大概率走強。
王宗豪列舉了以下六大原因：
王宗豪表示：“我們還應(yīng)關(guān)注AI敘事轉(zhuǎn)變的跡象——我們看到恒生科技指數(shù)與美國軟件指數(shù)（以IGV US為代表）高度相關(guān)，且近期似乎有所回升?！?/p>
