大華繼顯發(fā)布研報稱，維持長城汽車（HK2333）(02333)“買入”評級，但因應(yīng)較高的開支比率，下調(diào)長城汽車（HK2333）2026至2028年純利預(yù)測15%、16%及17%，目標價由16港元下調(diào)至15港元，基于預(yù)測2026年市盈率12倍不變。
該行認為長城汽車（HK2333）首季純利同比下跌46%至9.45億元人民幣(下同)，遜預(yù)期，按季亦跌23%，僅相當(dāng)于該行全年預(yù)測的9%。盈利下跌主要由于銷售及研發(fā)開支高于預(yù)期，但若剔除去年同期的10.3億元外匯收益，首季純利實質(zhì)應(yīng)錄得超過30%的同比增長。大華繼顯表示，長城汽車（HK2333）投資主題中的盈利復(fù)蘇仍然完整，受惠于強勁產(chǎn)品管線、新技術(shù)推出及出口復(fù)蘇。
