海通國際發(fā)布研究報(bào)告稱，南向資金本周轉(zhuǎn)為凈流入168億港元，向資金成交占比回升至21.4%。行業(yè)層面，4/16-22期間，信息技術(shù)和金融板塊延續(xù)凈流入，其中銀行、科技硬件、半導(dǎo)體（881121）流入居前；創(chuàng)新藥（886015）、通信服務(wù)（881162）(主要受中國移動（HK0941）帶動)板塊同樣獲得凈流入；能源（850101）板塊流入進(jìn)一步擴(kuò)大，而金屬板塊流出。個股層面，4/20-4/24期間中海油凈流入繼續(xù)擴(kuò)大至23億港元，騰訊（K80700）資金凈流出14億港元，阿里（BABA）凈流出規(guī)模擴(kuò)大至24億港元，中芯國際（HK0981）連續(xù)上漲后資金轉(zhuǎn)為凈流出7億港元，長飛光纖（601869）延續(xù)凈流出1億港元。
流動性數(shù)據(jù)
美聯(lián)儲換屆不確定性，市場對后續(xù)政策偏鴿的預(yù)期升溫；同時(shí)，美伊有望重回談判令中東風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回落，美元指數(shù)當(dāng)日顯著下跌0.3%。美元兌離岸人民幣全周上行0.27%至6.83。
本周受霍爾木茲海峽通行風(fēng)險(xiǎn)升溫推動，原油連續(xù)上漲，布倫特原油周漲幅達(dá)17.2%至105.9美元/桶，WTI原油全周漲14.9%。而貴金屬（881169）價(jià)格承壓，倫金全周跌3.2%收于4725美元/盎司，白銀周跌7.5%至75.7美元/盎司。
本周五美國司法部決定終止對美聯(lián)儲主席鮑威爾的調(diào)查改善市場對寬松前景的預(yù)期推動美債收益率回落，但全周10年期美債收益率仍上行5.6bp至4.30%。10年中債收益率小幅下行3.6bp至1.74%。
本周(4/20-4/24)A股市場兩融資金繼續(xù)凈流入532億元，已基本抹平今年此前流出；ETF方面，寬基ETF延續(xù)大幅流出689億元，行業(yè)ETF延續(xù)凈流出83億元，科技板塊內(nèi)部分化：通信、5g（885556） ETF凈流入50億、9億元，半導(dǎo)體（881121）、芯片、人工智能（885728）、機(jī)器人凈流出27億、38億、16億、19億元；衛(wèi)星、電網(wǎng)設(shè)備（881278）、電池ETF（561160）延續(xù)凈流入23億、10億、13億元。
港股整體賣空成交占比降至19%；而恒生科技賣空占比升至21%，互聯(lián)網(wǎng)龍頭賣空占比升至20%。個股來看，美團(tuán)（K83690）、京東（HK9618）、阿里（BABA）、百度（K89888）賣空成交占比較前一周升至33.3%、35.6%、16.8%、42.9%；騰訊（K80700）、網(wǎng)易（HK9999）賣空成交占比較前一周降至16.2%、16.5%；美團(tuán)（K83690）、京東（HK9618）、百度（K89888）、騰訊（K80700）、阿里（BABA）滾動一年百分位升至95.2%、93.7%、91.7%、75.4%和65.9%。
南向資金本周轉(zhuǎn)為凈流入168億港元；南向資金成交占比回升至21.4%。行業(yè)層面，4/16-22期間，信息技術(shù)和金融板塊延續(xù)凈流入，其中銀行、科技硬件、半導(dǎo)體（881121）流入居前；創(chuàng)新藥（886015）、通信服務(wù)（881162）(主要受中國移動（HK0941）帶動)板塊同樣獲得凈流入；能源（850101）板塊流入進(jìn)一步擴(kuò)大，而金屬板塊流出。個股層面，4/20-4/24期間中海油凈流入繼續(xù)擴(kuò)大至23億港元，騰訊（K80700）資金凈流出14億港元，阿里（BABA）凈流出規(guī)模擴(kuò)大至24億港元，中芯國際（HK0981）連續(xù)上漲后資金轉(zhuǎn)為凈流出7億港元，長飛光纖（601869）延續(xù)凈流出1億港元。
內(nèi)資港股通ETF（513990）繼續(xù)凈流入，本周凈流入16億元，其中創(chuàng)新藥（886015）、科技、紅利流入31億、6億、4億元，金融、消費(fèi)（883434）流出20億、2億元，創(chuàng)新藥（886015）已連續(xù)四周大幅流入77億；2026年年初以來全市場、科技、創(chuàng)新藥（886015）、消費(fèi)（883434）板塊累計(jì)凈流入538億、624億、127億、7億元，紅利和金融板塊累計(jì)凈流出95億、50億元。
港股資金來源角度，本周(4/16-4/22)港股外資轉(zhuǎn)為凈流入11億港元，年初至今累計(jì)凈流出100億港元，中資中介和香港本地中介轉(zhuǎn)為凈流入5億和158億港元，年初至今累計(jì)凈流入12億和363億港元。
本周港股市場解禁市值達(dá)52億港元，下周預(yù)計(jì)解禁117億港元。2026年年初以來港股市場累計(jì)解禁金額為2628億港元。
每日一圖系列
標(biāo)普500行業(yè)中科技憑盈利上修領(lǐng)跑，?；鸷蠓磸椣蚩蛇x消費(fèi)和通信擴(kuò)散
北向資金26Q1增配通信與電力設(shè)備，有色金屬（1B0819）較25Q4由大幅流入轉(zhuǎn)為明顯流出
中國居民存款下降與非銀存款的增加持續(xù)轉(zhuǎn)化為股債市場的增量資金
一季度基金持倉：加通信、電力設(shè)備，減電子、有色
當(dāng)前全球M&A上行周期：美國規(guī)模領(lǐng)先，中日提速
