作為一家手握兩款重磅“十億美元分子”和多款具備FIC/BIC潛力創(chuàng)新管線品種的先鋒藥企，和譽-B（HK2256）(02256)在創(chuàng)新研發(fā)和BD交易的加持下，已連續(xù)兩年實現(xiàn)年度盈利。
展望2026年，隨著核心品種貝捷邁(鹽酸匹米替尼膠囊)的全球首個新藥上市申請在國內(nèi)獲批，和譽（HK2256）在迎來商業(yè)化元年的同時，也將迎來公司躍遷發(fā)展的新階段。
在此關(guān)鍵時間節(jié)點，和譽（HK2256）選擇聚焦創(chuàng)新研發(fā)進(jìn)行配售融資補充“彈藥”，無疑展露了這家企業(yè)瞄準(zhǔn)全球研發(fā)與商業(yè)化前沿方向、發(fā)揮差異化創(chuàng)新優(yōu)勢的雄心，而這也將進(jìn)一步鞏固和譽（HK2256）在全球創(chuàng)新藥（886015）賽道的優(yōu)勢。
優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，增強長期價值
4月21日盤前，和譽（HK2256）發(fā)布了一則配售融資公告，宣布公司擬配售4290萬股，每股配售價12.18港元，凈籌約5.17億港元，并擬將約90%用于研發(fā)創(chuàng)新的腫瘤及非腫瘤候選藥物、推進(jìn)國際多中心臨床試驗及潛在的商業(yè)化活動;約10%作一般及公司用途。
從和譽（HK2256）此次配售融資的細(xì)則來看，其定價與配售體現(xiàn)了公司資本市場運作的成熟度與專業(yè)性，是平衡公司融資需求與投資者利益的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
從定價基準(zhǔn)來看，12.18港元的配售價較配售協(xié)議簽訂前一日(2026年4月20日)的收盤價13.29港元折讓約8.35%，較公司股票前5個交易日的平均收市價約13.43港元折讓約9.31%，處于港股市場增發(fā)股票常見的5%-10%折讓區(qū)間內(nèi)，屬于合理水平。
這種雙層價格比較機制，既考慮了短期市場波動，又兼顧了中期價格趨勢，為投資者提供了全面的價值參考框架。
從配售規(guī)模看，和譽（HK2256）此次發(fā)行數(shù)為4290萬股，假設(shè)配售完成后公司股本沒有其他變化，配售股份將占經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股份總數(shù)的約5.99%。這一規(guī)模設(shè)計既滿足了公司大額融資需求，又將股權(quán)稀釋效應(yīng)控制在相對合理范圍內(nèi)，體現(xiàn)了管理層對股東利益的考量。
智通財經(jīng)APP認(rèn)為，在當(dāng)前港股創(chuàng)新藥（886015）板塊存在強勁的機構(gòu)投資者需求背景下，和譽（HK2256）此次配售融資不僅能補充發(fā)展“彈藥”，還有望吸引了眾多海外頂級長線投資者、主權(quán)財富基金以及戰(zhàn)略投資人的參與。
和譽（HK2256）獲國際知名投資機構(gòu)新加坡政府投資公司(GIC Private Limited)舉牌（885587），無疑吸引了市場的廣泛關(guān)注。此次GIC以每股均價12.18港元買入和譽（HK2256）約3800萬股普通股股份，價值約4.6億港元。目前GIC最新持股數(shù)目為3800萬股股份，持倉比例升至5.25%。
據(jù)悉，GIC是新加坡最大的國際投資機構(gòu)，以長線價投風(fēng)格著稱。該機構(gòu)在當(dāng)下港股醫(yī)藥板塊持續(xù)震蕩環(huán)境下依舊果斷舉牌（885587）和譽（HK2256），說明和譽（HK2256）的長期價值已獲得國際知名投資機構(gòu)的高度認(rèn)可。
創(chuàng)新價值加速釋放，配置潛力顯著提升
隨著具備FIC/BIC潛質(zhì)的重磅“十億美元分子”貝捷邁在國內(nèi)獲批上市，和譽（HK2256）正式踏出全球商業(yè)化的第一步，開始步入創(chuàng)新價值加速釋放的全新階段。
與此同時，公司管線內(nèi)的第二款“十億美元分子”依帕戈替尼(ABSK011)也已實現(xiàn)全球小分子管線進(jìn)度領(lǐng)先，有望憑借優(yōu)異的有效性及安全性逆襲為Global FIC/BIC藥物。
除了上述兩款具備“十億美元分子”潛力的核心品種外，和譽（HK2256）近年來聚焦腫瘤精準(zhǔn)治療與免疫治療，覆蓋EGFR、FGFR、CSF-1R，PMRT5等熱門靶點，已建立了22條具有全球競爭力的差異化創(chuàng)新研發(fā)管線，其中多款在研創(chuàng)新藥（886015）都具有“同類最優(yōu)”或“全球首創(chuàng)”潛力，為和譽（HK2256）后續(xù)的內(nèi)在價值加速釋放，積蓄強勁勢能。
此外，和譽（HK2256）還是港股18A中少數(shù)的持續(xù)通過股票回購“真金白銀”回饋投資者的創(chuàng)新藥（886015）企，截至2025年年末，和譽（HK2256）已累計購回1022.9萬股股份，占年初已發(fā)行股份總數(shù)的1.51%，累計涉及資金8467萬港元。
值得一提的是，此次和譽（HK2256）的配售融資資金的約90%將用于研發(fā)與商業(yè)化相關(guān)開支。在重磅“十億美元分子”已成為商業(yè)化關(guān)鍵增長引擎的當(dāng)下，和譽（HK2256）通過配售融資，儲備更多“彈藥”繼續(xù)聚焦腫瘤及免疫治療等核心領(lǐng)域，有助于公司“把更多錢花在刀刃上”，進(jìn)一步驗證其Biopharma價值，并在二級市場上為投資者帶來更大的回報。
