花旗（C）發(fā)布研報稱，首次覆蓋周大福創(chuàng)建（HK0659）(00659)，給予“買入”評級，目標價10.6港元。該行看好周大福創(chuàng)建（HK0659），主要基于：(1)可持續(xù)及遞增的派息政策(2026財年預測股息率約7%);(2)透過周大福（HK1929）人壽的壽險業(yè)務實現(xiàn)強勁的應占經(jīng)營溢利(AOP)增長(2026財年預測+17%);及(c)持續(xù)活躍的資本循環(huán)。
該行表示，周大福創(chuàng)建（HK0659）自上市23年以來每年均派發(fā)股息，自由現(xiàn)金流分析顯示過去五年股息覆蓋率顯著高于1倍，預計2026至2028財年將維持此水平。保守預測2026財年每股派息0.6港元，意味著約7%的吸引股息率。周大福（HK1929）人壽受惠于香港壽險市場強勁增長，連同渠道改革及審慎成本控制，預期2026至2028財年AOP將實現(xiàn)中高雙位數(shù)增長。管理層亦積極進行非核心資產(chǎn)剝離，已于2026上半財年收取超過3億港元，未來潛在出售或再帶來約30至40億港元。
