2026年4月2日，安擎計(jì)算機(jī)信息股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安擎計(jì)算機(jī)”）正式向港交所遞交主板上市申請(qǐng)，獨(dú)家保薦人為中金公司（HK3908）。招股書顯示，該公司此前曾計(jì)劃在A股創(chuàng)業(yè)板推進(jìn)上市，此次轉(zhuǎn)向港股，旨在借助國(guó)際資本市場(chǎng)加速其全球化發(fā)展。
招股書顯示，安擎計(jì)算機(jī)定位為AI計(jì)算設(shè)備解決方案提供商，其核心能力在于覆蓋計(jì)算與互聯(lián)架構(gòu)、硬件工程與固件開發(fā)、平臺(tái)及軟件協(xié)同管理、熱管理與先進(jìn)散熱、系統(tǒng)及計(jì)算性能調(diào)優(yōu)等關(guān)鍵領(lǐng)域。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，以2024年收入計(jì)，該公司是第六大中國(guó)AI計(jì)算設(shè)備解決方案提供商，且該公司是國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)、國(guó)家級(jí)專精特新（885929）“小巨人”企業(yè)及國(guó)家級(jí)重點(diǎn)“小巨人”企業(yè)。2025年，安擎計(jì)算機(jī)獲選為天津市首批“獵豹企業(yè)”之一。
財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面，受益于全球AI算力需求的爆發(fā)，安擎計(jì)算機(jī)呈現(xiàn)出高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2023—2025年，該公司總收入從22.06億元激增至54.99億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)57.8%。盈利能力同步提升，凈利潤(rùn)從0.54億元增長(zhǎng)至1.22億元。AI服務(wù)器在2025年貢獻(xiàn)了超過(guò)88%的收入，其銷量和平均售價(jià)的同步提升（2025年平均售價(jià)較2023年增長(zhǎng)65.6%）共同驅(qū)動(dòng)了收入的快速增長(zhǎng)。
在研發(fā)層面，安擎計(jì)算機(jī)采用“開發(fā)這一代、研究下一代并預(yù)研一代”的模式確?？沙掷m(xù)創(chuàng)新。截至2025年12月31日，該公司擁有127名研發(fā)人員，占總員工數(shù)的26.7%以上，并已構(gòu)建了一支超過(guò)40名專家的核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)。截至2025年年底，該公司在中國(guó)擁有92項(xiàng)已發(fā)行專利和22項(xiàng)軟件著作權(quán)。在生產(chǎn)層面，該公司在天津、上海設(shè)有生產(chǎn)基地，從而控制產(chǎn)品質(zhì)量、成本與交付周期（883436）。該公司已通過(guò)ISO9001質(zhì)量管理體系、中國(guó)環(huán)境標(biāo)志（十環(huán)）等認(rèn)證，其AI服務(wù)器產(chǎn)品支持液冷散熱、高速互連等先進(jìn)技術(shù)。
安擎計(jì)算機(jī)客戶主要包括互聯(lián)網(wǎng)及云服務(wù)提供商、軟件集成解決方案供應(yīng)商、特定行業(yè)的企業(yè)客戶（如教育、能源（850101））及AI基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)商。該公司與下游頭部客戶建立了深度綁定關(guān)系，2025年前五大客戶占比為61.4%，這既是其業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的原因，也帶來(lái)了較高的客戶集中度風(fēng)險(xiǎn)。在上游，該公司采購(gòu)CPU、加速卡、硬盤驅(qū)動(dòng)器等關(guān)鍵組件，2025年前五大供應(yīng)商采購(gòu)占比為63.3%，同樣存在供應(yīng)商集中度較高的情況。且該公司業(yè)績(jī)與全球AI資本開支周期（883436）高度相關(guān)，下游需求的波動(dòng)可能對(duì)該公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生顯著影響。
作為一家處于高景氣但競(jìng)爭(zhēng)激烈賽道中的硬件公司，安擎計(jì)算機(jī)面臨多重機(jī)遇與挑戰(zhàn)。其業(yè)績(jī)對(duì)下游AI算力投資需求波動(dòng)敏感，存在行業(yè)周期（883436）性風(fēng)險(xiǎn)。該公司還面臨來(lái)自資金、技術(shù)雄厚的國(guó)內(nèi)外巨頭的激烈競(jìng)爭(zhēng)，并需應(yīng)對(duì)關(guān)鍵原材料供應(yīng)及價(jià)格波動(dòng)、國(guó)際貿(mào)易政策變化等風(fēng)險(xiǎn)。此外，客戶與供應(yīng)商集中度較高、持續(xù)高研發(fā)投入需求等也是該公司需要管理的重要課題。此次赴港IPO，安擎計(jì)算機(jī)旨在利用資本市場(chǎng)進(jìn)一步強(qiáng)化研發(fā)能力、擴(kuò)大市場(chǎng)影響力，并通過(guò)潛在并購(gòu)?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)布局。
