里昂發(fā)布研報稱，聯(lián)想集團（HK0992）(00992)截至今年3月底止第四財季非香港財務(wù)報告準則純利為3.77億美元，同比增長36%，較市場預(yù)期高出20%。該行認為，強勁業(yè)績將由個人電腦出貨量同比增長8.7%、個人電腦利潤良好及伺服器業(yè)務(wù)扭虧為盈所帶動。給予聯(lián)想（K80992）目標市盈率10倍不變，目標價由10.4港元上調(diào)至12.9港元，維持“跑贏大市”評級。
該行指出，基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)(ISG)受惠于云服務(wù)提供商(CSP（CSPI）)對伺服器的強勁需求，主要由于擔心記憶體及CPU短缺，以及對AI推理用CPU伺服器的需求。該行預(yù)計第四財季ISG收入將同比增長45%、按季增長15%至60億美元，經(jīng)營利潤率達0.6%，并預(yù)期強勁勢頭將持續(xù)至6月季度。
里昂認為，聯(lián)想（K80992）個人電腦出貨量增長強勁、利潤率維持穩(wěn)定及伺服器業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁，均超出該行及市場之前預(yù)期，預(yù)計正面情緒將至少持續(xù)至未來兩個季度。該行上調(diào)聯(lián)想（K80992）第四財季及2027財年盈利預(yù)測，并將估值基礎(chǔ)推至2028財年。
