4月22日，信銀國際舉行2026年二季度經(jīng)濟(jì)及投資展望發(fā)布會(huì)，中信銀行（HK0998）(國際)個(gè)人及商務(wù)銀行業(yè)務(wù)投資主管張浩恩表示，中東局勢(shì)令中東地區(qū)石油運(yùn)輸受阻，引發(fā)國際油價(jià)急升。地緣風(fēng)險(xiǎn)及通脹預(yù)期升溫，環(huán)球股市表現(xiàn)一度受壓，導(dǎo)致央行加息預(yù)期上升，而這已成為環(huán)球股市的主要不明朗因素之一。投資者需留意市場(chǎng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，宜分散投資至與中東局勢(shì)關(guān)連性較低的投資選項(xiàng)，亦指該行維持今年恒生指數(shù)目標(biāo)區(qū)間21000點(diǎn)至29800點(diǎn)。
對(duì)于A股及港股，他指出，A股與外圍地緣政治局勢(shì)的相關(guān)性較低，加上中國內(nèi)地將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策及采取積極財(cái)政政策，支持“兩重”及“兩新”，利好基建、家電、汽車、新能源（850101）、建材（850107）等產(chǎn)業(yè)鏈。此外，銀行資本補(bǔ)充亦有助金融板塊保持穩(wěn)定。
對(duì)于亞股，張浩恩提及，中東局勢(shì)對(duì)大量依賴石油和原材料進(jìn)口的亞洲經(jīng)濟(jì)體構(gòu)成壓力。雖然風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，資金快速回流亞股，但若霍爾木茲海峽運(yùn)作持續(xù)受阻，將會(huì)影響亞洲市場(chǎng)的供應(yīng)鏈甚至企業(yè)盈利，投資者應(yīng)分散區(qū)內(nèi)投資。
對(duì)于歐美股市，他表示，美股龍頭企業(yè)估值已處于較高水平，資金或轉(zhuǎn)向?qū)で笃渌咴鲩L(zhǎng)潛力的投資主題，包括人工智能（885728）相關(guān)設(shè)備股及晶片所需的原材料股。同時(shí)，AI算力大幅推升電力需求，提供能源（850101）與電力基礎(chǔ)設(shè)施解決方案的企業(yè)可望受惠。歐洲方面，歐盟已意識(shí)到過度依賴石油的風(fēng)險(xiǎn)，并正式加速推動(dòng)能源（850101）轉(zhuǎn)型，與新能源（850101）相關(guān)的股份長(zhǎng)期有望受惠。
張浩恩表示，中東沖突推高通（QCOM）脹預(yù)期和市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒，成為美元首季走強(qiáng)的催化劑。同時(shí)，市場(chǎng)推遲對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)減息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期。在此背景下，美元短期內(nèi)仍偏強(qiáng)。然而，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，或會(huì)限制市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)過度鷹派立場(chǎng)的預(yù)期。此外，若中東局勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象，避險(xiǎn)溢價(jià)將快速消退，亦會(huì)限制美元上行空間。
