花旗（C）發(fā)布研報(bào)稱，大族數(shù)控（HK3200）(03200)首季純利同比大增177%至3.23億元人民幣，受惠收入同比增長(zhǎng)104%及成本控制改善。該行給予H股“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)160港元。
該行表示，首季毛利率同比提升3.5個(gè)百分點(diǎn)至33.1%，但較去年第四季的42.2%回落，主要由于AI相關(guān)收入貢獻(xiàn)按季減少。管理層預(yù)期，隨著更多中國(guó)PCB制造商于今年9至10月開(kāi)始擴(kuò)產(chǎn)，AI產(chǎn)品收入貢獻(xiàn)于2026年有望達(dá)到50%至60%，帶動(dòng)下半年毛利率按季改善。
花旗（C）對(duì)AI PCB及蘋果（AAPL）設(shè)備板塊的偏好次序依次為：大族激光（002008）(002008.SZ)、大族數(shù)控（HK3200）H股、大族數(shù)控（HK3200）(301200.SZ)A股。該行給予大族數(shù)控（HK3200）A股“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為186元人民幣。
