摩根大通（JPM）發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，預(yù)計(jì)匯豐控股（HSBC）(00005)首季收入及經(jīng)調(diào)整稅前利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)5%及4%，而渣打集團(tuán)（HK2888）(02888)的增長(zhǎng)則料較慢，分別為3%及0%。該行指，由于利率走勢(shì)不明朗，預(yù)期兩間銀行現(xiàn)階段都不會(huì)調(diào)整凈利息收入指引。
小摩預(yù)期，受惠于外匯及利率波動(dòng)，兩間銀行的金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。財(cái)富管理業(yè)務(wù)動(dòng)力持續(xù)，同比平均增長(zhǎng)16%，受惠于香港訪客同比增長(zhǎng)12%及強(qiáng)勁的IPO市場(chǎng)，但部分被市場(chǎng)回落后的疲弱情緒抵銷(xiāo)。該行又預(yù)計(jì)，匯控將在現(xiàn)時(shí)環(huán)境下，于第二季業(yè)績(jī)公布時(shí)恢復(fù)股份回購(gòu)。
宏觀環(huán)境方面，小摩認(rèn)為匯控較渣打更為受惠，因英國(guó)利率前景變得明顯鷹派，而英國(guó)業(yè)務(wù)占匯控2025財(cái)年收入31%及稅前利潤(rùn)18%，渣打則僅占8%收入及3%稅前利潤(rùn)。考慮到中東沖突的發(fā)展軌跡不明朗，該行在情況更清晰前，偏好匯控多于渣打。兩間公司均獲“增持”評(píng)級(jí)。
