中銀國際發(fā)布研報稱，維持嗶哩嗶哩-W（HK9626）(09626)“買入”評級，并將嗶哩嗶哩（HK9626）(BILI.US)美股目標價從30美元微升至31美元；嗶哩嗶哩（HK9626）H股目標價從233港元升至244港元，基于預(yù)測的未來3年經(jīng)調(diào)整凈利潤額CAGR增速31%。同時公司也提前在今年4月完成其2年2億美元截止今年11月的股票回購計劃（883929）。
該行預(yù)測嗶哩嗶哩（HK9626）2026財年首季總收入同比增長7%，與市場預(yù)期一致。其中廣告業(yè)務(wù)持續(xù)強勁，同比增長27%，增值業(yè)務(wù)溫和增長5%。預(yù)測的經(jīng)調(diào)整凈利潤額約為5.82億元人民幣，同比增長60%，超出市場預(yù)期9%。
該行認為，公司將會在2026年理性謹慎并聚焦的在三塊區(qū)域投資AI，AI投資帶來的可預(yù)期的效益將會逐步體現(xiàn)，尤其在廣告業(yè)務(wù)及降本增效上。此外，游戲（881275）業(yè)務(wù)也可能在下半年帶來驚喜，主要由于有3至4款新游戲（881275）的上線。
