“杭州六小龍”群體中，首家成功IPO的企業(yè)誕生。4月17日，群核科技（HK0068）（00068.HK）在港交所上市交易。這家深耕空間智能領(lǐng)域的公司，成為繼智譜（HK2513）、MINIMAX之后，港股AI板塊又一備受矚目的標(biāo)的。
4月17日，群核科技（HK0068）開盤價20.70港元，相對于發(fā)行價7.62港元，漲幅超過170%。該股當(dāng)天收于18.60港元，漲幅144.09%，市值超過316億港元。
據(jù)中國證券報記者估算，當(dāng)年群核科技（HK0068）A輪投資人IDG的入股成本僅為約0.078港元/股，可謂賺得盆滿缽滿。
基石投資人陣容豪華
杭州“六小龍”包括：群核科技（HK0068）、深度求索、宇樹科技（300674）、游戲（881275）科學(xué)、云深處科技、強腦科技。群核科技（HK0068）從開啟IPO的那一刻起，資本市場就給出了熱烈回應(yīng)。
群核科技（HK0068）4月16日晚公布的IPO配售結(jié)果顯示，群核科技（HK0068）此次IPO最終以每股7.62港元的發(fā)行區(qū)間上限定價，全球發(fā)售約1.606億股，募集資金總額約12.24億港元，所得款凈額約10.92億港元。公司在香港公開發(fā)售獲超1590倍認購，國際發(fā)售獲14.46倍認購。
4月16日暗盤交易，群核科技（HK0068）一度上漲到23港元，相對于發(fā)行價的漲幅超過200%。
群核科技（HK0068）由黃曉煌、陳航、朱皓三位創(chuàng)始人于2011年共同創(chuàng)立，三人均有海外技術(shù)背景，曾在英偉達（NVDA）、微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）等公司工作。公司的核心產(chǎn)品“酷家樂”，是一款云原生空間設(shè)計軟件；除軟件外，群核空間智能平臺（SpatialVerse）于2024年推出，提供新一代空間智能解決方案，旨在推動室內(nèi)環(huán)境開發(fā)。
在基石投資人方面，群核科技（HK0068）引入泰康人壽、陽光人壽、廣發(fā)基金、弘毅投資旗下Redwood、韓國投資銀行Mirae Asset Securities、霧凇資本、禾賽科技（HSAI）、國惠香港、華營建筑（HK1582）9家基石投資者，涵蓋頭部保險資金、大型公募基金、明星私募基金、外資、產(chǎn)業(yè)方等全明星基石投資陣容。
科技捕手集體押注
群核科技（HK0068）的PE/VC股東名單，匯集了全球頂級科技捕手。
招股書披露，群核科技（HK0068）共經(jīng)歷了11輪上市前融資。投資機構(gòu)包括：IDG、紀源資本、順為資本、高瓴、淡馬錫（旗下QINGTING）等耳熟能詳?shù)拿?，也出現(xiàn)了蔻圖投資（Coatue）、線性資本、赫斯特（Hearst）等風(fēng)格鮮明的機構(gòu)，呈現(xiàn)出典型的早期VC打底、成長基金放大、全球資本定價的路徑。
IDG是群核科技（HK0068）最早的“伯樂”之一。招股書顯示，IDG早在2013年的A輪和A-1輪投資就已布局，見證了群核科技（HK0068）從一個小團隊成長為行業(yè)領(lǐng)先者的全過程。
在知名機構(gòu)之外，蔻圖投資在科技投資圈有著“隱形巨鱷”稱號。這家總部位于紐約的公司，由老虎基金前成員菲利普·拉方特創(chuàng)立。其擅長捕捉科技股，曾成功投資美國科技獨角獸SpaceX、Zoom等公司，也曾投資騰訊（K80700）、美團（K83690）、字節(jié)跳動、滴滴等中國知名企業(yè)。近年來，蔻圖投資將人工智能（885728）領(lǐng)域作為重點，剛在2026年2月領(lǐng)投了Anthropic。
線性資本由臉書的早期員工王淮創(chuàng)立，王淮曾是臉書總部第二位中國籍工程師和第一位研發(fā)經(jīng)理。線性資本投資過思靈機器人、地平線、神策數(shù)據(jù)等科技公司。
赫斯特屬于全球老牌產(chǎn)業(yè)資本，旗下?lián)碛小稌r尚芭莎》《ELLE》等時尚刊物，并且在金融領(lǐng)域擁有全球三大信用評級機構(gòu)之一的惠譽評級股份。赫斯特在中國的投資也頗為活躍，投過嗶哩嗶哩（BILI）、流利說等知名中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
PE/VC機構(gòu)大賺
在群核科技股東榜上的投資機構(gòu)，究竟獲得了多少回報？
先來看早期投資人IDG，招股書顯示，在A輪和A-1輪投資中，IDG的入股成本僅為0.01美元-0.012美元，約合0.078港元-0.094港元。群核科技（HK0068）20.7港元的開盤價與A輪成本0.078港元相比，增長超過260倍；收盤價18.60港元也高出超過230倍。
紀源資本從2014年B-1輪投資就開始押注，并在后面多次融資中加碼。紀源資本4月17日發(fā)文稱，IPO前，紀源資本持有群核科技（HK0068）12.54%的股份，為主要投資方之一。按開盤價20.70港元計算，紀源資本對群核科技（HK0068）的第一筆投資獲得了超70倍的回報。
高瓴在群核科技（HK0068）的多次融資中不斷加碼。以D+1輪優(yōu)先股投資為例，高瓴的買入成本為0.58美元；而每股D+1輪優(yōu)先股須按1:1.0804的轉(zhuǎn)換比率轉(zhuǎn)換為普通股，即折合為普通股的成本為0.54美元（約合4.23港元），群核科技（HK0068）首日收盤價與之相比高出逾3倍。
赫斯特旗下機構(gòu)分別在B-1輪、B-2輪，和C輪、D-2輪投資了群核科技（HK0068）。其中，B-1輪的投資成本在0.038美元（約合0.30港元）。
雷軍旗下的順為資本也是群核科技（HK0068）的重要投資人。順為資本從2018年開始連續(xù)下注。其中，D-2輪入股成本為0.34美元，約合2.66港元。
較晚入局的蔻圖投資也有可觀浮盈。蔻圖投資在2020年9月的E輪和2021年10月E+輪投資群核科技（HK0068）的優(yōu)先股，成本分別為1.05美元（約合8.21港元）、1.46美元（約合11.42港元）。每股E輪優(yōu)先股按1:1.8717的轉(zhuǎn)換比例轉(zhuǎn)換為普通股；每股E+輪優(yōu)先股按1:2.4442的轉(zhuǎn)換比例轉(zhuǎn)換為普通股，即折合成普通股的成本約為E輪4.39港元、E+輪4.67港元。也就是說，首日收盤價比入股成本高出近3倍。
