2026年3月27日，隨手播集團公司（以下簡稱“隨手播”）正式向港交所遞交主板上市申請，獨家保薦人為平安證券（香港）。
招股書顯示，隨手播是一家位于廣州的綜合解決方案提供商。其核心業(yè)務最初是為娛樂及社交網(wǎng)絡直播、精準營銷及零售行業(yè)的客戶提供定制化的綜合SaaS解決方案，涵蓋軟件開發(fā)（881272）和持續(xù)的技術支持服務。根據(jù)灼識咨詢報告，按2025年收益計，該公司在中國企業(yè)直播SaaS解決方案市場中排名第十，市場份額為0.8%。
為深化客戶服務與挖掘增長潛力，隨手播自2024年6月起戰(zhàn)略性拓展了線上營銷解決方案業(yè)務。該業(yè)務為客戶提供從營銷策略制定、廣告創(chuàng)意設計、媒體投放到效果監(jiān)測分析的全鏈條服務，與其原有的SaaS解決方案形成“產品+服務”的協(xié)同效應。這一拓展迅速改變了該公司的收入結構，2025年其線上營銷解決方案業(yè)務貢獻收入4.50億元，占總收入的比重飆升至87.5%，成為業(yè)績增長的主要引擎。
財務表現(xiàn)方面，在線上營銷新業(yè)務的強力驅動下，隨手播總收入在兩年內從約5000萬元級別躍升至超過5億元。盈利水平保持穩(wěn)健增長，經調整年度純利持續(xù)提升，從2023年的2995.4萬元提高至2025年的5260.7萬元。然而，業(yè)務結構劇變導致綜合毛利率顯著下滑，由高毛利的軟件服務模式轉向較低毛利的線上營銷服務模式，或反映了該公司當前戰(zhàn)略側重市場份額與規(guī)模增長。
客戶與供應商方面，隨手播的客戶集中度有所改善，2025年前五大客戶收入占比為57.8%（2023年為90.6%），但最大客戶占比仍達34.8%。供應商集中度亦呈下降趨勢，2025年前五大供應商采購額占比為68.7%。線上營銷業(yè)務的流量獲取成本是該公司最大的成本項，2025年達4.24億元，占同期總收益的82.3%。
隨手播本次募資將主要用于加強其SaaS解決方案的底層技術研發(fā)，以便鞏固其傳統(tǒng)業(yè)務壁壘；同時，為了捕捉市場增長機遇，其還大力擴張線上營銷解決方案業(yè)務，并預留資金用于潛在的投資并購，使其生態(tài)布局進一步完善。當然，隨手播也面臨業(yè)務模式轉型期的挑戰(zhàn)，包括毛利率波動、新業(yè)務競爭激烈、客戶與供應商集中度相關風險，以及數(shù)據(jù)安全（885942）與合規(guī)要求不斷提升等。但其“SaaS工具賦能+營銷服務變現(xiàn)”的商業(yè)模式已初步驗證了其從技術服務向商業(yè)價值延伸的能力，未來能否在快速做大規(guī)模的同時優(yōu)化盈利結構并鞏固技術護城河，將是其實現(xiàn)長期高質量發(fā)展的關鍵。
