興業(yè)證券（601377）發(fā)布研報(bào)稱，年初以來，“漲價(jià)”成為資本市場(chǎng)上一條最重要的交易線索。并且，漲價(jià)已經(jīng)不再是特定領(lǐng)域的獨(dú)有現(xiàn)象，幾乎各個(gè)行業(yè)都有漲價(jià)資產(chǎn)、都在交易漲價(jià)。往后看，“漲價(jià)”作為“景氣”的代名詞和決定風(fēng)格擴(kuò)散的核心因素，有望成為今年最重要的一條主線，全年對(duì)于“漲價(jià)”這一邏輯需要充分重視。
節(jié)奏上，3-4月作為全年驗(yàn)證漲價(jià)、交易漲價(jià)的第一個(gè)重要窗口，隨著國內(nèi)漲價(jià)線索進(jìn)一步豐富、更多領(lǐng)域漲價(jià)有望迎來驗(yàn)證，漲價(jià)作為當(dāng)前企業(yè)盈利回升和市場(chǎng)風(fēng)格擴(kuò)散的重要邏輯，可能會(huì)被當(dāng)成一個(gè)核心線索去輪動(dòng)、交易。
興業(yè)證券（601377）主要觀點(diǎn)如下：
年初以來，“漲價(jià)”成為資本市場(chǎng)上一條最重要的交易線索。并且，漲價(jià)已經(jīng)不再是特定領(lǐng)域的獨(dú)有現(xiàn)象，幾乎各個(gè)行業(yè)都有漲價(jià)資產(chǎn)、都在交易漲價(jià)。我們統(tǒng)計(jì)了年初以來漲幅居前的30個(gè)概念指數(shù)，25個(gè)均與漲價(jià)相關(guān)。并且可以看到，漲價(jià)領(lǐng)域正在由有色向油氣、化工（850102）、建材（850107）、科技等更廣闊的范圍擴(kuò)散。
往后看，“漲價(jià)”作為“景氣”的代名詞和決定風(fēng)格擴(kuò)散的核心因素，有望成為今年最重要的一條主線，全年對(duì)于“漲價(jià)”這一邏輯需要充分重視。
一方面，漲價(jià)作為反映業(yè)績(jī)改善和景氣上行的最直接、最顯性的信號(hào)，交易漲價(jià)本質(zhì)上就是在交易景氣。隨著今年盈利上升為決定大勢(shì)和結(jié)構(gòu)的主要矛盾，一旦漲價(jià)線索擴(kuò)散成為各個(gè)行業(yè)的共性、成為“景氣”的代名詞，將會(huì)被市場(chǎng)當(dāng)作全年的一個(gè)核心線索去交易。
另一方面，PPI上行對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)格的影響不容忽視。漲價(jià)作為順周期（883436）景氣回升的重要信號(hào)，如果今年價(jià)格回升能夠順利驗(yàn)證，市場(chǎng)風(fēng)格擴(kuò)散至順周期（883436）也將更加順暢。
節(jié)奏上，3-4月作為全年驗(yàn)證漲價(jià)、交易漲價(jià)的第一個(gè)重要窗口，隨著國內(nèi)漲價(jià)線索進(jìn)一步豐富、更多領(lǐng)域漲價(jià)有望迎來驗(yàn)證，漲價(jià)作為當(dāng)前企業(yè)盈利回升和市場(chǎng)風(fēng)格擴(kuò)散的重要邏輯，可能會(huì)被當(dāng)成一個(gè)核心線索去輪動(dòng)、交易。
