高盛：永利澳門(mén)季績(jī)略遜預(yù)期 維持“中性”評(píng)級(jí)
來(lái)源：
智通財(cái)經(jīng)
高盛發(fā)布研報(bào)稱，永利澳門(mén)(01128)2025年第四季業(yè)績(jī)略遜預(yù)期，因成本上升及不利的博彩收益組合轉(zhuǎn)變。物業(yè)EBITDA為2.71億美元，處于市場(chǎng)共識(shí)預(yù)期的低端。高盛維持永利澳門(mén)“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為7港元。
理論上，經(jīng)調(diào)整貴賓廳贏率回復(fù)至水平3.1%至3.4%(2025年第四季實(shí)際為2.94%)，其EBITDA將更符合預(yù)期，并大致按季平穩(wěn)于2.87億美元，對(duì)比2025年第三季為2.85億美元。該行表示，博彩量增加大致被成本上升所抵銷(xiāo)，日均營(yíng)運(yùn)開(kāi)支按季上升4%至285萬(wàn)美元，主要由于美食廣場(chǎng)馥樂(lè)庭(Gourmet Pavilion)整季營(yíng)運(yùn)及臨近年底季節(jié)性市場(chǎng)推廣活動(dòng)增加。推廣優(yōu)惠亦按季上升16%，占總博彩收益17.9%，對(duì)比2025年第二季及第三季分別為17.6%及15.2%，主要由于博彩收益組合轉(zhuǎn)向貴賓廳領(lǐng)域，其轉(zhuǎn)碼數(shù)按季急增43%，而中場(chǎng)博彩收益則因贏率(19.6%)低于過(guò)去數(shù)季的20%至22%而按季下跌1%。
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