4月28日晚，考公培訓(xùn)行業(yè)頭部公司華圖山鼎（300492）發(fā)布2025年年報與2026年一季報。數(shù)據(jù)顯示，2025年，華圖山鼎（300492）實現(xiàn)營業(yè)收入31.98億元，同比增長12.89%；歸母凈利潤2.41億元，同比增長354.07%；扣非凈利潤2.33億元，同比大幅增長854.47%。
華圖山鼎（300492）營收、凈利潤領(lǐng)跑行業(yè)。同時，華圖山鼎（300492）2025年毛利率進(jìn)一步提升，從2024年的54.46%提升至60.15%，高于同行業(yè)公司。
華圖山鼎（300492）表示，公職考試培訓(xùn)市場需求持續(xù)增加，AI技術(shù)和客戶需求驅(qū)動，市場處于變革期。華圖創(chuàng)始人、總裁易定宏稱：“公司主動求變，提出高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，力推區(qū)域運營改革，把地市分校定義為經(jīng)營主體，以多樣化政策激活組織活力，優(yōu)化產(chǎn)品供給、提升用戶體驗，為2026年持續(xù)發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)?！?/p>
同時，公司推動科技賦能，AI成為年報關(guān)鍵詞。年報稱，2025年華圖山鼎（300492）成立人工智能（885728）一級部門，統(tǒng)一組織推進(jìn)公司級AI戰(zhàn)略投入，已經(jīng)推出AI面試點評、AI申論批改、AI智能排課、AI質(zhì)檢等多款應(yīng)用級AI產(chǎn)品及工具，明顯提升公司產(chǎn)能及運營效率。
今年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.37億元，同比增長1.26%；扣非凈利潤1.19億元，同比增長1.7%；研發(fā)投入4377.14萬元，同比增長22.7%。
優(yōu)化運營
華圖山鼎（300492）年報中透露，運營優(yōu)化與科技賦能是其業(yè)績增長、效率提升的主要因素。
公司進(jìn)行了管理體系調(diào)整。華圖山鼎（300492）年報顯示，2025年公司構(gòu)建了從市場洞察、需求分析、設(shè)計研發(fā)、測試驗證到交付落地、復(fù)盤優(yōu)化的閉環(huán)管理機(jī)制。同時，跨部門協(xié)同打通產(chǎn)品、教研、交付、營銷、運營五大核心板塊，形成“前端快速洞察、中端高效研發(fā)、后端強(qiáng)力落地”的一體化作戰(zhàn)體系，提升市場響應(yīng)速度與轉(zhuǎn)化效率。
同時公司推行區(qū)域運營改革，將產(chǎn)品交付下沉至地市，提升交付質(zhì)量，建立以交付為起點的銷售服務(wù)體系。年報數(shù)據(jù)顯示，2025年公司新建成70多個地市基地，未來兩年計劃建成超320個提供集食、宿、學(xué)、督于一體的全封閉學(xué)習(xí)社區(qū)。為此，公司將大量員工下沉到地市和班級，賦能下沉市場業(yè)務(wù)。在河南、吉林、湖北等優(yōu)勢地區(qū)，華圖山鼎（300492）持續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢，推出“無限學(xué)”模式提高市場占有率。
在產(chǎn)品層面優(yōu)化供給，華圖山鼎（300492）以“考編直通車”為核心戰(zhàn)略產(chǎn)品，采用“一課多考、高效通關(guān)”模式，實現(xiàn)隨到隨學(xué)、靈活補(bǔ)課。同時針對高端市場推出“書院培優(yōu)”，形成雙引擎產(chǎn)品。
在交付層面，華圖山鼎（300492）簡化招生到交付的流程，提升用戶體驗與運營效率。一名學(xué)員對接一名輔導(dǎo)員，“試聽、報名、學(xué)習(xí)服務(wù)”三步一站式完成，提升用戶體驗。
AI提質(zhì)增效
財報顯示，AI的應(yīng)用正幫助華圖山鼎（300492）提質(zhì)增效。
作為人力密集型服務(wù)，面試培訓(xùn)行業(yè)成本高昂且難以規(guī)?；！耙粋€資深老師一天最多深度輔導(dǎo)二三十人。AI把老師從重復(fù)勞動里解放出來，他們就能專注于更有價值的課程設(shè)計和答疑。”華圖教育當(dāng)值CEO蔡金龍表示。
華圖以AI賦能提效，AI全面滲透招生、教研、排課等環(huán)節(jié)，顯著降低交付成本。據(jù)公司介紹，在申論批改場景，AI每月可處理超過百萬篇作答；在教研與質(zhì)檢環(huán)節(jié)，AI承擔(dān)了大量初篩與標(biāo)準(zhǔn)化工（850102）作。
“比如用AI命題，一道高質(zhì)量模擬題的成本能從300元左右降到原來的幾分之一?！辈探瘕埍硎?。據(jù)估算，AI全鏈條應(yīng)用每年可為華圖山鼎（300492）節(jié)省數(shù)千萬元人力成本，并推動公司實現(xiàn)“兩年內(nèi)整體人效翻倍”的目標(biāo)。
同時，ai應(yīng)用（886108）正在改變考公培訓(xùn)模式，并成為行業(yè)新的流量入口。華圖山鼎（300492）透露，近期公司旗下AI面試點評產(chǎn)品使用量和調(diào)用量雙雙“爆單”，單日Token調(diào)用量逐月翻番，市場需求強(qiáng)勁。該產(chǎn)品于2025年4月上線，目前已累計近6萬考生使用，總刷題量高達(dá)150萬題。
業(yè)內(nèi)人士表示，師資專業(yè)度、反饋及時性與練習(xí)充分度，是衡量考公培訓(xùn)機(jī)構(gòu)教學(xué)實力與服務(wù)質(zhì)量的核心指標(biāo)?！?span>人工智能（885728）的引入，能讓大規(guī)模、高質(zhì)量、低成本的不可能三角變成可能?！辈探瘕埍硎?。
據(jù)介紹，華圖AI面試點評實現(xiàn)了反饋的“即時化”，大幅提升練習(xí)效率。學(xué)員可以實現(xiàn)隨時隨地的“即學(xué)即練”，并在30秒內(nèi)獲得從邏輯到表達(dá)等多維度點評，生成詳細(xì)的逐句優(yōu)化報告。
AI模型能力是AI產(chǎn)品能力的支撐，背后需要大量優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)的訓(xùn)練。據(jù)了解，華圖對歷年教研成果、考情考點及題型變化進(jìn)行系統(tǒng)化梳理，并收集了大量“單題目多學(xué)員真實解析”數(shù)據(jù)，構(gòu)建起“真實考場思維數(shù)據(jù)庫”。蔡金龍介紹，公司安排上千名資深教師參與AI研發(fā)與校驗，不斷調(diào)優(yōu)，推動算法迭代，再投入市場。
“我們有3000多名優(yōu)質(zhì)師資，每年可以投入相當(dāng)于數(shù)百萬工時的資源去做數(shù)據(jù)治理和模型優(yōu)化。按市場價計算，這相當(dāng)于價值數(shù)億元的數(shù)據(jù)治理投入?！辈探瘕埛Q。未來，用戶交互數(shù)據(jù)的增長還將持續(xù)優(yōu)化模型，形成“數(shù)據(jù)飛輪”。
2025年，公司研發(fā)投入同比增長5.17%，達(dá)到2.09億元，主要研發(fā)項目包括學(xué)員個性化輔導(dǎo)系統(tǒng)、申論AI批改、AI銷售質(zhì)檢、AI面試等。公司研發(fā)人員占比達(dá)7.45%。
推動行業(yè)升級
蔡金龍認(rèn)為，考公培訓(xùn)行業(yè)將面臨整合與洗牌，打破中小機(jī)構(gòu)林立的局面?！拔磥硪欢▽儆诖髾C(jī)構(gòu)。”蔡金龍表示，“大機(jī)構(gòu)擁有短期內(nèi)難以追趕的教研積累和技術(shù)研發(fā)能力。AI能力越強(qiáng)的公司，優(yōu)勢會越突出，行業(yè)資源也會進(jìn)一步向頭部集中?！?/p>
國聯(lián)證券在研報中提到，行業(yè)正從政策驅(qū)動轉(zhuǎn)向業(yè)績驅(qū)動，而“AI+教育”正為其打開新的成長空間。
2025年，華圖山鼎（300492）為核心技術(shù)人員推出限制性股票激勵計劃，但根據(jù)2025年度報告，公司凈利潤未達(dá)到該激勵計劃的解鎖標(biāo)準(zhǔn)，主要原因是公司當(dāng)年推出的“無限學(xué)”項目因服務(wù)周期（883436）較長，按平均攤銷原則，1.7億元已完成主課程交付的項目收入確認(rèn)時點被調(diào)整至2026年，該調(diào)整預(yù)計將對2026年業(yè)績產(chǎn)生正面提振。
