4月29日晚，云南白藥（000538）(000538)發(fā)布2026年第一季度報(bào)告，營收利潤實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健雙增長。一季度，云南白藥（000538）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入116.03億元，同比增長7.02%；歸母凈利潤20.37億元，同比增長5.31%；扣非歸母凈利潤19.65億元，同比增長4.12%；基本每股收益1.14元/股，同比增長5.56%，以上指標(biāo)均創(chuàng)同期歷史新高。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率4.96%，同比增加0.10個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近12年來同期最好水平。
營收利潤保持雙增固本強(qiáng)基與煥新突破同頻共振
2026年，云南白藥（000538）努力打造主業(yè)優(yōu)強(qiáng)、創(chuàng)新領(lǐng)先、治理高效、充滿活力的新時(shí)期新白藥。在行業(yè)承壓的大背景下，云南白藥（000538）不僅實(shí)現(xiàn)營收、利潤創(chuàng)歷史同期新高，同時(shí)通過保持戰(zhàn)略定力、優(yōu)化資源配置、完善管控體系、全鏈提質(zhì)增效，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營效益再上新臺階。一季度經(jīng)營性凈現(xiàn)金流8.29億元，同比提升16.17%；管理費(fèi)用同比顯著降低16.56%；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)69天，營業(yè)周期（883436）155天，均較上年同期下降。貨幣資金余額92.23億元，資產(chǎn)負(fù)債率25.31%，保持良好的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
報(bào)告期內(nèi)，公司大力推進(jìn)“大單品”戰(zhàn)略，逐步構(gòu)建“頭部引領(lǐng)、腰部支撐、底盤穩(wěn)固”的產(chǎn)品體系。藥品和健康品板塊持續(xù)復(fù)制和推廣氣血康“大單品”的模式，進(jìn)行大單品增長專項(xiàng)管理。
藥品方面，一季度在全國開展“把健康帶回家”等主題活動，帶動氣血康口服液、云南白藥（000538）氣霧劑超預(yù)期達(dá)成目標(biāo)，同時(shí)傷痛中心項(xiàng)目及傷痛守護(hù)大使活動在多地啟動，專業(yè)健康服務(wù)與終端動銷深度結(jié)合，產(chǎn)品植入不斷深化，主系列產(chǎn)品顯著增長。
健康品方面，一季度加快推進(jìn)“拓存量、突品類”，核心渠道量利齊升，新品助力業(yè)績增長。賣場渠道口腔品類銷售額穩(wěn)步增長，品類份額持續(xù)領(lǐng)先；洗發(fā)水品類、酒旅渠道均超額完成階段性目標(biāo)。新品方面，云南白藥（000538）牙膏光鉆白Pro新品上市，依托科研實(shí)力升級配方，通過多平臺活動實(shí)現(xiàn)新人群破圈，沖入全網(wǎng)美白牙膏TOP10；養(yǎng)元青至尊防脫高端新品上線，聚焦高凈值人群需求，填補(bǔ)高端賽道空白。
以客戶需求為導(dǎo)向扎實(shí)推進(jìn)中藥材產(chǎn)業(yè)發(fā)展
一季度，在中藥材價(jià)格持續(xù)下行的背景下，云南白藥（000538）緊扣省委省政府將把中藥材產(chǎn)業(yè)培育成世界一流現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略部署，以客戶需求為導(dǎo)向，不斷夯實(shí)產(chǎn)業(yè)基座。
截至目前，“數(shù)智云藥”平臺交易額突破30億元，注冊用戶近2.5萬人，帶動種植戶近55萬人。在流通端，以客戶需求為原點(diǎn)，“數(shù)智云藥”通過在安國及亳州的線下布局與云南多個(gè)產(chǎn)地倉協(xié)同聯(lián)動，構(gòu)建從云南產(chǎn)地直達(dá)華北市場的端到端直供通道。在客戶端，藥食同源產(chǎn)品加速放量，新零售、山姆等終端渠道進(jìn)入選品階段。
規(guī)范化種植方面，公司以GAP體系建設(shè)為突破口，推動“一品一策、一鏈一標(biāo)桿”，建設(shè)7個(gè)藥材主產(chǎn)區(qū)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)地倉。其中，巍山紅花GAP基地完成水肥一體化設(shè)施建設(shè)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)灌溉、智能施肥，同步落地田間“快檢小站”。屏邊6850畝砂仁GAP基地正式提交評價(jià)申報(bào)，全流程質(zhì)量管理體系搭建完成。在文山，三七白名單體系與GAP種植體系同步推進(jìn)，對符合條件的種植戶統(tǒng)一登記管理，逐步形成“有身份、有記錄、有信用”的種植主體隊(duì)伍。
醫(yī)藥商業(yè)板塊精益挖潛數(shù)智化轉(zhuǎn)型持續(xù)深化
醫(yī)藥商業(yè)（881143）板塊將數(shù)字化賦能作為破局關(guān)鍵，通過新特藥房網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、“云找藥”平臺功能迭代與推廣、推動重點(diǎn)品種在終端的覆蓋與上量等一系列重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，助力公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
公司搶先布局“低空+醫(yī)療”新賽道，將無人機(jī)（885564）配送作為提升應(yīng)急保障能力的戰(zhàn)略性新質(zhì)生產(chǎn)力。3月5日，公司圓滿完成云南省無人機(jī)（885564）藥品配送首飛任務(wù)。
打好中藥創(chuàng)新藥“兩張牌”創(chuàng)新驅(qū)動高質(zhì)量發(fā)展
創(chuàng)新驅(qū)動方面，一季度公司研發(fā)費(fèi)用同比顯著增長27.72%，研發(fā)投入持續(xù)增長。
二次開發(fā)方面，云南白藥（000538）氣霧劑治療閉合性肋骨骨折疼痛的循證醫(yī)學(xué)研究順利完成前期探索性預(yù)試驗(yàn)，云南白藥（000538）氣霧劑在急性踝關(guān)節(jié)扭傷、腰扭傷、四肢軟組織損傷等多種閉合性損傷中的療效與安全性評價(jià)專項(xiàng)研究立項(xiàng)，氣血康口服液對高血壓患者血壓及睡眠影響的前瞻性、多中心臨床研究完成首例參與者入組，宮血寧膠囊在藥物流產(chǎn)后減少陰道出血的有效性與安全性研究結(jié)題。
創(chuàng)新藥（886015）方面，公司自主研發(fā)的INB301注射液在一季度正式獲得藥監(jiān)局臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)，該項(xiàng)目是針對腫瘤惡病質(zhì)的潛在創(chuàng)新干預(yù)藥物。腫瘤惡病質(zhì)作為腫瘤患者常見的并發(fā)癥，長期以來缺乏有效的干預(yù)手段。此次INB301注射液的臨床獲批，標(biāo)志著云南白藥（000538）在生物藥研發(fā)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了重大突破，具備較高的臨床價(jià)值與市場潛力。
2026年一季度，在行業(yè)整體承壓的背景下，公司憑借堅(jiān)實(shí)的主業(yè)根基與不斷優(yōu)化的經(jīng)營能力，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，行業(yè)龍頭（883917）競爭優(yōu)勢與發(fā)展韌性充分彰顯。面向未來，云南白藥（000538）將持續(xù)深耕主業(yè)、守正創(chuàng)新，以精益管理、科技創(chuàng)新與價(jià)值創(chuàng)造為核心，持續(xù)夯實(shí)并提升公司投資價(jià)值，致力于成為資本市場長期信賴、股東持續(xù)受益的典范。
