4月29日晚間，林洋能源（601222）(601222.SH)披露2025年年度報(bào)告。年報(bào)顯示，2025年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入48.76億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.44億元。面對全球經(jīng)濟(jì)形勢變化、行業(yè)政策調(diào)整及產(chǎn)業(yè)鏈價格波動等多重外部因素，疊加公司主動向儲能（885921）賽道進(jìn)行戰(zhàn)略性資源傾斜，2025年公司經(jīng)營呈現(xiàn)階段性調(diào)整態(tài)勢。
公司表示，2025年是林洋能源（601222）戰(zhàn)略調(diào)整與蓄力之年，智能、新能源（850101）、儲能（885921）三大業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，為未來高質(zhì)量發(fā)展夯實(shí)底盤。隨著136號文政策效應(yīng)逐步落地，關(guān)鍵財(cái)務(wù)約束持續(xù)緩解，公司正以更健康的資產(chǎn)質(zhì)量、更聚焦的發(fā)展戰(zhàn)略，迎接新型電力系統(tǒng)建設(shè)帶來的全新機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，三大板塊勾勒增長新曲線
報(bào)告期內(nèi)，公司優(yōu)勢業(yè)務(wù)智能配用電板塊國內(nèi)經(jīng)營穩(wěn)健，持續(xù)強(qiáng)化國、南網(wǎng)市場布局，穩(wěn)定中標(biāo)份額；同時加快全球化拓展，產(chǎn)品已覆蓋全球50多個國家和地區(qū)，海外業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步提升，成為板塊重要增長極。
新能源（850101）業(yè)務(wù)板塊輕資產(chǎn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型已見成效，公司BT項(xiàng)目資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓進(jìn)程已明顯提速。根據(jù)公司3月27日的公告，全資子公司“林洋新能源（850101）”擬將其持有的啟東市華爾晟新能源（850101）科技有限公司100%股權(quán)作價4.21億元轉(zhuǎn)讓給上海大屯能源（850101）股份有限公司，項(xiàng)目整體交易總價達(dá)20.71億元。工商信息顯示，標(biāo)的公司已于4月13日完成股東工商變更。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的落地，不僅意味著公司報(bào)告期內(nèi)因結(jié)轉(zhuǎn)延期導(dǎo)致業(yè)績下滑的主要因素得到解決，更核心的意義在于直接優(yōu)化了公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，大幅改善經(jīng)營性現(xiàn)金流，為2026年下半年業(yè)績帶來顯著正向貢獻(xiàn)。
同時，作為新能源（850101）板塊輕資產(chǎn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心載體，公司子公司林洋智維依托智慧運(yùn)維云平臺，構(gòu)建起覆蓋光伏、風(fēng)電（885641）、儲能（885921）等多領(lǐng)域的多元化業(yè)務(wù)體系，持續(xù)拓展技改、檢修、電力交易等高價值服務(wù)。截至2025年末，公司新能源（850101）場站運(yùn)維總?cè)萘客黄?0GW，同比增長超50%，服務(wù)客戶超420家，穩(wěn)居國內(nèi)新能源（850101）運(yùn)維第一梯隊(duì)。不僅如此，公司正積極開拓電力交易、虛擬電廠（886004）等增值服務(wù)新方向，旨在從單純的“發(fā)電運(yùn)營”向“發(fā)電+交易+數(shù)字化運(yùn)營+綠色權(quán)益管理”一體化模式轉(zhuǎn)型升級。
另外，為響應(yīng)國家“雙碳”戰(zhàn)略部署，公司報(bào)告期內(nèi)主動謀劃綠色低碳轉(zhuǎn)型路徑，深度開展零碳園區(qū)頂層設(shè)計(jì)與落地實(shí)踐，同步推進(jìn)綠電直連項(xiàng)目創(chuàng)新探索。重點(diǎn)儲備項(xiàng)目仙桃零碳園區(qū)項(xiàng)目已于今年1月23日簽約落定，由公司聯(lián)合國家電投集團(tuán)湖北電力有限公司與仙桃市人民政府三方協(xié)同推進(jìn)，積極探索形成可復(fù)制、可推廣的零碳園區(qū)建設(shè)方案，持續(xù)加強(qiáng)公司新能源（850101）業(yè)務(wù)板塊競爭優(yōu)勢。
儲能（885921）作為公司戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)，已構(gòu)建“電芯-系統(tǒng)集成-項(xiàng)目投建-智慧運(yùn)營”全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，并再度入選彭博社Tier1全球一級儲能（885921）廠商，穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊(duì)，在國內(nèi)國際市場均具備較強(qiáng)的市場競爭力。
全鏈布局+全球落子，儲能業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲前夜
公開資料顯示，林洋能源（601222）已形成全球化儲能（885921）產(chǎn)能布局：電芯端依托參股企業(yè)億緯林洋10GWh年產(chǎn)能保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定；制造端建成“國內(nèi)三大基地+沙特海外樞紐”產(chǎn)能體系，國內(nèi)儲能（885921）系統(tǒng)年產(chǎn)能達(dá)8GWh，沙特基地年產(chǎn)能2GWh。
技術(shù)層面，公司深耕“3S(電池、電池管理系統(tǒng)、能量管理系統(tǒng))融合”與液冷熱管理，構(gòu)建“五級安全”防護(hù)體系，使系統(tǒng)循環(huán)壽命超過8000次，在高安全、長壽命、高效能方面建立了技術(shù)護(hù)城河。報(bào)告期內(nèi)，公司全年完成專利申請、軟件著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)構(gòu)建超過10項(xiàng)，累計(jì)獲專利28項(xiàng)，主導(dǎo)及參與各類標(biāo)準(zhǔn)12項(xiàng)。同時，“南京市新型儲能（885921）系統(tǒng)集成技術(shù)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”成功獲批，公司科研創(chuàng)新平臺能級持續(xù)提升。
市場布局方面，公司持續(xù)深化“國內(nèi)深耕+海外突破”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，儲能（885921）開發(fā)項(xiàng)目儲備規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，國內(nèi)覆蓋內(nèi)蒙古、河北、甘肅、新疆、寧夏等新能源（850101）大基地省份，海外深耕歐洲、中東、東南亞三大核心市場，核心產(chǎn)品通過IEC、UL等國際權(quán)威認(rèn)證，成功落地波蘭、愛沙尼亞、蒙古、毛里求斯等多個國家級項(xiàng)目。
與此同時，公司緊跟政策導(dǎo)向快速落子。公開信息顯示，2026年以來已在甘肅、山西、新疆、河南、寧夏、河北等儲能（885921）需求旺盛省份密集布局。依托京能江寧、唐縣、陜煤運(yùn)城等一批標(biāo)桿項(xiàng)目順利投運(yùn)，公司已形成“交付一批、儲備一批”的良性循環(huán)。根據(jù)年報(bào)，公司計(jì)劃2026年力爭開發(fā)不少于10GWh獨(dú)立儲能（885921）項(xiàng)目，以項(xiàng)目開發(fā)帶動規(guī)?；桓?，進(jìn)一步鞏固市場優(yōu)勢。
資本舉措護(hù)航長期價值，2026開啟成長新周期
總體來看，2025年林洋能源（601222）完成了關(guān)鍵的“戰(zhàn)略換擋”，在行業(yè)周期（883436）波動中通過BT項(xiàng)目資產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)輕量化轉(zhuǎn)型，現(xiàn)金流質(zhì)量顯著提升，為后續(xù)發(fā)展卸下了包袱。
與此同時，公司接連推出股份回購、控股股東增持等資本市場舉措，以實(shí)際行動彰顯對長期發(fā)展的堅(jiān)定信心。根據(jù)公開信息，截至2026年3月底，公司第四期股份回購已累計(jì)實(shí)施約1.45億元，回購股份2322萬股。控股股東啟東市華虹電子有限公司已累計(jì)增持金額近5000萬元。值得注意的是，此次公司還同期發(fā)布《2025年度“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動方案評估報(bào)告暨2026年度“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動方案》，擬在2026年中期進(jìn)行現(xiàn)金分紅，分紅金額不低于相應(yīng)期間歸母凈利潤的50%，且不超過相應(yīng)期間歸母凈利潤，堅(jiān)持為投資者提供持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅，帶來合理的投資回報(bào)。
展望2026年，公司戰(zhàn)略聚焦儲能（885921）主航道，憑借全產(chǎn)業(yè)鏈核心競爭力與豐厚項(xiàng)目儲備，疊加下半年儲能（885921）項(xiàng)目集中簽約與交付提速，業(yè)績彈性有望充分釋放，開啟新一輪高質(zhì)量成長周期（883436）。
