銷售額增長，凈利潤提升
Part.01
第一季度財務業(yè)績亮點
Q12026Highlights
銷售額以美元計算同比增長4%，主要得益于銷量增加；但價格同比下降，反映出整體市場價格走低及農戶購買力減弱的影響。
毛利潤同比增長5%，毛利率上升。
財務費用同比減少，主要得益于消費（883434）者價格指數(shù)走勢有利，以及債務結構改善。
列報凈利潤同比增長約2.9倍，調整后凈利潤同比增長35%。
EBITDA同比有所減少。
Part.02
管理層寄語
Executive Insights
安道麥總裁兼首席執(zhí)行官Ga l Hili
“‘奮進’轉型計劃的切實成果為我們奠定了推進下一階段戰(zhàn)略執(zhí)行的基石，下一階段公司的焦點是盈利性增長。2026年第一季度，公司實現(xiàn)了銷售額與毛利潤的雙增長，凈利潤同比提升，體現(xiàn)出銷量改善與產(chǎn)品組合質量持續(xù)提升的積極作用。與此同時，本季度的盈利與現(xiàn)金流表現(xiàn)受到營業(yè)費用增加及營運資本上升的影響，反映了公司為支持增長增加投入，以及為把握市場復蘇勢頭增加庫存。我堅信安道麥已做好充分準備，把握市場機遇，為客戶與投資者創(chuàng)造可持續(xù)的長期價值?！?/p>
盈利增長向前進
2026年，安道麥在“奮進”轉型計劃取得成果的基礎上，邁入戰(zhàn)略執(zhí)行的下一階段。在成本改善、運營效率提升以及業(yè)務能力增強的基礎上，公司當前聚焦推動盈利性銷售增長，同時繼續(xù)提升業(yè)務質量。公司計劃通過強化商務能力、加速差異化創(chuàng)新、提升產(chǎn)品組合質量、以及打造更緊密且具備競爭優(yōu)勢的全球供應和生產(chǎn)網(wǎng)絡實現(xiàn)這一目標。
Part.03
第一季度主要財務數(shù)據(jù)
Q12026Financial KPIs
銷售額以美元計算同比增長4%，達到10.37億美元。在新產(chǎn)品上市的助推下，加之市場需求改善，雖然公司主動減少部分基礎化學品與低利潤產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，銷量同比增加3%。銷售價格同比下降4%，主要體現(xiàn)了整體市場價格走低以及農民購買力減弱的影響。
調整后毛利同比增長5%，達到3.18億美元，毛利率相比2025年同期的30.3%提升至30.6%，反映出匯率走勢有利、銷售額增長以及業(yè)務質量提升，抵消了價格下跌和成本上升的影響。
調整后EBITDA為1.54億美元，較2025年同期的1.62億美元有所下降，主要原因是產(chǎn)品組合改善表現(xiàn)不及預期，未能完全抵消營業(yè)費用增加的影響(匯率、薪酬、物流及支持銷售增長的相關費用)。
調整后凈利潤同比增長35%，達到5,900萬美元，2025年第一季度為4,400萬美元，體現(xiàn)了財務費用同比下降，稅項收益同比增長的影響。
列報凈利潤較2025年同期的2,100萬美元增長近三倍，達到8,200萬美元，其中包括公司出售以色列一處物流中心獲得的資產(chǎn)處置收益。
經(jīng)營現(xiàn)金流出1.41億美元，2025年同期為2,900萬美元。第一季度經(jīng)營現(xiàn)金流體現(xiàn)為凈流出是公司業(yè)務典型的季節(jié)性特征，現(xiàn)金流出增加主要反映了業(yè)務節(jié)奏調整的影響。
自由現(xiàn)金流出1.39億美元，2025年同期為8,600萬美元。
Part.04
區(qū)域業(yè)績概要
Regional Performance
歐洲、非洲與中東：歐洲銷售額得益于銷量增加實現(xiàn)強勁增長，延續(xù)了2025年底積蓄的增長勢頭。當?shù)厥袌霏h(huán)境整體向好(主要集中在非專利產(chǎn)品領域)以及公司在該市場的定位優(yōu)勢推動公司實現(xiàn)銷售額增長，克服天氣條件多變以及市場競爭激烈的不利影響。
北美：北美農化業(yè)務得益于公司在價格敏感市場中的準確定位，在第一季度實現(xiàn)銷量增長。盡管農戶盈利能力承壓且大宗產(chǎn)品競爭激烈，公司新近上市的產(chǎn)品(如除草劑CAZADO)以及在苗前市場的強勢表現(xiàn)帶動了銷量的增長。消費（883434）者與專業(yè)解決方案業(yè)務在第一季度因春季天氣良好及零售商庫存較低，消費（883434）者業(yè)務銷售額實現(xiàn)同比增長，專業(yè)解決方案業(yè)務則受到即時采購模式以及主要大宗產(chǎn)品價格走低的不利影響。
拉丁美洲：在巴西，農民盈利能力下降，所有細分市場(尤其是大宗產(chǎn)品)競爭激烈。受此影響，市場價格普遍走低，導致巴西銷售額同比略有下降。另一方面，公司抓住市場機遇，以及大豆（885810）與冬玉米（885811）種植季表現(xiàn)良好，推動銷量同比增加，抵消了價格下行的大部分影響。拉美其他地區(qū)第一季度銷售額低于上年同期，主要原因在于受農民盈利下降以及市場供大于求的影響，植保產(chǎn)品價格下行。
亞太：得益于天氣條件有利，印度第一季度銷售額實現(xiàn)同比增長。亞太其他地區(qū)(不包括印度和中國)受客戶采購模式、價格走低以及大宗產(chǎn)品競爭激烈的影響，盡管天氣條件良好，銷售額同比下降。
中國銷售額同比下降，主要是公司決定減少部分基礎化學品與低利潤產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，以及受原藥定制產(chǎn)品采購節(jié)奏變化的影響。品牌制劑業(yè)務得益于新產(chǎn)品上市與市場滲透率提升，銷售額實現(xiàn)同比增長，部分抵消了前述不利影響。
詳情請參見安道麥股份有限公司2026年第一季度報告及其附件。
