證券之星消息，2026年4月29日寶立食品（603170）（603170）發(fā)布公告稱(chēng)公司于2026年4月27日召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，博道基金、國(guó)泰海通（601211）證券、國(guó)泰基金、國(guó)信證券（002736）、華創(chuàng)證券、華福證券、華泰資管、華西證券（002926）、匯豐晉信基金、匯豐前海、民生證券、財(cái)通證券（601108）、申萬(wàn)證券、天風(fēng)證券（601162）、萬(wàn)納私募、信達(dá)證券（601059）、興業(yè)證券（601377）、長(zhǎng)信基金、浙商證券（601878）、銀河證券、中金公司（601995）、中泰證券（600918）、長(zhǎng)江證券（000783）、中信建投（601066）、中信證券（600030）、東方財(cái)富（300059）證券、光大證券（601788）、國(guó)華興益資管、國(guó)金證券（600109）、國(guó)聯(lián)民生（601456）證券、國(guó)盛證券（002670）參與。
具體內(nèi)容如下：
問(wèn)：開(kāi)場(chǎng)致辭
答：交流問(wèn)環(huán)節(jié)
1、公司C端業(yè)務(wù)的新品策略是什么？目前新品對(duì)銷(xiāo)售的滲透情況如何？未來(lái)有何規(guī)劃？
公司C端的新品策略主要圍繞兩個(gè)方向一是加強(qiáng)與各類(lèi)IP的合作，持續(xù)豐富品牌內(nèi)容，提升產(chǎn)品帶給消費(fèi)（883434）者的情緒價(jià)值，2025年空刻在IP合作上也做了較多的嘗試，效果比較明顯；二是加速新品的研發(fā)與上市節(jié)奏，未來(lái)新品將更多通過(guò)健康化、功能化等差異化元素，拓寬消費(fèi)（883434）人群與使用場(chǎng)景。
目前C端空刻還是以燭光系列及小食盒系列為基礎(chǔ)，輔之以新產(chǎn)品沖泡系列、披薩、雞排等作為補(bǔ)充及推力，帶有新品元素的銷(xiāo)售組合占比已有明顯提升。C端廚房阿芬2025年也逐步起量，2026年一季度推出的新品避風(fēng)塘炒料引起較好反響。未來(lái)，C端將繼續(xù)堅(jiān)持“把品類(lèi)做大”及“進(jìn)入大品類(lèi)”的策略，同時(shí)深化IP聯(lián)名，圍繞餐桌場(chǎng)景，推出更多健康化、功能化的產(chǎn)品，推動(dòng)品牌持續(xù)成長(zhǎng)。
2、C端線下渠道的表現(xiàn)如何？量販渠道的開(kāi)拓情況如何？
C端線下渠道去年實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，線下銷(xiāo)售進(jìn)一步提升，占比接近25%。其中，公司已在去年成功入駐主流量販渠道，這些渠道貢獻(xiàn)的收入體量提供了顯著增長(zhǎng)動(dòng)力。目前，公司正在進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)，利用自身的渠道定制能力，積極探索與量販系統(tǒng)的合作延伸。
3、B端新零售渠道的客戶開(kāi)拓情況如何？除山姆外還有哪些進(jìn)展？
B端新零售業(yè)務(wù)以山姆為代表，在2025年有了較好業(yè)務(wù)突破，為公司收入貢獻(xiàn)了增量。根據(jù)過(guò)往的合作經(jīng)驗(yàn)，公司對(duì)新渠道客戶的選品邏輯和發(fā)展思路有了更深入的理解，能夠陸續(xù)推出符合其要求的產(chǎn)品。
目前公司已與盒馬等達(dá)成了OEM業(yè)務(wù)合作，其他一些新零售渠道客戶的定制化業(yè)務(wù)也在積極洽談及推進(jìn)中。新零售渠道的定制化、品牌化的發(fā)展方向?yàn)楣編?lái)了業(yè)務(wù)擴(kuò)展的增量空間。整體來(lái)看，新零售渠道將成為B端業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)引擎。
4、公司利潤(rùn)率水平如何？B端的利潤(rùn)率趨勢(shì)如何？面對(duì)新零售渠道和客戶定價(jià)壓力，公司如何應(yīng)對(duì)？
2025年公司銷(xiāo)售凈利率為9.81%，總體而言保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。其中B端業(yè)務(wù)整體利潤(rùn)率保持穩(wěn)定，費(fèi)用端隨著收入規(guī)模擴(kuò)大體現(xiàn)出一定的規(guī)模效應(yīng)。不過(guò)，新品的毛利率仍面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的壓力，為此，公司一方面是修煉內(nèi)功，向上游供應(yīng)鏈尋求效率提升，通過(guò)集中采購(gòu)等方式降低成本，并不斷提升工廠的生產(chǎn)效率；另一方面，公司持續(xù)對(duì)成熟產(chǎn)品進(jìn)行工藝優(yōu)化，提高其毛利率水平，從而對(duì)沖新品毛利帶來(lái)的壓力。總體來(lái)看，B端利潤(rùn)率圍繞中樞小幅波動(dòng)。
5、C端的新品是否實(shí)現(xiàn)了人群或場(chǎng)景的拓寬？
人群和場(chǎng)景的拓寬是比較明顯的。比如阿芬推出的避風(fēng)塘炒料更適合DIY場(chǎng)景，既適用于家庭，也適用于聚會(huì)烹飪?？湛屉u排的適用面更廣，覆蓋兒童、健身人群、新銳白領(lǐng)等，使整體人群畫(huà)像更加均衡。加之沖泡意面對(duì)于辦公、旅行場(chǎng)景的覆蓋，目前C端產(chǎn)品適用人群正朝向多樣化、廣泛化方向發(fā)展。
6、公司在BC端的費(fèi)用規(guī)劃分別是怎樣的？尤其對(duì)于線上銷(xiāo)售的效率變化如何應(yīng)對(duì)？
目前來(lái)看，下游客戶對(duì)創(chuàng)新的需求保持旺盛，但也出現(xiàn)了訂單零散化、上新頻率快的特征，因此公司研發(fā)費(fèi)用預(yù)計(jì)和收入保持同步變動(dòng)。從B端看，隨著銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大，銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用都會(huì)體現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)；C端的銷(xiāo)售投入預(yù)計(jì)還是保持相對(duì)穩(wěn)定的投放比例，追求整體ROI的基本穩(wěn)定及長(zhǎng)期優(yōu)化。
針對(duì)C端產(chǎn)品的線上銷(xiāo)售，因不同平臺(tái)的結(jié)構(gòu)占比變化等原因，加之新品推出節(jié)奏加快帶來(lái)的投入需求，今年一季度費(fèi)用效率有所承壓。但公司正在采取多項(xiàng)措施應(yīng)對(duì)一是不斷適應(yīng)平臺(tái)算法，調(diào)整投放策略；二是打造口碑、塑造品牌，輔之以I工具優(yōu)化素材創(chuàng)意與投放模型，提升營(yíng)銷(xiāo)效率；三是通過(guò)線上線下協(xié)同融合的方式，提升轉(zhuǎn)化效率。公司有信心持續(xù)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的優(yōu)化提升。
三、結(jié)束致辭
寶立食品（603170）（603170）主營(yíng)業(yè)務(wù)：食品調(diào)味料的研發(fā)、生產(chǎn)和技術(shù)服務(wù)。
寶立食品（603170）2026年一季報(bào)顯示，一季度公司主營(yíng)收入7.76億元，同比上升16.0%；歸母凈利潤(rùn)6557.75萬(wàn)元，同比上升12.58%；扣非凈利潤(rùn)6366.9萬(wàn)元，同比上升10.63%；負(fù)債率24.89%，投資收益36.4萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用5.78萬(wàn)元，毛利率33.49%。
該股最近90天內(nèi)共有14家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)9家，增持評(píng)級(jí)5家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為20.3。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：
