上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊國(guó)金證券（600109）近日發(fā)布電子行業(yè)研報(bào)，認(rèn)為AI發(fā)展帶動(dòng)訓(xùn)練集群規(guī)模擴(kuò)大，推理端Token消耗算力持續(xù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)算力和網(wǎng)絡(luò)需求。CPO可以有效幫助大規(guī)模集群降低功耗、提升互聯(lián)密度、提升高速率下的傳輸穩(wěn)定性。當(dāng)前AI發(fā)展對(duì)CPO需求迫切，CPO供給端也逐漸成熟，CPO有望迎來(lái)加速滲透。需求端方面，AI集群規(guī)模擴(kuò)大帶動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)規(guī)模、密度、速率的提升，顯著催化CPO需求。供給端方面，CPO供給目前也逐漸成熟，CPO的穩(wěn)定性也達(dá)到了較高水平。當(dāng)前CPO的供給端也可以滿(mǎn)足較大出貨，加速滲透率提升的時(shí)間點(diǎn)。
國(guó)金證券（600109）表示，CPO核心供應(yīng)鏈公司有望持續(xù)受益CPO加速滲透趨勢(shì)。該機(jī)構(gòu)將CPO核心供應(yīng)鏈公司分為核心光器件公司、CPO制造和CPO解決方案三種類(lèi)型。AI集群規(guī)模擴(kuò)大，信號(hào)傳輸速率提升，CPO功耗、成本、低損耗優(yōu)勢(shì)明顯，需求明確。供給端CPO供應(yīng)鏈逐漸成熟。CPO有望迎來(lái)加速滲透，CPO核心供應(yīng)鏈企業(yè)有望充分受益，建議關(guān)注CPO核心光器件公司、CPO制造公司、CPO解決方案公司。
