開源證券發(fā)布研報稱，2026年OpenClaw的問世給AIAgent打開想象空間，座艙領(lǐng)域交互變革已然到來，軟件、應用、玩家都蘊藏諸多新機遇。伴隨艙駕交互日益緊密，以及座艙AI日益成長的需求，疊加成本優(yōu)勢，艙駕成為大勢所趨，供需兩側(cè)驅(qū)動下，產(chǎn)業(yè)有望持續(xù)升級。線控懸架開啟規(guī)模化上車，線控轉(zhuǎn)向、全主動懸架、EMB即將陸續(xù)量產(chǎn)。該行關(guān)注智駕產(chǎn)業(yè)鏈標的機會，感知、決策、執(zhí)行以及運營環(huán)節(jié)均有望充分受益。
開源證券主要觀點如下：
龍蝦上車引領(lǐng)座艙人機交互變革
強語言模型以Agent形式上車，座艙AI從“功能控制”邁向“情感陪伴”和“主動服務(wù)”?；鹕揭姘l(fā)布了其新一代汽車AI解決方案，將多個語言模型融合構(gòu)建汽車大腦，實現(xiàn)感知-推理-執(zhí)行-記憶-學習閉環(huán)。地平線在車展前夕發(fā)布車載小龍蝦KakaClaw，構(gòu)建有能力、有性格、有記憶的車載智能體操作系統(tǒng)。千里科技（601777）和階躍星辰亦聯(lián)合以智能體為核心，開發(fā)超級Eva搭載上車。此外佑駕創(chuàng)新（HK2431）、斑馬智行、商湯（K80020）絕影等紛紛推出車載座艙智能體。特斯拉（TSLA）北美FSD+Grok驚艷消費（883434）者，2026年OpenClaw的問世給AIAgent打開想象空間，座艙領(lǐng)域交互變革已然到來，軟件、應用、玩家都蘊藏諸多新機遇。
座艙AI推升算力需求，艙駕一體成為趨勢
AI演進拉動端側(cè)本地化座艙AI推理算力需求。新增的算力推升了硬件和芯片的持續(xù)升級。該行看到諸多域控玩家率先推出AIBox方案，為座艙AI提供額外算力。英特爾（INTC）和華陽集團（002906）旗下華陽通用、均勝電子（HK0699）旗下均聯(lián)智行等簽署合作協(xié)議，聯(lián)合推出AIBOX助力座艙AI上車;經(jīng)緯恒潤（688326）、中科創(chuàng)達（300496）等玩家亦積極推出AIbox產(chǎn)品。芯片端艙駕一體趨勢明確，地平線推出星空系列芯片采用5nm制程，20核CPU，擁有最高650TOPS算力和273GB/s帶寬;黑芝麻（000716）C1296艙駕一體芯片搭載于東風天元智艙plus;此前高通（QCOM）8775/8797等平臺已經(jīng)搭載部分車型上車量產(chǎn)。伴隨艙駕交互日益緊密，以及座艙AI日益成長的需求，疊加成本優(yōu)勢，艙駕成為大勢所趨，供需兩側(cè)驅(qū)動下，產(chǎn)業(yè)有望持續(xù)升級。
線控懸架開啟規(guī)?；宪嚕€控轉(zhuǎn)向、全主動懸架、EMB即將陸續(xù)量產(chǎn)
線控轉(zhuǎn)向、線控懸架、EMB制動日益邁向量產(chǎn)車。理想L9 Livis采用線控轉(zhuǎn)向，搭載全球首個全電控機械制動(EMB)，同時搭載主動懸架，發(fā)布會展示沙地脫困、無需千斤頂換胎、平順通過坑洼等功能。全新亮相的問界M9 Ultimate同樣搭載全線控底盤，線控轉(zhuǎn)向、后輪轉(zhuǎn)向、主動懸架等全配套。蔚來（NIO）ES9則同樣搭載線控轉(zhuǎn)向、主動懸架等配置。小鵬（HK9868）GX在展臺迎來首秀，搭載線控轉(zhuǎn)向和后輪轉(zhuǎn)向，轉(zhuǎn)彎半徑大幅縮短。智己LS8同樣搭載線控轉(zhuǎn)向+后輪轉(zhuǎn)向，3.06m軸距僅有4.85米轉(zhuǎn)彎半徑，表現(xiàn)出色。
關(guān)注智駕產(chǎn)業(yè)鏈標的機會
智駕板塊感知、決策、執(zhí)行以及運營環(huán)節(jié)均有望充分受益。推薦標的：耐世特（HK1316）、德賽西威（002920）、華陽集團（002906）、均勝電子（HK0699）、經(jīng)緯恒潤（688326）、小鵬（HK9868）汽車-w、中科創(chuàng)達（300496）、華測導航（300627）等;受益標的：科博達（603786）、伯特利（603596）、亞太股份（002284）、浙江世寶（002703）、地平線機器人-W（HK9660）、黑芝麻智能（HK2533）、禾賽-W（HK2525）、速騰聚創(chuàng)（HK2498）、豪恩汽電（301488）、華依科技（688071）、四維圖新（002405）、文遠知行（WRD）、小馬智行（PONY）、如祺出行（HK9680）、曹操出行（HK2643）、希迪智駕（HK3881）、理想汽車（HK2015）等。
風險提示：市場需求不及預期，技術(shù)進展不及預期，市場競爭激烈。
