郭明錤在報(bào)告中認(rèn)為，ai智能體（886099）(AI Agent)正在顛覆智能手機(jī)的定義
4月27日，天風(fēng)國(guó)際證券知名產(chǎn)業(yè)鏈分析師郭明錤發(fā)布調(diào)研報(bào)告稱，OpenAI正在嘗試研發(fā)ai手機(jī)（886070），并與聯(lián)發(fā)科、高通（QCOM）合作開發(fā)手機(jī)處理器，由立訊精密（002475）擔(dān)任獨(dú)家系統(tǒng)協(xié)同設(shè)計(jì)與制造合作伙伴，量產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)在2028年。郭明錤稱，OpenAI或?qū)⒅匦露x智能手機(jī)。
消息發(fā)布當(dāng)日，立訊精密（002475）股價(jià)一度漲停，收盤上漲逾9%至71.97元/股，總市值超過5244億元，創(chuàng)歷史新高（883911）。同期，高通（QCOM）納斯達(dá)克（NDAQ）開盤大漲約5%，盤中最高漲幅逾8%。截至記者發(fā)稿，OpenAI、聯(lián)發(fā)科、高通（QCOM）和立訊精密（002475）均未就上述與OpenAI的合作公開回應(yīng)。
值得注意的是，4月26日，OpenAI首席執(zhí)行官奧爾特曼在社交平臺(tái)發(fā)文，提出應(yīng)重新思考操作系統(tǒng)與交互設(shè)計(jì)，倡導(dǎo)構(gòu)建適配人類與智能體的通用網(wǎng)絡(luò)協(xié)議，此舉被視作其醞釀戰(zhàn)略新動(dòng)向的信號(hào)。AI巨頭重新定義“手機(jī)”
郭明錤在報(bào)告中認(rèn)為，ai智能體（886099）(AI Agent)正在顛覆智能手機(jī)的定義?！坝脩舨辉僭噲D使用一大堆應(yīng)用程序，而是希望通過手機(jī)完成任務(wù)并滿足需求”，他還給出了手機(jī)界面概念設(shè)計(jì)圖，并以iPhone為例進(jìn)行對(duì)比。
郭明錤進(jìn)一步認(rèn)為，OpenAI要做手機(jī)，主要有三大原因：其一，只有完全掌控操作系統(tǒng)和硬件，OpenAI才能交付完整的ai智能體（886099）服務(wù)；其二，智能手機(jī)是唯一能夠完整捕捉用戶實(shí)時(shí)狀態(tài)的終端設(shè)備，而實(shí)時(shí)狀態(tài)是智能體推理的最關(guān)鍵輸入；最后，在可預(yù)見的將來，智能手機(jī)仍是出貨規(guī)模最大的終端品類。
技術(shù)架構(gòu)層面，郭明錤判斷新一代ai手機(jī)（886070）將走“端云協(xié)同”路線。終端側(cè)需持續(xù)理解用戶上下文，因此功耗管理、內(nèi)存層級(jí)控制以及小模型推理將成為處理器設(shè)計(jì)的關(guān)鍵因素；更復(fù)雜、更算力密集的任務(wù)則交由云端AI承擔(dān)。這一分工與目前各大芯片廠商推動(dòng)的端云協(xié)同的AI范式基本一致，但被OpenAI推向了系統(tǒng)級(jí)整合的層次。
值得注意的是，奧爾特曼(Sam Altman)4月26日在社交媒體發(fā)文，其稱“覺得現(xiàn)在是重新認(rèn)真思考操作系統(tǒng)和用戶界面設(shè)計(jì)方式的好時(shí)機(jī)”，并主張互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)當(dāng)形成一種“同時(shí)適合人類和智能體使用的協(xié)議”，這一表態(tài)被外界解讀為奧爾特曼暗示OpenAI將有所動(dòng)作。
實(shí)際上，OpenAI布局硬件產(chǎn)品已非秘密。2025年5月，OpenAI宣布以65億美元收購(gòu)前蘋果（AAPL）首席設(shè)計(jì)師喬尼.艾維(Jony Ive)創(chuàng)辦的AI硬件初創(chuàng)公司io，并由艾維主導(dǎo)相關(guān)設(shè)計(jì)，這是OpenAI當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的一筆收購(gòu)。彼時(shí)奧爾特曼曾對(duì)員工表示，OpenAI擬推出的設(shè)備將成為繼手機(jī)和筆記本電腦之后的“第三種核心設(shè)備”，與現(xiàn)有智能手機(jī)形態(tài)有所區(qū)別。
此后，在2026年1月達(dá)沃斯論壇期間，OpenAI全球事務(wù)官萊恩(Chris Lehane)確認(rèn)，公司首款設(shè)備將按計(jì)劃于2026年下半年推出。據(jù)相關(guān)報(bào)道，OpenAI已組建約200人的硬件團(tuán)隊(duì)，核心成員幾乎清一色來自蘋果（AAPL）。
據(jù)科技媒體極客公園報(bào)道，OpenAI硬件負(fù)責(zé)人Richard Ho近期在斯坦福大學(xué)的一場(chǎng)公開活動(dòng)中，提到與喬尼.艾維的合作，Richard Ho稱之為當(dāng)前“最有趣的領(lǐng)域之一”，因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施與消費(fèi)（883434）級(jí)硬件首次實(shí)現(xiàn)緊密結(jié)合。
同時(shí)，OpenAI正自研定制AI芯片，并明確指向下一代終端設(shè)備。Richard Ho稱，“GPU把我們帶到了今天，但它們并非為當(dāng)今的AI工作負(fù)載而設(shè)計(jì)?！币坏┺D(zhuǎn)向始終在線的智能體，系統(tǒng)各方面的效率低下問題就會(huì)開始顯現(xiàn)，包括功耗、內(nèi)存帶寬和數(shù)據(jù)傳輸?shù)取?/p>
據(jù)極客公園披露，Richard Ho領(lǐng)導(dǎo)的OpenAI硬件團(tuán)隊(duì)從零起步至今已約兩年，推進(jìn)節(jié)奏較快。手機(jī)只是這一硬件路線最先浮出水面的產(chǎn)品形態(tài)，OpenAI更長(zhǎng)期的押注是圍繞智能體和下一代模型，重構(gòu)整個(gè)軟硬件棧。
然而，OpenAI的手機(jī)之路絕非坦途。手機(jī)研發(fā)涉及供應(yīng)鏈管理、工業(yè)設(shè)計(jì)、售后服務(wù)等諸多環(huán)節(jié)，OpenAI從零到一構(gòu)建硬件能力仍需時(shí)間。手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)本身處于白熱化態(tài)勢(shì)，全球手機(jī)市場(chǎng)格局固化，新品牌很難在短時(shí)間內(nèi)快速突圍。手機(jī)供應(yīng)鏈生變？
若OpenAI發(fā)力手機(jī)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)當(dāng)前手機(jī)供應(yīng)鏈將生變。
郭明錤預(yù)計(jì)，Openai手機(jī)（886070）規(guī)格參數(shù)與最終供應(yīng)商名單將在2026年底至2027年第一季度敲定，2028年進(jìn)入量產(chǎn)。高通（QCOM）與聯(lián)發(fā)科同時(shí)作為手機(jī)處理器的聯(lián)合開發(fā)方，意味著OpenAI在芯片端采取雙供應(yīng)商策略，與當(dāng)前主流手機(jī)品牌的處理器供應(yīng)方式相近。
郭明錤指出，作為芯片合作方，聯(lián)發(fā)科和高通（QCOM）有望長(zhǎng)期受益于手機(jī)換機(jī)周期（883436），同時(shí)他坦言，單顆手機(jī)處理器的營(yíng)收貢獻(xiàn)遠(yuǎn)低于數(shù)據(jù)中心AI芯片，以聯(lián)發(fā)科為谷歌（GOOG）定制的數(shù)據(jù)中心AI加速芯片TPU Zebrafish為例，一顆Zebrafish的營(yíng)收貢獻(xiàn)大致相當(dāng)于30~40顆手機(jī)處理器。但他認(rèn)為，全球高端智能手機(jī)市場(chǎng)年出貨3~4億部的體量，疊加ai智能體（886099）可能觸發(fā)的換機(jī)周期（883436），足以讓手機(jī)芯片業(yè)務(wù)為兩大芯片廠商在更長(zhǎng)的時(shí)間維度上帶來可觀增長(zhǎng)。
此外，在手機(jī)代工環(huán)節(jié)，立訊精密（002475）作為全球第二大iPhone代工廠，其地位早已從零部件供應(yīng)商升級(jí)為核心整機(jī)代工廠，具有重要的市場(chǎng)地位。郭明錤指出，對(duì)于立訊精密（002475）來說，盡管其在蘋果（AAPL）供應(yīng)鏈中的組裝地位很難超越鴻海，但若能拿下Openai手機(jī)（886070）項(xiàng)目，有望在下一個(gè)手機(jī)世代掌握更多主動(dòng)權(quán)。
銀河證券電子組首席分析師高峰對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，AI終端硬件正在成為一個(gè)增速與彈性均顯著超過云端基礎(chǔ)設(shè)施的增量市場(chǎng)，其中，智能手機(jī)仍是體量最大的AI終端硬件單一品類。整體來看，目前ai應(yīng)用（886108）也在反向帶動(dòng)算力基建，而且ai應(yīng)用（886108）與Agent的爆發(fā)推動(dòng)算力資源緊張，進(jìn)一步加劇了算力資本開支的上修。
