今日提示
十四屆全國人大常委會第二十二次會議將于4月27日至30日在北京舉行。
中國人民銀行4月27日將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展4000億元MLF操作，期限為1年期。
恒生中國高股息率指數(shù)年度變動將于4月27日起生效，新調(diào)入新華保險（601336）、海爾智家（600690）、特步國際（HK1368）等港股。
鋒龍股份（002931）4月27日復(fù)牌，披露優(yōu)必選（HK9880）要約收購結(jié)果。
棒杰股份（002634）4月27日停牌一天，4月28日復(fù)牌并被實(shí)施退市風(fēng)險警示和其他風(fēng)險警示，股票簡稱變更為“*ST棒杰”。
棕櫚股份（002431）4月27日停牌一天，4月28日復(fù)牌并被實(shí)施其他風(fēng)險警示，股票簡稱變更為“ST棕櫚”。
長裕集團(tuán)（603407）代碼732407，發(fā)行價13.86元，市盈率23倍，申購上限1.1萬股，主營鋯類產(chǎn)品。
上證精選
證監(jiān)會部署新一輪打擊和防范上市公司財務(wù)造假專項(xiàng)行動，加強(qiáng)預(yù)警信號常態(tài)化監(jiān)測排查，堅(jiān)決落實(shí)造假退市、占用償還、退市不免責(zé)的監(jiān)管要求。
八部門聯(lián)合發(fā)布《金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營銷管理辦法》，嚴(yán)格落實(shí)金融業(yè)務(wù)持牌經(jīng)營和同樣業(yè)務(wù)同等監(jiān)管等原則。
《上市公司董事會秘書監(jiān)管規(guī)則》5月24日起施行，規(guī)則細(xì)化董事會秘書在信息披露、公司治理、內(nèi)外部溝通等方面的具體職責(zé)，強(qiáng)化責(zé)任追究。
滬深北交易所發(fā)布新版交易規(guī)則，自7月6日起實(shí)施主板風(fēng)險警示股票漲跌停調(diào)整為10%。
國家藥監(jiān)局日前發(fā)布2026年我國化妝品（884272）標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)計劃，擬制修訂27項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，涵蓋染發(fā)劑原料、化妝品（884272）用原料、牙膏相關(guān)通用技術(shù)要求和檢驗(yàn)方法標(biāo)準(zhǔn)等，為我國化妝品（884272）監(jiān)管提供更精準(zhǔn)的技術(shù)支撐。
國際能源（850101）署表示，受中東戰(zhàn)事引發(fā)的供應(yīng)鏈不暢和基礎(chǔ)設(shè)施遭破壞影響，全球液化天然氣（885430）供應(yīng)緊張狀態(tài)可能將持續(xù)至2027年年底。
美國太空軍宣布已向12家公司授出總價值最高達(dá)32億美元的合同，用于開發(fā)天基導(dǎo)彈防御攔截系統(tǒng)。
大咖觀市
○機(jī)構(gòu)抱團(tuán)受關(guān)注 未來走勢有分歧
過去一周A股先抑后揚(yáng)，個股對財報好壞異常敏感。多家研究機(jī)構(gòu)關(guān)注到資金抱團(tuán)現(xiàn)象，但對未來走勢判斷有分歧。
東吳證券（601555）提醒，截至4月24日，A股擁擠度指標(biāo)（前5%成交個股的成交額占全A比重）達(dá)到43.7%，接近45%的臨界線。從歷史數(shù)據(jù)來看，當(dāng)該指標(biāo)觸及45%及以上區(qū)間時，市場往往會出現(xiàn)交易結(jié)構(gòu)上的修復(fù)，擁擠板塊會面臨階段性回調(diào)的壓力。短期投資者需警惕交易擁擠和業(yè)績預(yù)期落空帶來的回調(diào)風(fēng)險，中長期則仍應(yīng)聚焦有真實(shí)業(yè)績支撐的景氣方向。
國信證券（002736）認(rèn)為，年初以來AI相關(guān)板塊領(lǐng)漲，傳統(tǒng)板塊明顯跑輸，并且在4月反彈行情中，這一結(jié)構(gòu)分化愈加明顯。綜合持倉結(jié)構(gòu)、交易熱度、超額輪動三大視角看，目前AI硬件、電力新能源（850101）等板塊的交易擁擠度較高但尚未達(dá)到極致水平；ai應(yīng)用（886108）、資源品等板塊交易熱度回落至適中水平；消費(fèi)（883434）、地產(chǎn)等傳統(tǒng)板塊的熱度仍偏冷。短期市場震蕩向上趨勢不改，穩(wěn)增長政策發(fā)力正推動基本面改善。
中信證券（HK6030）表示，熱門行業(yè)被廣泛認(rèn)可，往往是因?yàn)槠渚皻舛雀?，而被虹吸的行業(yè)可能是景氣度偏差的。當(dāng)前如果一個行業(yè)被AI硬件嚴(yán)重虹吸，其自身大概率也存在瑕疵。在6個月的中長期維度，能跑出超額收益的行業(yè)往往需兼具基本面景氣和籌碼結(jié)構(gòu)較好兩個條件。當(dāng)前，化工（850102）、新能源（850101）、國產(chǎn)算力、有色金屬（1B0819）、電力設(shè)備是兼具上述兩大特點(diǎn)的典型行業(yè)。
申萬宏源（HK6806）證券表示，本輪A股超跌反彈中，少數(shù)景氣度較高板塊演繹獨(dú)立行情，是震蕩休整階段的典型特征。在短期集中上漲反映業(yè)績高增后，少數(shù)高景氣板塊也會轉(zhuǎn)向高位震蕩階段。往后看，一季報業(yè)績驗(yàn)證期行至尾聲后，二季度市場需關(guān)注新增景氣來源，投資者可重點(diǎn)觀察中國供應(yīng)鏈安全和能源（850101）安全，能否向出口出海（885840）鏈的景氣度轉(zhuǎn)化。
上證聚焦
○國常會要求加快建設(shè)海洋強(qiáng)國 鞏固優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)地位
4月24日召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，要提高經(jīng)略海洋能力，高效開發(fā)利用海洋，推動海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，加快建設(shè)海洋強(qiáng)國。要強(qiáng)化海洋戰(zhàn)略科技力量，加強(qiáng)海洋科技創(chuàng)新，推動海洋領(lǐng)域數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型升級。要做強(qiáng)做優(yōu)做大海洋產(chǎn)業(yè)，鞏固提升優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)地位，大力培育海洋生物醫(yī)藥、新材料等新興產(chǎn)業(yè)，有序開發(fā)海洋能源（850101）資源。
目前，我國海洋經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模已經(jīng)十分可觀。自然資源部發(fā)布的《2025年中國海洋經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計公報》顯示，初步核算，2025年全國海洋生產(chǎn)總值110180億元，比上年增長5.5%，占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重為7.9%，比上年高0.1個百分點(diǎn)。研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，船舶制造、海上風(fēng)電（885641）等海洋經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)目前景氣度較高。
相關(guān)公司方面，大金重工（002487）由海上風(fēng)電（885641）基礎(chǔ)裝備制造逐步延伸至遠(yuǎn)洋特種運(yùn)輸、船舶設(shè)計與建造、風(fēng)電（885641）母港運(yùn)營等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了從產(chǎn)品供應(yīng)商向系統(tǒng)服務(wù)商的轉(zhuǎn)型升級。東方電纜（603606）在手訂單193.12億元，中標(biāo)陽江三山島柔直海纜等多個海纜項(xiàng)目。
產(chǎn)業(yè)情報
○DeepSeek新版本適配CANN 國產(chǎn)算力迎突破口
4月24日，DeepSeek-V4預(yù)覽版本正式上線并同步開源，這款搭載全新注意力機(jī)制的大模型，不僅能實(shí)現(xiàn)全球領(lǐng)先的長上下文處理能力，更以模型架構(gòu)的創(chuàng)新突破，為中國AI產(chǎn)業(yè)開辟出一條“軟硬協(xié)同，自主可控”的全新路徑。據(jù)悉，DeepSeek-V4將適配機(jī)會全部留給了華為、寒武紀(jì)（688256）等國內(nèi)企業(yè)，其目標(biāo)是推動AI生態(tài)從CUDA生態(tài)向華為CANN框架等國產(chǎn)算力生態(tài)整體遷移，為國產(chǎn)算力的大規(guī)模應(yīng)用進(jìn)一步打開了突破口。目前，華為昇騰（886058）、天數(shù)智芯（HK9903）、寒武紀(jì)（688256）等國產(chǎn)芯片廠商已實(shí)現(xiàn)對DeepSeek-V4新模型的支持。
國盛證券（002670）認(rèn)為，國內(nèi)模型能力持續(xù)提升，與國產(chǎn)算力芯片的適配逐步落地。伴隨Token數(shù)量非線性增長，推理芯片需求旺盛，國內(nèi)正逐步構(gòu)建模型-系統(tǒng)-芯片的閉環(huán)，國產(chǎn)算力需求呈指數(shù)級增長。2026年為算力供給緊缺年份，當(dāng)前國產(chǎn)芯片正從“可用”邁向“好用”階段，核心瓶頸在于供給能力。具備供給優(yōu)勢的設(shè)計服務(wù)廠商、第三方芯片廠商、算力底座代工廠商及配套產(chǎn)業(yè)鏈，有望迎來發(fā)展機(jī)遇。
相關(guān)公司方面，華勤技術(shù)（HK3296）作為自研交換機(jī)+AI服務(wù)器全棧交付ODM廠商，受益于超節(jié)點(diǎn)訂單放量。盛科通信（688702）主營以太網(wǎng)交換芯片等產(chǎn)品，在高速交換芯片市場競爭力較強(qiáng)。
○首個百萬方級鹽穴儲氫項(xiàng)目投產(chǎn) 產(chǎn)業(yè)化提速
4月25日，我國首個百萬方級鹽穴儲氫示范項(xiàng)目在河南省平頂山市正式投產(chǎn)運(yùn)行，該工程補(bǔ)齊了氫能大規(guī)模、低成本儲存關(guān)鍵短板，標(biāo)志著我國氫能“制—儲—輸—用”邁入產(chǎn)業(yè)化新階段。中國工程院院士楊春和在當(dāng)天舉行的投產(chǎn)儀式上表示，百萬方級鹽穴儲氫示范項(xiàng)目填補(bǔ)了我國大規(guī)模鹽穴儲氫技術(shù)空白，實(shí)現(xiàn)了該領(lǐng)域從0到1的突破。
氫能是全球能源（850101）技術(shù)革命和產(chǎn)業(yè)變革的重要方向，是我國構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、培育新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵賽道，更是保障國家能源（850101）安全、推動能源（850101）綠色低碳轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略抓手。研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，綠色氫能及其衍生的綠色氨醇等下游產(chǎn)業(yè)是保障能源（850101）安全、降低碳排放、促進(jìn)新能源（850101）非電利用與消納的核心抓手，有望在政策的大力支持下迎來產(chǎn)業(yè)化加速。
相關(guān)公司方面，華光環(huán)能（600475）向中能建松原氫能產(chǎn)業(yè)園（綠色氫氨醇一體化）項(xiàng)目所供的電解槽設(shè)備已完成安裝并投入運(yùn)行。華電科工（601226）已形成“風(fēng)光-制氫-綠氫醇”全產(chǎn)業(yè)鏈布局，氫能業(yè)務(wù)有望成為未來重要增長極。
公司新聞
○多家黃金類上市公司一季度業(yè)績大增
曉程科技（300139）2026年第一季度實(shí)現(xiàn)營收1.58億元，同比增長74.46%；凈利潤4490.38萬元，同比增長307.96%。
四川黃金（001337）2026年第一季度實(shí)現(xiàn)營收4.81億元，同比增長130.79%；凈利潤2.66億元，同比增長176.93%。
湖南黃金（002155）2026年第一季度實(shí)現(xiàn)營收188.30億元，同比增長43.51%；凈利潤5.96億元，同比增長79.21%。
○洛陽鉬業(yè)（603993）2026年第一季度實(shí)現(xiàn)營收664.03億元，同比增長44.34%；凈利潤77.60億元，同比增長96.65%。
○海思科（002653）（002653）2026年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.64億元，同比增長75.33%；凈利潤5.55億元，同比增長1089.85%。公司業(yè)績變動主要系本期轉(zhuǎn)讓HSK39004項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)收入約5億元所致。
○叢麟科技（688370）2026年第一季度實(shí)現(xiàn)營收1.14億元，同比下降8.26%；凈利潤1074.65萬元，同比增長111.99%。
○招商輪船（601872）2026年第一季度實(shí)現(xiàn)營收85.56億元，同比增長52.92%；凈利潤27.63億元，同比增長219.31%。業(yè)績變動主要系油輪板塊受供需結(jié)構(gòu)改善及地緣等因素影響，運(yùn)價中樞繼續(xù)上升；干散貨板塊BDI指數(shù)同比大幅上升所致。
○華潤微（688396）2026年第一季度實(shí)現(xiàn)營收28.57億元，同比增長21.34%；凈利潤3.30億元，同比增長296.56%。業(yè)績變動主要系半導(dǎo)體（881121）市場回暖，營業(yè)收入較上年同期有所增長；同時公司持有的一個金融資產(chǎn)于3月在香港上市，本期確認(rèn)公允價值變動收益1.85億元。
○摩爾線程（688795）2026年一季度實(shí)現(xiàn)營收7.38億元，同比增長155.35%；凈利潤0.29億元，同比扭虧為盈。公司專注于全功能GPU的研發(fā)與創(chuàng)新，產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)規(guī)?；涞兀M(jìn)而促進(jìn)了收入的快速增長。
○亨通光電（600487）2026年一季度實(shí)現(xiàn)營收177.91億元，同比增長34.09%；凈利潤11.05億元，同比增長98.53%。
○贏合科技（300457）2026年第一季度實(shí)現(xiàn)營收20.49億元，同比增長53.14%；凈利潤6189.89萬元，同比增長308.19%。
○富特科技（301607）2026年第一季度實(shí)現(xiàn)營收10.50億元，同比增長107.40%；凈利潤7695.47萬元，同比增長291.32%。業(yè)績變動主要系公司產(chǎn)品銷量增長所致。
○三友化工（600409）全資子公司唐山三友電子化學(xué)品（881172）公司擬投資6.9億元建設(shè)年產(chǎn)3000噸電子級鹽酸、6000噸電子級硝酸、12000噸電子級光阻稀釋劑等項(xiàng)目。項(xiàng)目建設(shè)期24個月，預(yù)計達(dá)產(chǎn)后年?duì)I收3.9億元，年均利潤總額1.34億元。
○強(qiáng)瑞技術(shù)（301128）擬使用自有或自籌資金在廣東省東莞市鳳崗鎮(zhèn)購買土地使用權(quán)并開展人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)研發(fā)智造總部項(xiàng)目的建設(shè)，項(xiàng)目總投資額18億元。公司擬圍繞AI算力硬件、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）精密零部件及工業(yè)機(jī)器人等領(lǐng)域深化業(yè)務(wù)布局。
○生益科技（600183）擬在東莞市企石鎮(zhèn)投資建設(shè)“松山湖第二工廠”高性能覆銅板項(xiàng)目。項(xiàng)目總投資約52億元。項(xiàng)目計劃分兩期建設(shè)，一期投資約30億元，預(yù)計2028年投產(chǎn)；二期投資約22億元。項(xiàng)目建設(shè)以生產(chǎn)高速、汽車、封裝等領(lǐng)域用基材為目標(biāo)，預(yù)計年產(chǎn)能4800萬平方米及1億米商品粘結(jié)片。
○矽電股份（301629）于近日分別與兆馳半導(dǎo)體（881121）、兆馳晶顯簽署《固定資產(chǎn)采購合同》，合同標(biāo)的均為半導(dǎo)體（881121）測試設(shè)備。合計金額為3.35億元（含稅），占公司2025年度營收的80.05%。
資金觀潮
○機(jī)構(gòu)席位凈買入恩捷股份
4月24日交易公開信息顯示，恩捷股份（002812）獲機(jī)構(gòu)席位凈買入1.79億元，占總成交額比例3.63%。
國金證券（600109）研報表示，2025年，公司前瞻布局固態(tài)電池（886032）關(guān)鍵材料領(lǐng)域，硫化物固態(tài)電解質(zhì)十噸級中試產(chǎn)線已于報告期內(nèi)貫通，打通連續(xù)成膜流程。公司的超純硫化鋰、硫化物電解質(zhì)、硫化物電解質(zhì)膜在純度、電導(dǎo)率、粒徑控制、強(qiáng)度等核心指標(biāo)上均有所突破，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。
○機(jī)構(gòu)席位凈買入優(yōu)迅股份
4月24日交易公開信息顯示，優(yōu)迅股份（688807）獲機(jī)構(gòu)席位凈買入3.42億元，占總成交額比例24.54%。
國盛證券（002670）研報表示，公司為電芯片龍頭，基礎(chǔ)業(yè)務(wù)接入網(wǎng)電芯片收入穩(wěn)步增長，數(shù)據(jù)中心高速電芯片突破打開業(yè)績成長空間，將充分受益AI算力建設(shè)浪潮。公司依托核心芯片技術(shù)能力，積極向車載光互聯(lián)、激光雷達(dá)、智能傳感等高增長、高潛力的新興應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略延伸。車載光通信實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)突破，并成功綁定國內(nèi)頭部車企及Tier1供應(yīng)商；激光雷達(dá)核心芯片獲得行業(yè)重點(diǎn)客戶的送樣認(rèn)可，相關(guān)項(xiàng)目獲地方政府產(chǎn)業(yè)集群專項(xiàng)支持；智能光傳感產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)樣品交付并獲得訂單，在服務(wù)機(jī)器人等多元化場景開展應(yīng)用探索。
機(jī)構(gòu)調(diào)研
○炬芯科技（688049）表示，公司第一代存內(nèi)計算技術(shù)已實(shí)現(xiàn)多系列芯片產(chǎn)品落地：面向低延遲、高音質(zhì)私有無線音頻領(lǐng)域的ATS323X芯片，已成功搭載于品牌客戶的無線麥克風(fēng)、無線電競耳機(jī)等產(chǎn)品，并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)上市；面向端側(cè)AI處理器領(lǐng)域的ATS362X芯片，目前已配套客戶產(chǎn)品完成上市部署；面向智能穿戴（885454）領(lǐng)域的ATW609X芯片，當(dāng)前正配合客戶推進(jìn)ai眼鏡（886085）、AI Note等智能穿戴（885454）產(chǎn)品的研發(fā)工作。后續(xù)，搭載上述系列芯片的各類客戶終端產(chǎn)品將逐步發(fā)布上市，公司第一代存內(nèi)計算技術(shù)的商業(yè)化應(yīng)用落地進(jìn)程整體順暢、成效顯著。
○新易盛（300502）表示，結(jié)合目前的訂單及擴(kuò)產(chǎn)情況，公司預(yù)計2026年將持續(xù)保持良好的發(fā)展趨勢，預(yù)計從第二季度開始，特別是在下半年，公司的產(chǎn)能及交付將快速提升。受益于行業(yè)景氣度持續(xù)向好，公司近年來整體保持了持續(xù)向上的發(fā)展趨勢。
