2025年年報(bào)披露將于下周收官，機(jī)構(gòu)投資者的持倉路線圖逐漸清晰。作為A股市場的“長線資金標(biāo)桿”，全國社?；鹋c基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在科創(chuàng)板的配置動(dòng)向備受關(guān)注。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月24日，已有376家科創(chuàng)板公司披露2025年年報(bào)。截至2025年末，社保基金共現(xiàn)身45只科創(chuàng)板股前十大流通股東名單，合計(jì)持股量2.71億股，期末持股市值合計(jì)158.13億元。持股變動(dòng)顯示，新進(jìn)9只，增持12只，減持8只。新進(jìn)股中，復(fù)旦微電（688385）、悅康藥業(yè)（688658）、日聯(lián)科技（688531）等持股量居前。
從持股集中度看，傳音控股（688036）依然是社保基金第一大重倉股，共持有3502.32萬股，期末市值達(dá)23.17億元。時(shí)代電氣（HK3898）、普門科技（688389）、西部超導(dǎo)（688122）緊隨其后，持股量分別為3175.93萬股、2103.17萬股、1988.09萬股。按持股比例計(jì)算，凱立新材（688269）最受青睞，社保基金合計(jì)持股占流通股5.73%，共有3只社保組合現(xiàn)身其前十大流通股東名單;普門科技（688389）、杰普特（688025）、華曙高科（688433）的持股比例也均超過4%。
根據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，作為另一支重要的長線資金力量，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金2025年末共出現(xiàn)在12只科創(chuàng)板股前十大流通股東名單中，合計(jì)持股5905.96萬股，期末市值33.32億元。操作上同樣偏向積極：新進(jìn)4只、增持5只，僅減持1只。時(shí)代電氣（HK3898）成為養(yǎng)老金新進(jìn)力度最大的個(gè)股——基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金八零二組合新進(jìn)持有1449.03萬股，期末市值高達(dá)7.43億元，同時(shí)位列養(yǎng)老金持股（883442）市值榜首。此外，悅康藥業(yè)（688658）、復(fù)旦微電（688385）、福立旺（688678）也獲得養(yǎng)老金新進(jìn)布局。
從持股比例看，奧浦邁（688293）最受養(yǎng)老金重視，持股量占流通股3.51%;悅康藥業(yè)（688658）、華豐科技（688629）的持股比例也均超過2%。持股市值方面，時(shí)代電氣（HK3898）、傳音控股（688036）、華豐科技（688629）分列前三，分別為7.43億元、6.86億元和3.93億元。
值得注意的是，養(yǎng)老金賬戶展現(xiàn)出較強(qiáng)的持股耐心。數(shù)據(jù)顯示，連續(xù)持有超過兩個(gè)報(bào)告期的個(gè)股多達(dá)8只，其中傳音控股（688036）、華豐科技（688629）、國科軍工（688543）均被連續(xù)持有5個(gè)報(bào)告期。
對比社?；鹋c養(yǎng)老金的持倉名單可以發(fā)現(xiàn)，兩者在選股邏輯上存在明顯共性：均聚焦業(yè)績高增長、行業(yè)景氣度向上的硬科技企業(yè)。從行業(yè)維度看，電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物是兩大機(jī)構(gòu)共同看好的方向。這種行業(yè)配置與當(dāng)前國產(chǎn)替代、高端制造、創(chuàng)新藥（886015）等政策主線高度契合。整體來看，社?；鹋c養(yǎng)老金在2025年末對科創(chuàng)板的布局呈現(xiàn)出“新進(jìn)積極、增持果斷、聚焦龍頭”的特點(diǎn)。
分析人士認(rèn)為，隨著注冊制改革深化和科創(chuàng)板上市公司質(zhì)量提升，以社保、養(yǎng)老金為代表的長期資金有望進(jìn)一步加大對科創(chuàng)板的配置力度，為優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)提供穩(wěn)定的資金支持。
記者 劉揚(yáng)
