【導(dǎo)讀】大咖云集！深交所“定投中國(guó)”交流會(huì)舉行，現(xiàn)場(chǎng)干貨滿滿，信息量很大
4月24日，深交所舉辦“定投中國(guó)”ETF定投策略交流會(huì)，來自公募基金、證券公司（399975）、媒體等機(jī)構(gòu)近400位代表，聚焦定投生態(tài)建設(shè)與ETF業(yè)務(wù)實(shí)踐開展深入交流，進(jìn)一步凝聚行業(yè)共識(shí)，共建共享ETF高質(zhì)量發(fā)展生態(tài)圈，更好推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，全力營(yíng)造“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”市場(chǎng)生態(tài)。
深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近年來深交所大力推廣ETF定投策略，推動(dòng)投資者樹立長(zhǎng)期投資理念，針對(duì)養(yǎng)老、教育等場(chǎng)景，聯(lián)合基金管理人推出10余種定投策略，協(xié)調(diào)有關(guān)方面推出“打卡定投”“大話策略”“定投中國(guó)”等活動(dòng)，線下覆蓋20多個(gè)城市，線上涉及近3000萬(wàn)人次，取得良好反響。下一步，深交所將圍繞產(chǎn)品供給、市場(chǎng)服務(wù)、理念傳播等方面協(xié)同發(fā)力，持續(xù)普及深化ETF定投策略，促進(jìn)居民財(cái)富穩(wěn)健增長(zhǎng)，為資本市場(chǎng)注入更多活力與韌性。
大咖獻(xiàn)策
解讀定投發(fā)展新路徑
在主題演講環(huán)節(jié)，多位行業(yè)領(lǐng)軍人物分享了各自領(lǐng)域的實(shí)踐與思考。
嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷進(jìn)行了題為《ETF產(chǎn)品策略創(chuàng)新如何響應(yīng)多元化的投資者需求》的主題演講。
經(jīng)雷指出，公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的本質(zhì)，是以投資者獲得感為核心的價(jià)值創(chuàng)造。ETF憑借高效、透明、便捷的屬性，不僅成為連接資產(chǎn)與投資者的重要橋梁，更是資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)目標(biāo)的核心載體。
展望未來，在政策端的清晰指引和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下，秉承公募基金的行業(yè)初心，面對(duì)廣闊的市場(chǎng)前景和紛繁復(fù)雜的客戶需求，嘉實(shí)基金將構(gòu)建“產(chǎn)品—服務(wù)—生態(tài)”全鏈條能力支柱，以“研產(chǎn)投銷”為嘉實(shí)特有的工作方法，通過打造閉環(huán)前瞻的產(chǎn)品體系、構(gòu)建流動(dòng)性充裕的生態(tài)體系、建設(shè)專業(yè)多元的服務(wù)體系，持續(xù)完善以ETF為核心、工業(yè)化運(yùn)作、模塊化組裝的多資產(chǎn)多策略服務(wù)體系，滿足投資者的多樣化配置需求，助力“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”生態(tài)建設(shè)，更好地服務(wù)資本市場(chǎng)功能發(fā)揮與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
東方財(cái)富（300059）執(zhí)委黃妮娟也以《如何通過優(yōu)化定投工具提升投資者粘性和獲得感》為題作了主題演講。她表示，投資者根本訴求是財(cái)富的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。這與定投“長(zhǎng)期主義”“價(jià)值投資”內(nèi)核高度契合。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的服務(wù)理念，也必須從“以產(chǎn)品為中心”回歸“以投資者為中心”。
投資者從認(rèn)可定投理念，到真正通過定投獲益，面臨啟動(dòng)難、堅(jiān)持難、止盈難三大行為斷點(diǎn)。天天基金通過AI定投助手讓想法可落地，智能定投策略讓理念可執(zhí)行，全周期（883436）定投陪伴讓過程可持續(xù)。未來，天天基金將圍繞智能決策升維、情感陪伴深化、交易過程優(yōu)化，持續(xù)深化AI在定投服務(wù)體系中的角色。
中金財(cái)富董事總經(jīng)理、產(chǎn)品與解決方案總部負(fù)責(zé)人喬博以中金投顧ETF50產(chǎn)品為例，談及定投在投顧服務(wù)體系建設(shè)中的價(jià)值。她表示，中金財(cái)富ETF50“發(fā)車”模式以買方投顧重塑ETF投資邏輯，讓ETF從交易工具轉(zhuǎn)化為配置幫手，讓決策具備應(yīng)對(duì)變化的靈活性。同時(shí)，將客戶視角注入ETF定投全流程，以有溫度的顧問服務(wù)陪伴客戶對(duì)抗人性，幫助客戶的定投過程更篤定，讓投資回歸長(zhǎng)期主義。
摩根資產(chǎn)管理中國(guó)資產(chǎn)管理解決方案主席恩學(xué)海則重點(diǎn)從境外看國(guó)內(nèi)，進(jìn)行名為《境外養(yǎng)老金默認(rèn)投資制度及資產(chǎn)配置發(fā)展趨勢(shì)》的主題演講。他認(rèn)為，成熟市場(chǎng)如美國(guó)的定投生態(tài)之所以能夠發(fā)展壯大，主要依賴于幾個(gè)核心支柱?！巴瑫r(shí)，我們也看到，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在這些方面已取得顯著進(jìn)展。”
首先，成熟市場(chǎng)的養(yǎng)老金制度是定投生態(tài)的重要制度基石。這種制度設(shè)計(jì)不僅培養(yǎng)了投資者的長(zhǎng)期投資習(xí)慣，在成熟市場(chǎng)中，定投機(jī)制可以作為養(yǎng)老金制度的穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的資金來源。
其次，豐富多元的投資產(chǎn)品種類同樣重要。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，基金產(chǎn)品線也日趨豐富，為投資者提供了越來越多樣的定投選擇。
定投知識(shí)普及方面，海外市場(chǎng)確實(shí)起步較早，通過金融機(jī)構(gòu)、媒體和平臺(tái)持續(xù)普及長(zhǎng)期投資理念。但需要指出的是，近年來國(guó)內(nèi)定投投教工作也在快速發(fā)展，基金公司、第三方平臺(tái)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同發(fā)力，推動(dòng)定投理念在國(guó)內(nèi)的普及，目前定投理念在國(guó)內(nèi)接受度已顯著提高。
最后，科技驅(qū)動(dòng)的便捷服務(wù)在國(guó)內(nèi)外都已成為定投普及的重要推動(dòng)力。美國(guó)市場(chǎng)有智能投顧等工具，而中國(guó)在線上開戶、自動(dòng)扣款、智能投顧服務(wù)等方面同樣發(fā)達(dá)，甚至在用戶體驗(yàn)和數(shù)字化程度上已領(lǐng)先于成熟市場(chǎng)，降低了普通投資者參與定投的門檻。
立足中國(guó)國(guó)情
共繪定投生態(tài)藍(lán)圖
圓桌討論環(huán)節(jié)，在深圳證券信息公司副總經(jīng)理邢精平的主持下，富國(guó)基金副總經(jīng)理李笑薇、易方達(dá)基金指數(shù)研究發(fā)展部總經(jīng)理龐亞平、國(guó)泰海通（601211）證券財(cái)富委委員葉康、華泰證券（601688）衍生品經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理裴雷圍繞“從全球?qū)嵺`到中國(guó)市場(chǎng)，如何建設(shè)適應(yīng)中國(guó)國(guó)情的ETF定投發(fā)展生態(tài)”展開深入交流。
富國(guó)基金李笑薇表示，成熟市場(chǎng)定投發(fā)展的底層邏輯可以借鑒，紀(jì)律化定投替代擇時(shí)可減少“追漲殺跌”帶來的損失；指數(shù)化投資標(biāo)的可降低成本、分散風(fēng)險(xiǎn)；養(yǎng)老綁定可使目標(biāo)長(zhǎng)期化、投資約束強(qiáng)化。其次，成熟市場(chǎng)定投發(fā)展的路徑不能照搬，不同市場(chǎng)在稅收政策、養(yǎng)老金體系、資本市場(chǎng)特征等方面差異很大。因此，中國(guó)發(fā)展ETF指數(shù)定投，在政策方面，可考慮擴(kuò)大個(gè)人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠額度和范圍、推動(dòng)企業(yè)年金/職業(yè)年金普及，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度等；在投資者方面，可考慮通過估值止盈、選擇低波動(dòng)指數(shù)、股債搭配等方式適配高波動(dòng)市場(chǎng)。
“基金投資中，產(chǎn)品篩選是Alpha（ALP）問題，資產(chǎn)配置是Beta問題，‘追漲殺跌’的非理性行為損益則是Gamma問題。在實(shí)操中，人們往往過多關(guān)注Alpha（ALP），但事實(shí)上，賺錢主要靠Beta，虧錢主要是Gamma。資產(chǎn)配置加定投就是解決Beta加Gamma?！?span>國(guó)泰海通（601211）證券葉康則談及資產(chǎn)配置的重要性。
葉康表示，當(dāng)前資金端，居民財(cái)富從存款向“存款+”遷徙是明顯趨勢(shì)；而資產(chǎn)端，“低利率高波動(dòng)”則是顯著特征。因此，橫向上需聚焦Beta，低相關(guān)性的多資產(chǎn)配置可以降低整體波動(dòng)性；縱向上需重視Gamma，定投等投資紀(jì)律約束可以熨平人性的貪婪和恐懼。
華泰證券（601688）裴雷也表示，投顧機(jī)構(gòu)在ETF定投生態(tài)建設(shè)中，應(yīng)以客戶為中心，充分發(fā)揮“顧”的核心價(jià)值，精準(zhǔn)破解投資者選品難、拿不住的痛點(diǎn)。通過持續(xù)投教引導(dǎo)，樹立長(zhǎng)期投資理念；依托專業(yè)能力篩選優(yōu)質(zhì)ETF、搭建適配組合，并在市場(chǎng)波動(dòng)中做好陪伴與預(yù)期管理，動(dòng)態(tài)跟蹤服務(wù)。同時(shí)，借助AI數(shù)字化工（850102）具降低操作門檻，縮短決策鏈條，使個(gè)人投資者能夠一鍵獲取分析工具與執(zhí)行能力。
此外，近期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（399006）漲幅表現(xiàn)亮眼，易方達(dá)基金龐亞平解讀了四方面的核心驅(qū)動(dòng)因素：一是行業(yè)覆蓋均衡，賽道輪動(dòng)接力效應(yīng)顯著。二是基本面支撐扎實(shí)，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度持續(xù)提升。三是地緣沖突背景下，能源（850101）安全與高端制造產(chǎn)業(yè)價(jià)值凸顯，成為資金配置創(chuàng)業(yè)板的重要?jiǎng)恿ΑＫ氖莿?chuàng)業(yè)板深化改革政策持續(xù)落地，板塊對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的制度包容性進(jìn)一步增強(qiáng)，鞏固其成長(zhǎng)風(fēng)格核心配置地位。
“定投中國(guó)”首批案例分享
交流會(huì)還設(shè)置了“定投中國(guó)”首批案例分享環(huán)節(jié)，分為產(chǎn)品策略類、定投工具類、市場(chǎng)推廣類三大類別，廣發(fā)基金、景順（IVZ）長(zhǎng)城、國(guó)泰海通（601211）證券、光大證券（601788）、中金財(cái)富、富國(guó)基金等機(jī)構(gòu)分享了各自的實(shí)踐成果。
廣發(fā)基金推出創(chuàng)業(yè)板指（399006）智能定投策略，結(jié)合“情緒溫度”動(dòng)態(tài)調(diào)整投入；景順（IVZ）長(zhǎng)城聚焦創(chuàng)業(yè)板50（399673）指數(shù)，打造低成本、高適配的定投標(biāo)的；國(guó)泰海通（601211）證券踐行“ALL in AI”戰(zhàn)略，構(gòu)建Agent驅(qū)動(dòng)的數(shù)智化經(jīng)營(yíng)模式，重塑ETF定投全旅程；光大證券（601788）推出“定投大師”服務(wù)，破解投資者“投什么、怎么投、堅(jiān)持投”的痛點(diǎn)；中金財(cái)富通過“健身手冊(cè)”“定投君IP”等創(chuàng)新形式，讓定投理念融入投資者的習(xí)慣；富國(guó)基金探索“投顧式定投”新范式，以真實(shí)故事與專業(yè)陪伴提升投資者獲得感。
此次深交所“定投中國(guó)”ETF定投策略交流會(huì)，不僅匯聚了行業(yè)智慧、分享了實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，更明確了ETF定投行業(yè)的發(fā)展方向。隨著行業(yè)各方協(xié)同發(fā)力，產(chǎn)品創(chuàng)新持續(xù)推進(jìn)、工具優(yōu)化不斷升級(jí)、投教普及深入人心，ETF定投將成為更多普通投資者穿越市場(chǎng)周期（883436）、實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的重要工具，也將為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展注入持久動(dòng)力。
