中郵證券發(fā)布研報(bào)稱，政府工作報(bào)告與“十五五”規(guī)劃綱要均多處強(qiáng)調(diào)綠色減碳的重要性，提出宏觀目標(biāo)，結(jié)合此次《意見》作為減碳行動(dòng)指南，部署細(xì)化要求，化工（850102）作為傳統(tǒng)高耗能行業(yè)，減碳的使命性已明確，“綠色”已成為化工（850102）領(lǐng)域未來長(zhǎng)期的重要投資思路。隨著我國碳市場(chǎng)的逐步擴(kuò)容、交易制度日漸完善，將會(huì)有越來越多高排放行業(yè)被納入其中，屆時(shí)小企業(yè)將會(huì)因生產(chǎn)效能落后、碳合規(guī)成本過高而迎來更殘酷的成本大考，行業(yè)格局變動(dòng)將加速，加速尾部落后產(chǎn)能出清，利好生產(chǎn)效率高、規(guī)模優(yōu)勢(shì)顯著、碳合規(guī)策略完善的龍頭企業(yè)。
中郵證券主要觀點(diǎn)如下：
事件
4月22日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳《關(guān)于更高水平更高質(zhì)量做好節(jié)能降碳工作的意見》(下文簡(jiǎn)稱“《意見》”)對(duì)外發(fā)布。節(jié)能降碳是推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和（885919）、加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型的重要抓手，是維護(hù)國家能源（850101）安全、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)的重要支撐，《意見》從協(xié)同推進(jìn)節(jié)能降碳與綠色轉(zhuǎn)型、大力推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳、進(jìn)一步加強(qiáng)節(jié)能降碳監(jiān)督管理、強(qiáng)化節(jié)能降碳工作支撐保障等方面作出具體部署。
《意見》從多維度提出建設(shè)性指導(dǎo)
(1)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，能源綠色轉(zhuǎn)型
《意見》提到大力推廣節(jié)能低碳、清潔生產(chǎn)技術(shù)裝備和產(chǎn)品，積極推行市場(chǎng)化節(jié)能降碳服務(wù)，支持運(yùn)用數(shù)智技術(shù)、綠色技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。有力有效管控高耗能高排放項(xiàng)目，依法有序推進(jìn)落后低效產(chǎn)能和工藝設(shè)備出清。在產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，大力發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)，積極培育有利于節(jié)能降碳的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)。推進(jìn)零碳園區(qū)建設(shè)，發(fā)展以綠色能源（850101）制造綠色產(chǎn)品的“以綠制綠”模式。在能源（850101）結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方面，嚴(yán)格控制化石能源（850101）消費(fèi)（883434），推動(dòng)煤炭（850105）消費(fèi)（883434）和石油消費(fèi)（883434）逐步達(dá)峰，大力發(fā)展非化石能源（850101）和新型儲(chǔ)能（885921），加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)，促進(jìn)綠色電力（885936）消納，推動(dòng)新增清潔能源（850101）發(fā)電量逐步覆蓋全社會(huì)新增用電需求。
(2)大力推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳，有的放矢
工業(yè)領(lǐng)域，全面提升鋼鐵（850106）、有色、石化、化工（850102）、建材（850107）等重點(diǎn)行業(yè)能效水平，聚焦生產(chǎn)工藝、主要工序、重點(diǎn)設(shè)備等深入實(shí)施節(jié)能降碳診斷，組織實(shí)施一批工業(yè)節(jié)能降碳工程;交通運(yùn)輸方面，持續(xù)推進(jìn)綠色交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推廣節(jié)能低碳運(yùn)輸工具，合理優(yōu)化車輛能耗限值要求，積極發(fā)展電動(dòng)(氫能)重型卡車和綠色燃料船舶，支持清潔低碳燃料摻混替代。
(3)監(jiān)管強(qiáng)支撐，法律作保障
《意見》指出要嚴(yán)格節(jié)能降碳審查評(píng)價(jià)、加強(qiáng)重點(diǎn)用能和碳排放單位管理、強(qiáng)化節(jié)能降碳全流程監(jiān)管。該行認(rèn)為完善審查評(píng)價(jià)機(jī)制是搭建碳市場(chǎng)的重要環(huán)節(jié)，有利于為配額分配、碳市場(chǎng)容量界定等工作提供有效的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)?！兑庖姟吠瑫r(shí)強(qiáng)調(diào)健全法律法規(guī)的重要性，包括強(qiáng)化節(jié)能降碳工作統(tǒng)籌，加快修改節(jié)約能源（850101）法。修改頒布可再生能源（850101）法。做好民用建筑節(jié)能（885386）條例、公共機(jī)構(gòu)節(jié)能條例等行政法規(guī)修訂工作，完善節(jié)能監(jiān)察、能效標(biāo)識(shí)等規(guī)章，修訂發(fā)布重點(diǎn)用能和碳排放單位管理辦法，為節(jié)能降碳工作提供堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
政策執(zhí)行力度不及預(yù)期;相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程不足。
