4月24日，A股三大指數(shù)集體走弱，板塊分化明顯，但部分板塊表現(xiàn)亮眼。化工（850102）板塊受雙碳考核政策落地催化逆勢(shì)走強(qiáng)。截至10時(shí)15分，化工行業(yè)ETF（516570）易方達(dá)(516570)上漲1%，華峰化學(xué)（002064）(002064.SZ)漲超4%領(lǐng)跑，華魯恒升（600426）(600426.SH)、昊華科技（600378）(600378.SH)同步漲超4%，杭氧股份（002430）(002430.SZ)、寶豐能源（600989）(600989.SH)、魯西化工（000830）(000830.SZ)、亞鉀國(guó)際（000893）(000893.SZ)、萬(wàn)華化學(xué)（600309）(600309.SH)漲超3%，云天化（600096）(600096.SH)、浙江龍盛（600352）(600352.SH)等多只化工（850102）個(gè)股全線走高、集體跟漲。
消息面上，4月23日，中辦、國(guó)辦正式印發(fā)《碳達(dá)峰碳中和（885919）綜合評(píng)價(jià)考核辦法》，雙碳工作全面轉(zhuǎn)向與地方黨政領(lǐng)導(dǎo)考核直接掛鉤的剛性約束新階段，這一轉(zhuǎn)變有望對(duì)化工（850102）等高耗能行業(yè)的落后產(chǎn)能帶來強(qiáng)供給側(cè)約束，行業(yè)“控增量、減存量”的出清節(jié)奏有望顯著提速。具備合規(guī)產(chǎn)能、技術(shù)優(yōu)勢(shì)與規(guī)模效應(yīng)的龍頭企業(yè)，有望受益于產(chǎn)能出清帶來的格局優(yōu)化與盈利修復(fù)。
從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)來看，石化化工（850102）行業(yè)是我國(guó)資源—制造業(yè)再通脹的核心環(huán)節(jié)，隨著油價(jià)波動(dòng)企穩(wěn)、中樞抬升，行業(yè)長(zhǎng)期具備景氣向上突破的有利條件。供給端方面，長(zhǎng)周期（883436）固定資產(chǎn)投資轉(zhuǎn)負(fù)，產(chǎn)能周期（883436）已筑頂，疊加“十五五”期間全面實(shí)施碳排放雙控政策，高耗能企業(yè)產(chǎn)能天花板逐步顯現(xiàn)；需求端方面，海外受中東沖突影響，產(chǎn)能退出壓力增大，帶動(dòng)化工（850102）出口需求有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，國(guó)內(nèi)則受益于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，化工（850102）新材料為產(chǎn)業(yè)需求改善注入強(qiáng)勁彈性。
把握化工（850102）產(chǎn)業(yè)投資機(jī)遇，可關(guān)注化工行業(yè)ETF（516570）易方達(dá)(516570)，該產(chǎn)品有望充分受益于雙碳政策推進(jìn)及化工（850102）產(chǎn)品漲價(jià)趨勢(shì)(如PX-PTA-滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)業(yè))。其最新規(guī)模達(dá)20億元，在同指數(shù)規(guī)模ETF中排名第一。同時(shí)，該ETF可一鍵打包石油化工（850102）、基礎(chǔ)化工（850102）、煤化工（884281）產(chǎn)業(yè)龍頭，覆蓋行業(yè)核心優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；費(fèi)率優(yōu)勢(shì)顯著，管理費(fèi)+托管費(fèi)合計(jì)僅0.20%/年，大幅低于同類產(chǎn)品，有效降低投資成本；另外，指數(shù)構(gòu)成側(cè)重供需改善明確的子行業(yè)，對(duì)產(chǎn)品漲價(jià)預(yù)期敏感度高，具備較強(qiáng)彈性。
