開(kāi)源證券發(fā)布研報(bào)稱，谷歌（GOOG）(GOOGL.US)Cloud Next '26發(fā)布第八代TPU，包括面向訓(xùn)練的TPU 8t和面向推理的TPU 8i。8t采用OCS技術(shù)實(shí)現(xiàn)硬件拓?fù)渥詣?dòng)重構(gòu)，8i通過(guò)OCS實(shí)現(xiàn)Boardfly組間互聯(lián)。該行認(rèn)為，新技術(shù)路線或打開(kāi)光模塊、OCS、液冷市場(chǎng)空間，其中8t采用全液冷架構(gòu)，Scale out光模塊配比或提升；8i則可能提升光模塊與OCS需求。
開(kāi)源證券主要觀點(diǎn)如下：
谷歌C（GOOG）loud Next '26重磅發(fā)布第八代TPU，光模塊、OCS、液冷核心受益
GOOGle Cloud Next '26于4月22日在美國(guó)內(nèi)華達(dá)州拉斯維加斯開(kāi)幕，會(huì)上發(fā)布兩款第八代TPU：針對(duì)AI模型訓(xùn)練的TPU 8t和針對(duì)推理任務(wù)的TPU 8i。其中8t搭載在無(wú)需人工干預(yù)的前提下圍繞故障自動(dòng)重構(gòu)硬件拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)的OCS技術(shù)，8i Scale up采用的Boardfly拓?fù)渫ㄟ^(guò)OCS實(shí)現(xiàn)組間互聯(lián)。該行認(rèn)為，本次大會(huì)或?qū)⒊蔀?span>谷歌（GOOG）新技術(shù)路線的起點(diǎn)，或打開(kāi)光模塊、OCS、液冷空間。
TPU 8t面向大規(guī)模訓(xùn)練，Scale out光模塊配比或提升，采取全液冷架構(gòu)
Scale up方面，8t沿用3DTorus拓?fù)?，單SuperPod超節(jié)點(diǎn)從9216顆芯片擴(kuò)容至9600顆，共享高帶寬內(nèi)存達(dá)2PB，芯片間互聯(lián)（ICI）帶寬較上一代提升2倍。Scale out方面，v8引入全新的Virgo網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，采用高基數(shù)交換機(jī)與扁平化兩層非阻塞拓?fù)洌瑔涡酒瑱M向擴(kuò)展帶寬從100Gbps躍升至400Gbps，整體數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)（DCN）帶寬較上一代提升4倍，單Virgo網(wǎng)絡(luò)可連接13.4萬(wàn)顆TPU，通過(guò)JAX與Pathways框架可擴(kuò)展至百萬(wàn)級(jí)TPU集群。冷卻方面，據(jù)谷歌（GOOG）云，8t采用第四代液冷，全浸沒(méi)式+CDU集中液冷架構(gòu)升級(jí)。
TPU 8i面向高并發(fā)推理，Scale up光模塊配比或提升，OCS需求或提升
Scale up方面，8i采用采用全新的Boardfly互聯(lián)拓?fù)洌?顆TPU組成1個(gè)BB單元，8個(gè)BB通過(guò)銅線組成Group，36個(gè)Group經(jīng)OCS互聯(lián)組成集群），相較于3DTorus，將1024芯片配置下任意兩芯片最大跳轉(zhuǎn)次數(shù)從16跳壓縮至7跳，單SuperPod超節(jié)點(diǎn)從256顆芯片躍升至1152顆，F(xiàn)P8算力提升8.67倍、HBM容量提升5.74倍。Scale out方面，8i基于Boardfly拓?fù)溲由欤钆銸CS光路交換做動(dòng)態(tài)鏈路重構(gòu)。冷卻方面，8i與8t同樣采用第四代液冷。
谷歌鏈或持續(xù)超預(yù)期，重視谷歌鏈投資機(jī)會(huì)
【光模塊&光芯片】推薦標(biāo)的：中際旭創(chuàng)（300308）、新易盛（300502）、源杰科技（688498）；受益標(biāo)的：長(zhǎng)芯博創(chuàng)（300548）等；【液冷&泵】液冷推薦標(biāo)的：英維克（002837）；泵受益標(biāo)的：飛龍股份（002536）、大元泵業(yè)（603757）；【OCS】受益標(biāo)的：騰景科技（688195）、炬光科技（688167）、光庫(kù)科技（300620）、賽微電子（300456）；【服務(wù)器電源】推薦標(biāo)的：歐陸通（300870）；【光器件】受益標(biāo)的：長(zhǎng)飛光纖（601869）、太辰光（300570）等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：5g（885556）建設(shè)不及預(yù)期、AI發(fā)展不及預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦等。
