4月22日，甘肅證監(jiān)局的一紙行政處罰事先告知書，揭開了某上市公司一起長達(dá)五年的控股股東非經(jīng)營性資金占用違規(guī)案。2020年至2024年，控股股東占用該上市公司資金累計(jì)超64億元，卻通過期末集中回款實(shí)現(xiàn)年末余額清零，同時(shí)隱瞞披露、虛增存款。
這起“累計(jì)金額巨大、年末清零”的典型案例，反映了上市公司資金占用的新形態(tài)，也為市場(chǎng)敲響警鐘。
長期以來，市場(chǎng)與監(jiān)管對(duì)資金占用的關(guān)注，多集中在期末掛賬、長期拖欠的顯性占款。而該案例呈現(xiàn)的“平時(shí)占用、年末集中歸還、多年循環(huán)”的模式，隱蔽性更強(qiáng)、迷惑性更高?？毓晒蓶|借助會(huì)計(jì)時(shí)點(diǎn)差異，在報(bào)表截止日前填平賬務(wù)缺口，掩蓋全年持續(xù)占用的事實(shí)。這種“過橋式占用”，本質(zhì)是利用規(guī)則漏洞實(shí)施的報(bào)表粉飾，危害不容小覷。
有無期末余額，不改變資金占用的違法屬性。上市公司資金屬于全體股東，非經(jīng)營性占用本身就違背公司獨(dú)立性原則。控股股東把上市公司當(dāng)作短期融資通道，頻繁巨額挪用資金，必然擠占上市公司經(jīng)營現(xiàn)金流、干擾正常生產(chǎn)運(yùn)營、抬高資金成本。更值得警惕的是，為掩蓋占用，該公司2023年、2024年半年報(bào)分別虛增銀行存款約10.37億元、8.07億元，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)嚴(yán)重失真，直接誤導(dǎo)投資者決策。
此案集中暴露三大內(nèi)控治理短板：一是控股股東心存僥幸，刻意鉆披露空子，將“年末無余額”等同于“無違規(guī)”；二是上市公司內(nèi)控形同虛設(shè)，大額資金往來缺乏有效制衡，財(cái)務(wù)與審計(jì)未能守住底線；三是審計(jì)偏重于時(shí)點(diǎn)余額核查，容易忽略全年資金流水與發(fā)生額，給隱蔽占用留下空間。
新“國九條”明確將資金占用列為重點(diǎn)整治領(lǐng)域，監(jiān)管層始終堅(jiān)持“追首惡、懲幫兇”，對(duì)違規(guī)行為“零容忍”。此案再次證明，任何試圖利用時(shí)點(diǎn)漏洞、隱蔽化、形式化規(guī)避監(jiān)管的行為，終究難逃監(jiān)管嚴(yán)懲。
資本市場(chǎng)健康運(yùn)行，離不開真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息披露。年末清零式資金占用看似“無遺留風(fēng)險(xiǎn)”，實(shí)則持續(xù)侵蝕公司治理根基、損害中小投資者利益。唯有監(jiān)管“長牙帶刺”、公司嚴(yán)守內(nèi)控、各方摒棄僥幸，緊盯資金全周期（883436）、全口徑、全流程，才能真正堵住漏洞、消除盲區(qū)，守護(hù)上市公司獨(dú)立性，筑牢資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的法治底線。
