盡管美股近期強勁反彈并創(chuàng)出新高，高盛（GS）警告稱，市場持續(xù)上漲空間有限，且面臨更高的回調(diào)風險，當前并非投資者增加股票風險敞口的理想時點。
高盛（GS）資產(chǎn)配置研究主管Christian Mueller-Glissmann領(lǐng)銜團隊在周二發(fā)布報告指出，根據(jù)其研究框架，再次出現(xiàn)股市回撤的風險仍然偏高，而進一步上漲潛力有限，“風險回報結(jié)構(gòu)并不支持增配風險資產(chǎn)”。
高盛（GS）指出，其框架綜合考量股票估值、宏觀經(jīng)濟狀況以及政策催化因素，包括美以對伊戰(zhàn)爭相關(guān)風險。當前這些因素對市場進一步上漲的支持正在減弱。
數(shù)據(jù)顯示，標普500（SPX）指數(shù)遠期市盈率已重新升至21倍以上，而花旗（C）經(jīng)濟意外指數(shù)近期明顯轉(zhuǎn)弱，反映經(jīng)濟數(shù)據(jù)對市場預期的支撐下降。
高盛（GS）團隊表示，由估值驅(qū)動的下行風險正在重新上升，同時商業(yè)周期（883436）環(huán)境變得不再友好。該行經(jīng)濟學家已下調(diào)對全球增長與通脹組合的判斷，并預計貨幣政策寬松力度將低于此前預期，相關(guān)影響未來數(shù)周或逐步體現(xiàn)在經(jīng)濟數(shù)據(jù)中。
報告還指出，本輪美股上漲的重要驅(qū)動力之一，是市場押注美伊?；鹉軌蚓S持，以及油價從高位回落緩解通脹壓力。
但這也意味著，股市對地緣局勢重新升級以及能源（850101）價格反彈高度敏感。若沖突再度惡化并推高油價，市場可能面臨更大沖擊。
高盛（GS）援引期權(quán)市場定價稱，交易員當前普遍認為未來一個月油價下跌10%的概率高于上漲10%的概率，這意味著一旦油價意外大幅上行，市場受到的負面沖擊可能更劇烈。
