方正證券（601901）發(fā)布研報稱，北京車展開幕在即，政策催化與新車周期（883436）共振，有望開啟板塊修復(fù)行情。1-2月車市受政策接續(xù)節(jié)奏影響，短期需求階段性承壓;節(jié)后隨著各地置換補貼政策加速落地，疊加主流品牌迎來密集新車周期（883436），終端需求有望逐步回暖修復(fù)。同時出口端延續(xù)高景氣，行業(yè)整體周期（883436）波動趨于平滑。
方正證券（601901）主要觀點如下：
事件
2026年4月24日，第十九屆北京國際汽車展覽會將在中國國際展覽中心及首都國際會展中心開幕。本屆北京車展于4月24日至5月3日舉行，共計吸引2000+中外知名企業(yè)參展商，展出面積超38萬平方米，觀眾預(yù)計達90萬人次。
自主品牌重磅新車集中亮相，旗艦車型向上進階
本次北京車展以“領(lǐng)時代·智未來”為主題，自主品牌延續(xù)強勢表現(xiàn)。重磅新車集中亮相。以比亞迪（002594）、吉利（K80175）、長安、奇瑞為代表的傳統(tǒng)大廠加速高端化布局，智駕平權(quán)成為主旋律;同時，以賽力斯（HK9927）、理想、零跑、小鵬（HK9868）、蔚來（NIO）為代表的新勢力陣營在各自細分領(lǐng)域深耕，通過旗艦產(chǎn)品的迭代與新車的首發(fā)持續(xù)加強產(chǎn)品力，國產(chǎn)智能電動汽車全面進入?yún)?shù)決勝期。
傳統(tǒng)大廠憑借深厚制造底蘊疊加全棧技術(shù)集中釋放，多款旗艦車型核心參數(shù)全面躍升
比亞迪（002594）全新車型大唐、海獅08及海豹08均搭載第二代刀片電池與兆瓦閃充技術(shù)。旗艦大唐配有41.99°最大轉(zhuǎn)向角與雙零重力座椅，百公里加速達3.9s;海獅08主打云輦-A底盤與1000km純電續(xù)航;海豹08搭載后輪轉(zhuǎn)向和云輦A系統(tǒng)。吉利（K80175）銀河戰(zhàn)艦700首發(fā)AI三電機四驅(qū)系統(tǒng)，綜合功率達640kW;長安阿維塔06T預(yù)售價22.99萬元起，搭載最新896線激光雷達。
新勢力聚力技術(shù)突破，硬核參數(shù)持續(xù)刷新行業(yè)天花板
本次車展新勢力車企聚焦旗艦大六座核心戰(zhàn)場：零跑D19正式上市，售價21.98-26.98萬元，首發(fā)雙高通（QCOM）8797芯片，全系標配1000V高壓平臺及CDC連續(xù)可變阻尼減振器;理想L9Livis售價55.98萬元起，搭載兩顆自研5nm馬赫100芯片，配備全線控底盤與全電控機械制動;小鵬（HK9868）GX定價39.98萬元，定位AI新豪華大型旗艦SUV，首發(fā)3000TOPS算力XNGP5.0智駕系統(tǒng)并融入雙向線控轉(zhuǎn)向技術(shù);蔚來（NIO）ES9售價52.80-65.80萬元，采用900V高壓架構(gòu)，集成后輪轉(zhuǎn)向與全主動空氣懸架;極氪8X售價35.68-50.08萬元，依托浩瀚-S架構(gòu)采用900V高壓平臺，主打2秒級破百性能。華為鴻蒙智行陣營通過多廠商合作實現(xiàn)技術(shù)全面覆蓋，賽力斯（HK9927）問界M9、問界M6與奇瑞智界V9均首發(fā)搭載ADS4.0智駕系統(tǒng)：問界M9軸距擴展至3125mm并升級全主動懸架;問界M6全系標配896線激光雷達，售價26.98-30.98萬元;智界V9采用2+2+3七座布局及21英寸吸頂屏。上汽（600104）尚界Z7預(yù)售價22.98萬元起，首發(fā)搭載ADS4.1智駕系統(tǒng)，完成了從大型SUV到高端轎車的全棧智能化落地。
風險提示：乘用車（884099）銷量不及預(yù)期，價格戰(zhàn)超預(yù)期，原材料價格波動超預(yù)期。
