太平洋（601099）證券發(fā)布研報稱，3月挖機海關(guān)出口銷售數(shù)據(jù)同比繼續(xù)保持較高增速，下游各主要區(qū)域整體上呈現(xiàn)良好趨勢，認為隨著海外景氣度延續(xù)，同時隨著國產(chǎn)品牌進一步對海外各區(qū)域市場的深耕，出口有望繼續(xù)取得不錯表現(xiàn)，該行繼續(xù)看好工程機械（881268）板塊。
太平洋（601099）證券主要觀點如下：
事件
近日，海關(guān)總署公布2026年3月挖機產(chǎn)品出口數(shù)據(jù)。3月挖機海關(guān)出口保持較高增速，海外景氣度延續(xù)。海關(guān)出口口徑，3月挖掘機出口實現(xiàn)銷售額70.46億元，同比增長12.17%，繼續(xù)保持較高增速，海外市場景氣度延續(xù)。
海外礦山相關(guān)市場景氣延續(xù)，歐美市場需求保持復(fù)蘇態(tài)勢
從3月海關(guān)出口到海外各區(qū)域上看，其中：東南亞市場同比增幅較好，主要系該區(qū)域基建、礦山需求帶動；西歐市場保持復(fù)蘇態(tài)勢，呈現(xiàn)較高增速；美國市場同比表現(xiàn)不錯，主要系該區(qū)域去年同期基數(shù)較低及市場本身在溫和復(fù)蘇；俄羅斯市場同比下滑較多，主要系報廢稅影響，出口需求前置；南美洲、非洲市場受益于海外礦業(yè)資本開支旺盛需求繼續(xù)向好，同比實現(xiàn)較高增長。具體來看，其中：1)東南亞(文萊、泰國、越南、緬甸、柬埔寨、老撾、馬來西亞、新加坡、印度尼西亞、東帝汶、菲律賓)實現(xiàn)銷售額16.64億元，同比增長20.44%；2)西歐12國(英國、法國、德國、意大利、荷蘭、比利時、奧地利、瑞士、挪威、丹麥、芬蘭、瑞典)實現(xiàn)銷售額10.05億元，同比增長51.22%；3)美國實現(xiàn)銷售額2.66億元，同比增長29.72%；4)俄羅斯實現(xiàn)銷售額1.58億元，同比下降68.46%；5)南美洲實現(xiàn)銷售額7.35億元，同比增長22.77%；6)非洲實現(xiàn)銷售額18.61億元，同比增長30.03%。
風(fēng)險提示：海外市場競爭加劇、全球宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險等。
