記者從國家郵政局獲悉，一季度，我國郵政行業(yè)寄遞業(yè)務(wù)量累計完成519億件，同比增長4.5%。其中，快遞業(yè)務(wù)量累計完成477.3億件，同比增長5.8%。
國泰海通（601211）證券認(rèn)為，2026年快遞行業(yè)“反內(nèi)卷”的力度與持續(xù)性都有望超預(yù)期，有效緩和了行業(yè)競爭壓力，促使行業(yè)價格水平逐漸回升，后續(xù)盈利能力也有望持續(xù)恢復(fù)。在電商經(jīng)營高成本、暖冬等因素造成的行業(yè)增速下行的態(tài)勢下，繼續(xù)看好持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、構(gòu)建差異化競爭壁壘以及海外業(yè)務(wù)增長迅速的快遞龍頭。
方正證券（601901）認(rèn)為，中期看：政策力度與持續(xù)性加強(qiáng)或加速快遞行業(yè)出清。“反內(nèi)卷”政策紅利并非持續(xù)性普惠，合規(guī)訴求或重置利潤分成?！胺磧?nèi)卷”及社保繳納需求將嚴(yán)格考驗(yàn)加盟制下“總部—加盟商”的利潤分配機(jī)制與現(xiàn)金流管理能力。1)健康網(wǎng)絡(luò)：或能實(shí)現(xiàn)“總部政策→網(wǎng)點(diǎn)利潤→件量增長”正向循環(huán)的體系，將享受利潤增厚。2)脆弱網(wǎng)絡(luò)：管理低效、現(xiàn)金流緊張的網(wǎng)點(diǎn)，在“以價換量”路徑被阻斷后，可能因無法適應(yīng)而加速出清。長期看：當(dāng)前“反內(nèi)卷”本質(zhì)是通過行政引導(dǎo)市場自律實(shí)現(xiàn)穩(wěn)價，行業(yè)必然走向更深層的有效產(chǎn)能優(yōu)化。
