隨著A股市場年報(bào)披露進(jìn)入最后沖刺階段，機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研熱情持續(xù)高漲。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，在4月13日至4月19日這一周內(nèi)，滬深北三市共有近330家上市公司發(fā)布了投資者關(guān)系活動(dòng)記錄，接待了來自公募基金、券商、保險(xiǎn)資管、私募等各類機(jī)構(gòu)的實(shí)地走訪與線上交流。
從行業(yè)分布來看，油服設(shè)備、安防（885423）、數(shù)字經(jīng)濟(jì)（885976）、半導(dǎo)體（881121）、光伏設(shè)備（881279）、化工（850102）等領(lǐng)域成為本輪調(diào)研的“主戰(zhàn)場”，反映出市場對能源（850101）安全、國產(chǎn)替代、AI算力建設(shè)及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的高度關(guān)注。
從接待機(jī)構(gòu)數(shù)量來看，杰瑞股份（002353）以一周接待261家機(jī)構(gòu)的絕對優(yōu)勢位居榜首，成為上周最受關(guān)注的公司。該公司于4月16日以電話會(huì)議形式，接待了眾多公募、券商、保險(xiǎn)及私募等機(jī)構(gòu)投資者的集中調(diào)研。
作為全球領(lǐng)先的油氣田成套裝備制造商，杰瑞股份（002353）在壓裂設(shè)備、鉆完井工具等領(lǐng)域具備顯著技術(shù)優(yōu)勢。隨著國際油價(jià)維持相對高位，全球油氣資本開支回暖，公司海外市場拓展及訂單增長成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。
在調(diào)研中，公司就2025年經(jīng)營情況、業(yè)務(wù)進(jìn)展及未來規(guī)劃與投資者進(jìn)行了深入交流。公司透露，已在北美建立了本地化生產(chǎn)基地，形成了穩(wěn)定的產(chǎn)能布局；同時(shí)，公司具備全球產(chǎn)能協(xié)同調(diào)配能力，可根據(jù)訂單交付周期（883436）、成本效益及供應(yīng)鏈狀況，靈活調(diào)度海內(nèi)外產(chǎn)能資源，以優(yōu)化生產(chǎn)安排、強(qiáng)化交付保障，確保為客戶提供高效、可靠的產(chǎn)品與服務(wù)。
關(guān)于天然氣（885430）產(chǎn)能建設(shè)，公司透露，近兩年天然氣（885430）相關(guān)業(yè)務(wù)訂單增長較快，公司統(tǒng)籌規(guī)劃現(xiàn)有訂單生產(chǎn)交付節(jié)奏，多措并舉提產(chǎn)能保交付。在產(chǎn)能建設(shè)方面，公司積極加強(qiáng)資源投入，推進(jìn)海內(nèi)外產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度，天然氣（885430）產(chǎn)能建設(shè)顯著加速。同時(shí)，公司將進(jìn)一步保障生產(chǎn)交付能力，滿足持續(xù)增長的訂單需求，通過多元方式繼續(xù)提升整體產(chǎn)能與交付能力。
?？低暎?02415）以194家機(jī)構(gòu)的接待量緊隨其后，成為上周第二受關(guān)注的公司。作為全球安防（885423）行業(yè)龍頭（883917），?？低暎?02415）于4月18日以業(yè)績說明會(huì)形式與機(jī)構(gòu)交流。2025年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入925.08億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤141.95億元，同比增長18.52%，盈利水平顯著提升。
在上述調(diào)研中，公司就2025年經(jīng)營情況、業(yè)務(wù)進(jìn)展及未來規(guī)劃與投資者進(jìn)行了深入交流。公司透露，2025年，公司在安防（885423）及場景數(shù)字化業(yè)務(wù)中推出數(shù)百款A(yù)I大模型產(chǎn)品，覆蓋多波段全品類，相關(guān)產(chǎn)品銷售收入逐季加速并形成規(guī)模。2026年，公司將進(jìn)一步豐富AI產(chǎn)品矩陣，推動(dòng)更快落地，持續(xù)強(qiáng)化AI賦能各行業(yè)場景的能力。
關(guān)于出海（885840）布局，公司表示，主業(yè)和8個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)均堅(jiān)持國際化道路，積極拓展國際化業(yè)務(wù)。公司堅(jiān)持“一國一策”策略，海外收入依然保持穩(wěn)定增長。在國際局勢動(dòng)蕩的環(huán)境中，公司將非常謹(jǐn)慎地應(yīng)對各種風(fēng)險(xiǎn)，把“一國一策”做得更加細(xì)致。同時(shí)，公司將持續(xù)提升在全球市場上的產(chǎn)品競爭力，強(qiáng)化營銷和運(yùn)營能力，進(jìn)一步提升業(yè)績表現(xiàn)。
與海康威視（002415）類似，數(shù)字經(jīng)濟(jì)（885976）領(lǐng)域的另一家代表性企業(yè)同樣憑借強(qiáng)勁的業(yè)績表現(xiàn)吸引了大量機(jī)構(gòu)。潤澤科技（300442）是國內(nèi)領(lǐng)先的園區(qū)級數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商，深度受益于AI算力需求爆發(fā)帶來的IDC(互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心)需求增長，吸引了187家機(jī)構(gòu)參與業(yè)績說明會(huì)。
在上述調(diào)研中，公司透露，精準(zhǔn)把握AI大模型高速發(fā)展機(jī)遇，2023年開始切入智能算力服務(wù)賽道。經(jīng)過三年的戰(zhàn)略布局，公司已在供應(yīng)鏈渠道多元化、智算集群組網(wǎng)技術(shù)儲(chǔ)備、客戶信任度積累等方面形成顯著競爭優(yōu)勢，成功實(shí)現(xiàn)了從競爭激烈的IDC領(lǐng)域向前景廣闊的AIDC(人工智能（885728）數(shù)據(jù)中心)領(lǐng)域的市場拓展。2025年，公司AIDC業(yè)務(wù)已成為核心增長引擎。
展望未來，公司將持續(xù)加大對AIDC的資源投入與市場拓展,擴(kuò)大AIDC藍(lán)海市場份額、提升AIDC收入規(guī)模,為公司新一輪持續(xù)增長提供堅(jiān)實(shí)保障。
除了上述科技屬性較強(qiáng)的公司外，傳統(tǒng)周期（883436）行業(yè)的企業(yè)在本輪調(diào)研中同樣不乏亮點(diǎn)。恒逸石化（000703）通過業(yè)績說明會(huì)的方式，接待了186家機(jī)構(gòu)，位列第四。
作為國內(nèi)領(lǐng)先的石化化纖龍頭企業(yè)，公司受益于東南亞煉化項(xiàng)目盈利改善及國內(nèi)紡服需求復(fù)蘇。在傳統(tǒng)周期（883436）行業(yè)業(yè)績驗(yàn)證窗口期，公司憑借其文萊煉化項(xiàng)目的運(yùn)營優(yōu)勢及油價(jià)波動(dòng)下的庫存管理能力，吸引了大量機(jī)構(gòu)關(guān)注。
除了上述熱門股外，晶盛機(jī)電（300316）、華特氣體（688268）、中際旭創(chuàng)（300308）等科技制造領(lǐng)域的公司也進(jìn)入了前十名單，接待機(jī)構(gòu)數(shù)量均超過160家。佰維存儲(chǔ)（688525）、藍(lán)思科技（300433）、耐普礦機(jī)（300818）、益方生物（688382）、紫光股份（000938）等公司也分別吸引了90家以上機(jī)構(gòu)集中調(diào)研，展現(xiàn)出機(jī)構(gòu)對各細(xì)分賽道優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的廣泛覆蓋。
整體來看，隨著一季報(bào)披露漸入高峰，機(jī)構(gòu)調(diào)研的焦點(diǎn)已從年報(bào)回顧轉(zhuǎn)向一季報(bào)驗(yàn)證與未來展望。那些能夠交出超預(yù)期成績單、清晰闡述業(yè)務(wù)增長邏輯的上市公司，有望在接下來的行情中獲得更多估值溢價(jià)。
