據(jù)港交所4月17日披露，首創(chuàng)證券（601136）股份有限公司(簡稱：首創(chuàng)證券（601136），601136.SH)向港交所主板提交上市申請書，中信證券（HK6030）、中國銀河（HK6881）國際、中信建投（601066）國際、中銀國際為其聯(lián)席保薦人。這是該公司第二次遞表港交所，曾于2025年10月16日遞交過上市申請。于往績記錄期間，公司的經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)了穩(wěn)定增長，2025年度公司實現(xiàn)總收入約36.37億元。
公司簡介
招股書顯示，首創(chuàng)證券（601136）是一家價值創(chuàng)造能力領先，資產(chǎn)管理能力突出，追求特色化、差異化發(fā)展的金融服務商。公司立足北京、服務全國，打造了一站式金融服務平臺，擁有多元且穩(wěn)定增長的客戶群體。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，在中國會計準則下，2022年至2024年，公司的收入及凈利潤年復合增長率，在中國42家A股上市證券公司（399975）中分別排名第五及第十。
首創(chuàng)證券（601136）堅持“以資產(chǎn)管理類業(yè)務為核心引領、以財富管理類與投資銀行類業(yè)務為兩翼支撐、以投資類業(yè)務為平衡驅動”的差異化發(fā)展戰(zhàn)略，主要從事以下四類業(yè)務：
資產(chǎn)管理類業(yè)務。公司的資產(chǎn)管理類業(yè)務包括(a)資產(chǎn)管理業(yè)務；(b)由公司全資子公司首正德盛開展的私募投資基金業(yè)務；及(c)通過公司聯(lián)營企業(yè)中郵創(chuàng)業(yè)基金開展的公募基金業(yè)務。
投資類業(yè)務。根據(jù)投資品種的不同，公司的投資類業(yè)務分為(a)固定收益投資交易業(yè)務；(b)權益類證券投資業(yè)務；(c)新三板做市業(yè)務；及(d)另類投資業(yè)務。
投資銀行類業(yè)務。公司的投資銀行類業(yè)務主要包括(a)債券承銷及ABS；(b)股票保薦及承銷；及(c)財務顧問服務。
財富管理類業(yè)務。公司的財富管理類業(yè)務主要包括(a)證券經(jīng)紀；(b)證券投資咨詢服務；(c)金融產(chǎn)品銷售；(d)信用業(yè)務；(e)研究業(yè)務；及(f)期貨業(yè)務。
首創(chuàng)證券（601136）建立了高效合理的公司治理架構、全面的風險管理體系以及有效的內部控制機制，并以此為基礎不斷追求價值創(chuàng)造。在服務北京市經(jīng)濟發(fā)展方面，公司積極為北京市實體經(jīng)濟引入金融活水，通過承銷在京企業(yè)債券、支持重點產(chǎn)業(yè)項目融資、推動科技創(chuàng)新成果轉化等多種方式，助力首都產(chǎn)業(yè)升級和區(qū)域經(jīng)濟高質量發(fā)展；在回饋股東方面，公司保持穩(wěn)健的盈利增長和科學的資本運作策略，持續(xù)實施高比例現(xiàn)金分紅，切實兌現(xiàn)了為股東創(chuàng)造長期穩(wěn)定回報的承諾，并成功入選滬深300（399300）指數(shù)、上證180（1B0007）指數(shù)、MSCI中國指數(shù)等極具影響力的市場標桿指數(shù)的成分股，獲得資本市場投資者廣泛認可，充分彰顯了公司價值持續(xù)增長和可持續(xù)發(fā)展的強大潛力。
財務資料
總收入
于2023年度、2024年度、2025年度，公司實現(xiàn)總收入分別約29.70億元(人民幣，下同)、35.88億元、36.37億元。
總支出
于2023年度、2024年度、2025年度，公司總支出分別約22.20億元、24.66億元、24.04億元。
年內利潤
于2023年度、2024年度、2025年度，公司錄得年內利潤分別約7.01億元、9.85億元、10.56億元。
行業(yè)概覽
按主要業(yè)務類別劃分，證券行業(yè)（160419）包括資產(chǎn)管理、投資類業(yè)務、投資銀行、財富管理、國際業(yè)務等。資產(chǎn)管理業(yè)務涵蓋公募基金、私募基金、私募資管產(chǎn)品和養(yǎng)老產(chǎn)品，通過匯集投資者資金進行專業(yè)化管理。投資業(yè)務涉及金融機構開展的自營交易和證券借貸活動。投資銀行業(yè)務覆蓋承銷、并購顧問和公司融資服務。財富管理業(yè)務則面向高凈值客戶，提供定制化的資產(chǎn)組合解決方案。
以收入計的中國證券行業(yè)（160419）市場規(guī)模在2020年至2024年間從人民幣4,485億元增長至人民幣4,512億元，年復合增長率為0.1%。隨著股票發(fā)行注冊制的全面落地和金融科技（885456）解決方案的深度應用，預計到2029年將增長至人民幣5,743億元，2024年至2029年的年復合增長率為4.9%。
在中國證券行業(yè)（160419）中，中國的資產(chǎn)管理市場從2020年的人民幣300億元下降至2024年的人民幣239億元，年復合增長率為-5.4%，這一變化主要受市場波動、監(jiān)管趨嚴及部分產(chǎn)品壓縮影響。首先，監(jiān)管部門對非標資產(chǎn)的收緊，減少了收益較高但風險較高產(chǎn)品的供給。其次，信道型產(chǎn)品的退出，直接縮減了此前依賴此類結構的產(chǎn)品規(guī)模。第三，高風險主動權益類投資(即依賴選股的權益類產(chǎn)品)表現(xiàn)走弱，降低了投資者對結構化及高風險資產(chǎn)管理產(chǎn)品的偏好。上述因素共同導致高風險產(chǎn)品的供給與投資者需求雙雙下降，造成資產(chǎn)管理市場總體收縮。但隨著長期資金入市、養(yǎng)老金融發(fā)展及多元化資產(chǎn)配置需求的增強，在政策和技術創(chuàng)新的推動下，有望在2029年達到人民幣279億元，2024年至2029年的年復合增長率為3.1%。未來增長將由長期資金流入的增加、養(yǎng)老金融相關政策的持續(xù)推進，以及在金融科技（885456）(即科技賦能的金融服務)與監(jiān)管改革的支持下，對多元化資產(chǎn)配置解決方案的強勁需求所推動。
由于產(chǎn)業(yè)結構調整推動了核心科技領域的投資動能，投資市場從2020年的人民幣1,295億元增長至2024年的人民幣1,741億元，年復合增長率為7.7%。在資本市場制度完善和前沿投資領域不斷涌現(xiàn)的推動下，預計到2029年將增長至人民幣2,433億元，2024年至2029年的年復合增長率為6.9%。預期市場復蘇將受以下因素所推動：股票發(fā)行注冊制的全面落地，該制度加快了融資節(jié)奏并提升了市場活躍度；政策對科技與綠色金融的支持將資金引導至創(chuàng)新驅動領域；及隨著宏觀環(huán)境逐步企穩(wěn)，資本市場活躍度改善，有助于提升投資者信心并促進資本市場參與度上升。
中國證券行業(yè)（160419）的投資銀行板塊從2020年的人民幣672億元下降至2024年的人民幣350億元，年復合增長率為-15.0%。短期受IPO審核趨嚴、宏觀環(huán)境不確定性等影響顯著收縮，但在股票發(fā)行注冊制改革(該制度有助于加快IPO交易流程、提升承銷費用，并提高投資銀行對復雜估值與定價專業(yè)能力的需求)、科技金融和綠色金融政策支持下，預計自2024年起將以4.0%的年復合增長率回升，到2029年達人民幣427億元。
中國證券市場的財富管理板塊從2020年的人民幣1,805億元下降至2024年的人民幣1,707億元，年復合增長率為-1.4%。財富管理板塊的下滑主要受以下因素所推動：市場波動削弱投資者的風險承受意愿；傳統(tǒng)財富產(chǎn)品回報縮減降低其吸引力；更嚴格的產(chǎn)品標準化規(guī)定限制復雜及高風險結構性產(chǎn)品的供給；及家庭資產(chǎn)自高風險產(chǎn)品轉向更保守配置，削弱對高風險財富管理產(chǎn)品的需求。在居民財富加速積累、多層次財富管理需求出現(xiàn)以及養(yǎng)老金改革等政策催化的支持下，預計自2024年起將以4.2%的年復合增長率適度回升，到2029年達人民幣2,101億元。未來擴張將由以下因素所推動：家庭財富積累增長，提升了對專業(yè)財富管理服務的需求；對多層次財富解決方案需求的增加，要求提供更多元化的產(chǎn)品；以及如養(yǎng)老相關財富管理舉措等催化因素，將長期穩(wěn)定資金引入市場。
2020年至2024年，中國證券公司（399975）的數(shù)量由138家增至150家，年復合增長率為2.1%。同時，證券公司（399975）的資產(chǎn)總額由人民幣8.9萬億元增長至人民幣12.9萬億元，年復合增長率為9.8%。
這一期間，證券業(yè)機構數(shù)量穩(wěn)步增加，資金實力及資產(chǎn)規(guī)模顯著增強。該增長趨勢受多種因素推動，包括持續(xù)放寬市場準入政策以促進新進入者、增強資本市場活動推動收入多元化、加速數(shù)字轉型及產(chǎn)品開發(fā)的業(yè)務創(chuàng)新、加強財富管理及跨境服務的綜合服務能力。
董事會資料
董事會將由13名董事組成，包括4名執(zhí)行董事、4名非執(zhí)行董事及5名獨立非執(zhí)行董事。董事任期為三年，屆滿后可連選連任。董事會負責公司業(yè)務的管理和經(jīng)營及就此擁有全面的權力，包括確定業(yè)務戰(zhàn)略及投資計劃、實施股東會通過的決議案以及行使公司章程賦予的其他權力、職能和職責。董事會還負責制定和審查公司在企業(yè)管治、風險管理、內部控制以及遵守法律和監(jiān)管要求方面的政策與常規(guī)。
股權架構
首創(chuàng)集團持股53.20%，京投公司持股20.87%，京能集團持股8.31%，其他A股股東合計持股17.62%。
京能集團由北京國管直接全資擁有。就《證券及期貨條例》而言，北京國管被視為或被認為對京能集團持有的所有股份中擁有權益。
截至最后實際可行日期，公司已發(fā)行股本包括2,733,333,800股每股面值人民幣1.00元的A股，均于上海證券交易所主板上市。
中介團隊
聯(lián)席保薦人：中信證券（HK6030）(香港)有限公司、中國銀河（HK6881）國際證券(香港)有限公司、中信建投（601066）(國際)融資有限公司、中銀國際亞洲有限公司
公司法律顧問：有關香港及美國法律：諾頓羅氏香港；有關中國法律：北京國楓律師事務所
聯(lián)席保薦人法律顧問：有關香港及美國法律：高偉紳律師事務所；有關中國法律：競天公誠律師事務所
審計師及申報會計師：安永會計師事務所
行業(yè)顧問：弗若斯特沙利文(北京)咨詢有限公司 上海分公司
合規(guī)顧問：創(chuàng)升融資有限公司
