啟明創(chuàng)投（885413）入主僅三個月，天邁科技（300807）（300807）的首筆重大資產(chǎn)重組便啟動推進。（此前報道A股首例！知名創(chuàng)投（885413）正式入主300807）
4月19日晚，天邁科技（300807）公告稱，公司正在籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購上海芬能自動化技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“芬能自動化”）100%股權(quán)并募集配套資金，預計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易。公司股票自4月20日開市時起開始停牌，預計在不超過10個交易日的時間內(nèi)披露交易方案。
目前，天邁科技（300807）已與芬能自動化主要股東橫琴科循投資企業(yè)（有限合伙）、橫琴瑞成投資企業(yè)（有限合伙）、蘇州啟芬企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、蘇州啟迅企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）簽署收購意向協(xié)議。
對市場而言，這筆交易有些“意料之中”。今年1月，天邁科技（300807）控股股東由郭建國變更為蘇州啟辰，實際控制人由郭建國、田淑芬夫婦變更為啟明創(chuàng)投（885413）創(chuàng)始主管合伙人鄺子平。這是自2024年9月證監(jiān)會發(fā)布“并購六條”，明確支持私募基金以促進產(chǎn)業(yè)整合為目的收購上市公司后，首單市場化創(chuàng)投（885413）機構(gòu)入主上市公司的案例。
創(chuàng)投（885413）機構(gòu)自帶優(yōu)質(zhì)項目與資源，在其加持下，市場對于天邁科技（300807）的并購動作早有預期。彼時新控股股東蘇州啟辰也在公告中明確，未來一年不會改變天邁科技（300807）主營業(yè)務(wù)，但不排除優(yōu)化其業(yè)務(wù)的可能。
此次天邁科技（300807）擬收購的芬能自動化，的確與啟明創(chuàng)投（885413）存在深度資本聯(lián)結(jié)，該筆交易也屬于關(guān)聯(lián)交易。
企查查顯示，早在2016年，啟明創(chuàng)投（885413）便參與了芬能自動化的A輪融資，融資金額為5000萬元。而芬能自動化曾有意獨立上市，其在2022年完成股改，并啟動上市輔導，但后無進一步動向。
從股東層面來看，啟明創(chuàng)投（885413）的身影更為清晰。蘇州啟明融信股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、蘇州工業(yè)園區(qū)啟明融創(chuàng)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）分別為芬能自動化第三大、第六大股東，持股比例分別為16.7%、3.9%。
兩家私募基金的GP（執(zhí)行事務(wù)合伙人）均為蘇州工業(yè)園區(qū)啟明融盛投資管理合伙企業(yè)，委派代表為胡旭波。官網(wǎng)顯示，胡旭波是啟明創(chuàng)投（885413）的主管合伙人，共同領(lǐng)導啟明創(chuàng)投（885413）在醫(yī)療創(chuàng)新領(lǐng)域的投資。
不只是啟明創(chuàng)投（885413），芬能自動化與天邁科技（300807）在股東結(jié)構(gòu)上還有著更多交集。芬能自動化的前十大股東中，還出現(xiàn)了蘇州工業(yè)園區(qū)元禾鼎盛股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），其持股比例為1.8%。而天邁科技（300807）的新控股股東蘇州啟辰，背后LP也包括蘇州工業(yè)園區(qū)元禾鼎盛股權(quán)投資基金。
除了資本生態(tài)層面的聯(lián)系，從企業(yè)業(yè)務(wù)來看，天邁科技（300807）與芬能自動化也存在著協(xié)同可能。
公開資料顯示，芬能自動化主營業(yè)務(wù)涵蓋自動化測試、組裝和包裝設(shè)備，在汽車電子（885545）、新能源（850101）、消費電子（881124）等領(lǐng)域，公司提供了熱管理集成模塊裝配測試線、激光雷達裝配測試線等解決方案。而天邁科技（300807）主營業(yè)務(wù)為基于車聯(lián)網(wǎng)（885662）、衛(wèi)星定位、人工智能（885728）、大數(shù)據(jù)、云計算（885362）等技術(shù)，為城市智慧交通提供綜合解決方案。
跳出單點案例，對于市場而言，啟明創(chuàng)投（885413）此次“首秀”具有風向標意義。從入主到拋出重組意向僅用三個月，啟明創(chuàng)投（885413）的運作堪稱高效。這也展示了創(chuàng)投（885413）機構(gòu)作為實控人在資本運作上的獨特優(yōu)勢——既能快速決策，又能從龐大被投網(wǎng)絡(luò)中篩選并注入適配資產(chǎn)。
這或許是A股上市公司一種新趨勢的萌芽：即知名創(chuàng)投（885413）機構(gòu)通過獲取上市公司控制權(quán)，將其產(chǎn)業(yè)洞察、項目儲備和資本運作能力，直接注入上市公司，加速其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)升級。同時，創(chuàng)投（885413）體外孵化的資產(chǎn)也可借此加速證券化。
不過，此類模式后續(xù)能否真正釋放協(xié)同效應(yīng)，仍需持續(xù)觀察其估值合理性與整合質(zhì)效。
【此前報道】
