山西證券（002500）近日發(fā)布新材料行業(yè)周報：霍爾木茲海峽影響下電子樹脂量價齊升可期，建議關注樹脂產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展機遇。受中東地緣沖突升級、霍爾木茲海峽航運受阻影響，石油化工（850102）產(chǎn)業(yè)鏈成本全面抬升，各類大宗商品價格普遍大幅上漲。環(huán)氧樹脂、PPO樹脂等CCL核心材料上游同樣多為石油化工（850102），原材料成本持續(xù)走高的背景下，漲價有望加碼。
以下為研究報告摘要：
摘要
二級市場表現(xiàn)
市場與板塊表現(xiàn)：本周新材料板塊下跌。新材料指數(shù)跌幅為4.16%，跑贏創(chuàng)業(yè)板指（399006）0.28%。近五個交易日，合成生物（886077）指數(shù)上漲0.81%，半導體材料（884091）上漲1.43%，電子化學品（881172）上漲1.78%，可降解塑料（885901）下跌3.26%，工業(yè)氣體上漲0.15%，電池化學品（884310）下跌5.54%。
產(chǎn)業(yè)鏈周度價格跟蹤(括號為周環(huán)比變化)
氨基酸：纈氨酸(16350元/噸，3.15%)、精氨酸(27500元/噸，不變)、色氨酸(37500元/噸，不變)、蛋氨酸(51250元/噸，0.99%)
可降解材料：PLA(FY201注塑級)(18000元/噸，1.12%)、PLA(REVODE201
吹膜級)(17000元/噸，1.19%)、PBS(17000元/噸，不變)、PBAT(11800元/噸，3.51%)
維生素（886081）：維生素（886081）A(110000元/噸，不變)、維生素（886081）E(111500元/噸，10.40%)、維生素（886081）D3(200000元/噸，不變)、泛酸鈣(80000元/噸，不變)、肌醇(47000元/噸，不變)
工業(yè)氣體及濕電子化學品（881172）：UPSSS級氫氟酸(11000元/噸，不變)、EL級氫氟酸(7285元/噸，2.10%)
塑料及纖維：碳纖維（885650）(84000元/噸，不變)、滌綸工業(yè)絲(12100元/噸，不變)、滌綸簾子布2月出口均價為(13834元/噸，-3.44%)、芳綸(7.61萬元/噸，-15.13%)、氨綸（884045）(27000元/噸，不變)、PA66(22800元/噸，14.00%)、癸二酸2月出口均價為26147元/噸，較上月下降2.46%。
投資建議
霍爾木茲海峽影響下電子樹脂量價齊升可期，建議關注樹脂產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展機遇。受中東地緣沖突升級、霍爾木茲海峽航運受阻影響，石油化工（850102）產(chǎn)業(yè)鏈成本全面抬升，各類大宗商品價格普遍大幅上漲。環(huán)氧樹脂、PPO樹脂等CCL核心材料上游同樣多為石油化工（850102），原材料成本持續(xù)走高的背景下，漲價有望加碼。
以環(huán)氧樹脂為例，截至4月7日其價格為19350元/噸，相較3月初的價格14950元/噸，同比增長29%。此外，4月3日建滔發(fā)布漲價函，受化工（850102）產(chǎn)品價格暴漲且供應緊張推動，公司板料及pp半固化片價格統(tǒng)一上調(diào)10%，AI發(fā)展帶動需求高速增長背景下，CCL產(chǎn)業(yè)鏈整體漲價通道順暢，上游電子樹脂漲價空間仍存。截至目前中東局勢仍然不明朗，霍爾木茲海峽問題短時間難以解決，預計環(huán)氧、PPO等樹脂產(chǎn)品價格未來仍有望偏強運行。建議關注【圣泉集團（605589）】、【東材科技（601208）】、【呈和科技（688625）】。
風險提示
原材料價格大幅波動的風險；政策風險；技術發(fā)展不及預期的風險；行業(yè)競爭加劇的風險。
