4月9日，“杭州六小龍第一股”群核科技啟動全球招股，并計劃于4月17日在港交所掛牌上市。
根據發(fā)行方案，本次IPO計劃全球發(fā)售約1.61億股，另有15%的超額配股權，其中香港發(fā)售1606.2萬股，國際發(fā)售1.45億股，分別占全球發(fā)售股份總數的10%和90%，摩根大通（JPM）和建銀國際擔任聯席保薦人。本次發(fā)售價每股最高為7.62港元，預計總募資額不超過12.27億港元。群核科技定位為“全球空間智能第一股”，也是“杭州六小龍”中首個登陸資本市場的公司。
已跨過盈虧平衡點
4月9日，群核科技聯合創(chuàng)始人兼董事長黃曉煌攜公司高管在香港舉行全球發(fā)售新聞發(fā)布會。
在發(fā)布會上，群核科技首席財務官沈倍介紹，公司在2024年下半年啟動上市計劃。“經過過去幾年的努力，群核科技已經跨過盈虧平衡點?！鄙虮侗硎尽?/p>
公告顯示，群核科技近三年營收保持穩(wěn)健增長，2025年公司實現營收8.2億元，毛利率攀升至82.2%。2023年至2025年，群核科技累計研發(fā)投入超10億元。值得關注的是，2025年群核科技迎來業(yè)績拐點，實現從虧損到盈利的跨越，全年經調整凈利潤達5710萬元人民幣，這意味著公司已實現自我造血功能。此外，2025年其海外業(yè)務收入同比增長28%。
當被問及AI領域的估值是否存在泡沫時，黃曉煌認為，AI的能力還遠遠沒有達到極限，絕對不是泡沫。沈倍補充，市場對AI領域是否存在泡沫的關注，其實主要聚焦在行業(yè)發(fā)展的階段性特征上，而美國同類公司可能會在今年四季度或明年逐步登陸資本市場，從它們的估值來看，國內相關領域的估值不算存在明顯泡沫。
引入多元基石投資
公告顯示，本次全球發(fā)售引入泰康人壽、陽光人壽、廣發(fā)基金、Redwood、Mirae Asset、霧凇資本、Hesai HK、國惠香港等作為基石投資者。基石陣容覆蓋了頂級長線險資、頭部公募基金、專業(yè)私募投資機構、國際資管機構、產業(yè)龍頭等，多元化機構合計認購約4.55億港元。
此次長線資本與產業(yè)戰(zhàn)略投資者集中入局之前，群核科技已獲得紀源資本、順為資本、IDG資本、高瓴創(chuàng)投（885413）等知名機構的投資。
公告顯示，IPO募集所得資金凈額將主要用于實施國際擴張策略，增強現有產品的功能并推出新產品或功能，以滿足現實世界空間和虛擬環(huán)境的需求，以及投資核心技術和基礎設施等。
對于全球化布局的規(guī)劃，沈倍表示，群核科技已經啟動了相關工作，公司有一款海外版產品Coohom，目前已在全球200多個國家和地區(qū)投入使用。全球化擴張是公司未來非常重要的戰(zhàn)略，相信公司的產品能夠在全球范圍內找到更多使用者。
沈倍表示，海外市場前景非常廣闊，目前群核科技海外收入僅占公司總收入的10%左右，但海外業(yè)務的增長速度較快。接下來，群核科技會在日本、韓國、東南亞等區(qū)域加速拓展，本次募集資金的一部分將用于國際化拓展，相信海外收入占比將逐步提升。
卡位物理AI風口
因各自在前沿科技領域的重要影響力，群核科技與深度求索(DeepSeek)、宇樹科技（300674）、游戲（881275）科學、云深處科技、強腦科技并稱為“杭州六小龍”，被視為杭州科技創(chuàng)新力量的一個縮影。其中，從空間設計起步的群核科技，專注基于GPU實現對物理世界的模擬和計算，多年來沉淀了豐富的底層空間能力以及海量物理正確的三維數據，在前沿空間智能賽道占據先發(fā)位置，備受全球市場關注。
基于產品平臺帶來的海量三維數據，群核科技持續(xù)在空間大模型的優(yōu)勢賽道發(fā)力，2025年推出了空間語言模型SpatialLM及空間生成模型SpatialGen，幫助人工智能（885728）實現對三維場景的理解、推理和生成，受到全球技術圈廣泛關注。
“AI的到來對空間智能行業(yè)產生了較大影響?！鄙虮侗硎?。2025年，群核科技推出Aholo空間智能開放平臺，進一步推進AI與物理世界的結合。此外，公司還發(fā)布了面向具身智能時代的云原生工業(yè)AI孿生平臺SpatialTwin，支持實時模擬動態(tài)真實工業(yè)環(huán)境以及智能體的規(guī)模化運行；針對電商、影視等創(chuàng)意內容創(chuàng)作領域，公司推出了3D AI內容創(chuàng)作工具LuxReal。
據悉，群核科技已與智元機器人、銀河通用、PICO、禾賽科技（HSAI）、杭叉集團（603298）、華策影視（300133）、遨森電商等各行業(yè)龍頭（883917）企業(yè)建立戰(zhàn)略合作，支持空間智能在室內設計、電商、具身智能、影視、XR等領域的應用。
